وسّع الذهب تراجعه من أعلى مستوى في أكثر من ثلاثة أشهر الذي سجّله الأسبوع الماضي، لينخفض إلى أدنى مستوى في أسبوعين مع ترسّخ توقعات أسعار الفائدة وعودة التوترات في الشرق الأوسط. وتداول زوج XAU/USD قرب 4,358 دولاراً، منخفضاً 2.0% خلال اليوم. وتغيّرت تسعيرات العقود الآجلة بعد تصريحات في ندوة جاكسون هول، فيما وضع مؤشر CME FedWatch احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر عند نحو 65%؛ مقارنةً بحوالي 40% قبل أسبوع، في حين قامت الأسواق أيضاً بتسعير خطوة محتملة في أقرب وقت خلال هذا الشهر. وارتفع الدولار الأميركي وصعدت العوائد، مع استقرار مؤشر DXY قرب 99.63 مقابل أعلى مستوى في أسبوعين عند 99.72، بينما ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.80%، وهو الأعلى منذ يناير 2025.
كما ارتفع النفط للجلسة الثانية على التوالي، مع صعود خام غرب تكساس الوسيط WTI بعد تجدد بؤر التوتر حول مضيق هرمز. وتبادلت الولايات المتحدة وإيران ضربات للمرة الأولى خلال شهر في عطلة نهاية الأسبوع، وقالت هيئة عمليات التجارة البحرية البريطانية UKMTO إن ناقلة تعرّضت لثلاث مقذوفات مجهولة أثناء مغادرتها المضيق. وتتجه الأنظار إلى بيانات أميركية، تشمل مؤشر ISM لمديري المشتريات الصناعي لشهر أغسطس وبيانات فرص العمل JOLTS لشهر يوليو، تليها الأربعاء قراءة التغير في الوظائف بالقطاع الخاص ADP، ثم تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة. فنياً، يتداول السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم وبالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,365 دولاراً، قريباً من مستوى فيبوناتشي 50% عند 4,350 دولاراً؛ ويشير الإغلاق أدنى هذه المنطقة إلى 4,267 دولاراً، ثم 4,149 و4,000، فيما تقع مستويات المقاومة عند 4,432 و4,530 و4,534، قبل 4,700. ويبلغ مؤشر القوة النسبية RSI مستوى 49 بينما يظل MACD سلبياً.
التقلبات واستراتيجيات التداول حول المستويات الفنية الرئيسية
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع التقلبات في الذهب (XAU/USD) مع تمركزه قرب المستوى الحرج 4,358 دولاراً. وقد دفع التحول المتشدد الأخير من جانب الاحتياطي الفيدرالي عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.80%، وهو أعلى مستوى منذ يناير 2025. تاريخياً، تمثل ارتفاعات العوائد الحقيقية ضغطاً كبيراً على الأصول غير المُدرّة للعائد، وغالباً ما تقود إلى موجات بيع سريعة في المعادن الثمينة.
نوصي بمراقبة منطقة الدعم عند 4,350 دولاراً عن كثب، إذ تتوافق مع المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم ومع مستوى تصحيح فيبوناتشي 50%. وإذا اخترقت إغلاقات الشموع اليومية هذا المستوى هبوطاً، فيمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل تستهدف مستوى تصحيح 61.8% قرب 4,267 دولاراً. وعلى العكس، فإن الفشل في كسر هذا الدعم قد يحفّز ارتداداً مؤقتاً، ما يجعل خيارات الشراء (Call) مع أوامر وقف خسارة ضيقة مناسبة لتحقيق أرباح سريعة.
البيانات الاقتصادية، علاوات الخيارات، والديناميكيات الجيوسياسية
مع ترقب صدور بيانات اقتصادية رئيسية مثل مؤشر ISM الصناعي وJOLTS وتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، من المرجح أن ترتفع علاوات تسعير الخيارات. نقترح استخدام استراتيجيات محددة المخاطر، مثل فروق خيارات البيع الهابطة (Bear Put Spreads)، للحد من أثر التقلبات الضمنية المرتفعة المحيطة بهذه الإصدارات. تاريخياً، عززت بيانات سوق العمل القوية توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والتي تستقر حالياً عند احتمال 65% لاجتماع 15-16 سبتمبر.
كما ينبغي أخذ تصاعد التوترات في مضيق هرمز في الحسبان، إذ دفع ذلك أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى الارتفاع. ورغم أن النزاعات الجيوسياسية عادةً ما ترفع الطلب على الذهب كملاذ آمن، فإن السوق الحالية تمنح الأولوية لقناة أسعار الفائدة المدفوعة بالتضخم. ويعني ذلك أن ارتفاع أسعار الطاقة قد يكون سلبياً للذهب على المدى القريب بصورة مفارِقة، لأنه يجبر البنوك المركزية على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
