ارتدّ الذهب من أدنى مستوى في أربعة أسابيع وتداول فوق 4,320 دولاراً خلال الساعات الأوروبية، مدعوماً بتراجع طفيف في الدولار الأميركي. غير أن المكاسب بقيت محدودة، إذ إن ارتفاع أسعار النفط الخام — التي سجّلت أعلى مستوى لها منذ 24 يوليو — عزّز مخاوف التضخم وأبقى التوقعات مائلة نحو رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في سبتمبر. كما أن الخلفية الجيوسياسية قدّمت دعماً للدولار كملاذ آمن، ما ضغط على المعدن الأصفر غير المُدرّ للعائد، في حين دفعت موجة بيع السندات العالمية عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ يناير 2025.
وتصاعدت التوترات عقب ضربات أميركية قرب جزيرة لاراك في مضيق هرمز يوم الأحد، وُصفت بأنها الأولى منذ أواخر يوليو، تلتها إجراءات أميركية إضافية أفادت بها القيادة المركزية الأميركية (CENTCOM) ضد أهداف للحرس الثوري الإيراني، إلى جانب هجمات إيرانية بالصواريخ والطائرات المسيّرة استهدفت مصالح مرتبطة بالولايات المتحدة في البحرين والكويت والأردن يوم الأربعاء. وأشار «سوسيتيه جنرال» إلى هشاشة الطرف الطويل من منحنى العائد الأميركي، وقال إن عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات قد يتجه نحو 5%. وتترقّب الأسواق تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة. فنياً، مؤشر MACD سلبي دون مستوى الصفر، ومؤشر القوة النسبية RSI بالقرب من 44؛ وتشمل مستويات الدعم المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم قرب 4,276 دولاراً، ثم 4,236 و4,111 و3,952 دولاراً، بينما تقع مستويات المقاومة عند 4,324 و4,412 و4,521 دولاراً.
تعافٍ هش للذهب وسط ضبابية جيوسياسية
نشهد حالياً موجة ارتداد مؤقتة في الذهب، مع تماسك XAU/USD فوق 4,320 دولاراً بقليل بالتزامن مع تراجع محدود في الدولار الأميركي. إلا أننا نرى أن هذا التعافي هش، لأن تصاعد الصراعات في الشرق الأوسط دفع أسعار النفط إلى مستويات مرتفعة خلال عدة أشهر، ما أعاد إشعال مخاوف التضخم. هذه البيئة الكلية تعزّز توقعات رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لاحقاً هذا الشهر، وهو ما يُرجّح أن يحدّ من أي صعود كبير للمعدن النفيس.
وللتوضيح، فإن موجة البيع العالمية في السندات رفعت عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياته منذ يناير 2025، مع توقّعات مؤسسات كبرى باحتمال الاقتراب من مستوى 5%. تاريخياً، عندما اقترب عائد الـ10 سنوات من عتبة 5% — كما حدث في أواخر 2023 — تعرّضت الأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب لعمليات تصفية حادة. لذلك، ننصح متداولي المشتقات بتجنّب شراء الانخفاضات والاستعداد لمزيد من الضغوط الهبوطية.
التمركز واستراتيجية التداول للذهب
نقترح النظر في استراتيجيات فروق عقود البيع (Bear Put Spreads) قصيرة الأجل، أو بناء مراكز بيع مباشرة على عقود الذهب الآجلة إذا ارتدت الأسعار باتجاه مستويات المقاومة القريبة عند 4,324 و4,412 دولاراً. وسيؤدي كسرٌ مؤكّد دون المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم عند 4,276 دولاراً إلى فتح المجال أمام هبوط سريع نحو دعم 4,236 دولاراً. وفي المقابل، ينبغي استخدام خيارات الشراء (Calls) كتحوطات قصيرة الأجل فقط، وليس كرهانات اتجاهية في الوقت الراهن.
ومع صدور تقرير الوظائف غير الزراعية المرتقب يوم الجمعة، نتوقع ارتفاعاً ملحوظاً في تقلبات السوق. وعلى المتداولين مراقبة ردّة الفعل بعد الإعلان عن البيانات عن كثب، إذ إن أي قراءة قوية لسوق العمل ستعزّز على الأرجح لهجة الفيدرالي المتشددة وتُطلق موجة بيع حادة. ونوصي بانتظار انقضاء الاندفاعة الأولى المدفوعة بالبيانات قبل إعادة بناء مراكز البيع عند مستويات أكثر ملاءمة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
