تراجع إنفاق قطاع البناء في الولايات المتحدة بنسبة 0.5% على أساس شهري في يوليو، بأقل من التوقعات التي كانت تشير إلى قراءة مستقرة عند 0%. وتشير البيانات إلى مسار أكثر ضعفاً على المدى القريب للإنفاق في مختلف أنحاء القطاع.
تكاليف الاقتراض وتقلبات السوق
يؤكد الهبوط غير المتوقع بنسبة 0.5% في إنفاق البناء خلال يوليو أن ارتفاع تكاليف الاقتراض بدأ أخيراً يبرد نشاط الاقتصاد الحقيقي. ونعتقد أن هذا الانكماش، الذي جاء دون توقعات الاستقرار عند 0%، يعكس تراجعاً أوسع في كلٍ من المشاريع السكنية وغير السكنية. وعلى متداولي المشتقات الاستعداد فوراً لارتفاع التقلبات مع إعادة السوق تقييم آفاق النمو الاقتصادي.
توصيات استراتيجية التداول
تعزز هذه البيانات الاقتصادية الضعيفة الحجة الداعية إلى أن يُسرّع الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة خلال الأسابيع المقبلة. ونوصي المتداولين بمتابعة عقود آجلة لمعدل التمويل الليلي المضمون (SOFR) وخيارات سندات الخزانة لتموضع يستفيد من تراجع العوائد. تاريخياً، أدت تراجعات مماثلة في إنفاق البناء، مثل الانخفاض البالغ 0.3% في يوليو 2024، إلى تغذية سريعة لتوقعات التيسير النقدي ودفع عوائد السندات إلى الهبوط.
كما نرى فرصاً تكتيكية في مشتقات الأسهم المرتبطة بقطاعي الإسكان والصناعة. ويمكن لشراء خيارات بيع وقائية (Put) على صندوق iShares U.S. Home Construction ETF (ITB) أن يوفر تحوطاً ضد الضعف القريب في أسهم شركات البناء. وبدلاً من ذلك، نقترح شراء خيارات شراء (Call) على صناديق المؤشرات المتداولة لسندات الخزانة طويلة الأجل للاستفادة من الضغوط الهبوطية المتوقعة على أسعار الفائدة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
