هبط الذهب بأكثر من 2.30% يوم الثلاثاء مع تبادل الولايات المتحدة وإيران ضربات، حيث جرى تداول XAU/USD عند 4,342 دولاراً بعد أن لامس 4,461 دولاراً. وتلت تقارير عن انفجارات في جنوب إيران تأكيد الرئيس الأميركي دونالد ترامب أن سلاح الجو الأميركي استهدف مواقع تهدف إلى تقليص قدرة طهران على إطلاق الصواريخ وقدرتها على إضافة ألغام بحرية في مضيق هرمز. وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية، إذ صعد عائد السندات لأجل 10 سنوات بنحو أربع نقاط أساس إلى 4.792%، بالتزامن مع قوة أسعار النفط: سجّل خام غرب تكساس الوسيط أعلى مستوى يومي قرب 90.00 دولاراً للبرميل وارتفع بأكثر من 4.20%.
وكان الذهب قد تراجع بالفعل بشكل طفيف الأسبوع الماضي عقب تصريحات متشددة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في جاكسون هول، ما دفع أسواق المال إلى إعادة تسعير اجتماع سبتمبر. وارتفعت احتمالات رفع الفائدة من أقل من 40% قبل الخطاب إلى 71% وفق بيانات Prime Terminal، مقابل 29% لاحتمال الإبقاء دون تغيير. وجاءت البيانات الأميركية متباينة: فقد تراجع مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي لشهر أغسطس إلى 54.6 من 55.6 وجاء دون توقعات 55.2، في حين ارتفعت فرص العمل الشاغرة (JOLTS) إلى 7.217 مليون مقابل توقعات عند 7.3 مليون. فنياً، كسر XAU/USD مستوى 4,400 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,365 دولاراً، متراجعاً دون 4,350 دولاراً؛ وتقع مستويات الدعم عند قاع اليوم 4,326 دولاراً، ثم 4,300 دولار، ثم المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 4,215 دولاراً، بينما يُعدّ 4,365 دولاراً أول خطوة للعودة باتجاه 4,400 دولار. وأضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في 2022، وفق مجلس الذهب العالمي.
التوترات الجيوسياسية والعوامل الكلية تضغط على الذهب
نشهد تحولاً كبيراً في سوق الذهب مع تراجع الأسعار بأكثر من 2.30% إلى 4,342 دولاراً عقب تصاعد الصراع الأميركي-الإيراني وارتفاع النفط إلى 90 دولاراً. وقد دفعت هذه الصدمة الجيوسياسية عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.792%، ما يزيد كلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب غير المُدرّ للعائد. تاريخياً، عندما تقفز العوائد الحقيقية بسرعة على هذا النحو، يتعرض الذهب لضغوط هبوطية قوية مع توجّه التدفقات نحو السندات الحكومية الأعلى عائداً.
كما ينبغي مراقبة تحولات توقعات أسعار الفائدة عن كثب، خصوصاً بعد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش المتشددة في جاكسون هول. وتُظهر بيانات السوق الآن احتمالاً بنسبة 71% لرفع الفائدة في اجتماع سبتمبر، ارتفاعاً من أقل من 40% قبل أسبوع فقط. ومثل هذه التحولات الحادة في توقعات الفائدة كانت تاريخياً تُطلق موجات بيع ممتدة في المعادن الثمينة، على غرار رفع الفائدة في 2022 الذي سحب الذهب إلى هبوط تجاوز 15% خلال بضعة أشهر.
النظرة الفنية واستراتيجيات التداول للذهب
ينبغي لمتداولي المشتقات الاستعداد لمزيد من الهبوط، إذ يُعد سبتمبر تاريخياً أضعف شهر في السنة للذهب، بمتوسط تراجع يزيد على 1% خلال العشرين عاماً الماضية. فنياً، نرى أن الكسر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,365 دولاراً ودون مستوى 4,400 دولار الرئيسي يشير إلى أن البائعين يسيطرون بقوة. وإذا أغلق السعر دون 4,350 دولاراً، نقترح التموضع لهبوط إضافي نحو مستويات الدعم الرئيسية التالية عند 4,300 دولار والمتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 4,215 دولاراً.
وبالنسبة لمتداولي الخيارات، نوصي باستخدام فروق عقود البيع (Put Spreads) ذات النظرة الهابطة أو بيع عقود الشراء (Calls) للاستفادة من الزخم الهابط في ظل بقاء التقلبات مرتفعة. كما ينبغي الحفاظ على مرونة عالية قبل صدور تقارير اقتصادية مهمة هذا الأسبوع، بما في ذلك مؤشر ISM لقطاع الخدمات وتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة. وإذا تمكن الذهب من استعادة مستوى 4,365 دولاراً، فيجب التحول سريعاً إلى استراتيجيات محايدة مع إعادة فتح الطريق نحو 4,400 دولار.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
