تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 85.00 دولاراً يوم الاثنين، مرتفعاً 2.5% بعد افتتاحه قرب 84.00 دولاراً واندفاعه لفترة وجيزة إلى ما دون 86.00 دولاراً بقليل، مع بقائه ضمن نطاق أغسطس. نفذت القوات الأميركية ضربات استهدفت منصتي إطلاق صواريخ إيرانيتين في جزيرة لارك، وردّت إيران بهجمات صاروخية وبالطائرات المسيّرة على قاعدتين جويتين في الأردن، إلا أنه لم يتم الإبلاغ عن أي خسارة في الإنتاج ولم يتم تأكيد فقدان أي برميل. وانتقل التركيز إلى مخاطر العبور: تراجعت حركة سفن السلع المرصودة عبر مضيق هرمز إلى نحو خمس سفن يومياً خلال عطلة نهاية الأسبوع، بعد أن قامت القيادة المركزية الأميركية بإزالة ألغام بحرية من ممرات الشحن الدولية في الأسبوع السابق، فيما قالت السلطات البحرية البريطانية إن ناقلة تعرضت لإصابة بمقذوف أثناء رحلة دخول يوم السبت. وقبل اندلاع الحرب في نهاية فبراير، كان نحو خُمس النفط الخام العالمي يمر عبر المضيق.
افتقرت المزاعم بشأن وقوع أضرار في جزيرة خرج إلى تأكيد مستقل، في حين قدّرت بنوك صادرات الخليج بنحو 15 إلى 16 مليون برميل يومياً، مرتفعةً من قاع 5 إلى 6 ملايين في مارس لكنها دون مستوى ما قبل الحرب البالغ 22 إلى 24 مليوناً. وفرضت وزارة الخزانة الأميركية يوم الاثنين عقوبات على نحو 60 كياناً وفرداً وسفينة، وأشار مسؤولون إلى حزم ثانوية إضافية بوتيرة أسبوعية تقريباً. وتحركت تسعيرات العوامل الكلية أيضاً: ارتفعت احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في سبتمبر إلى قرابة 60% من نحو 35%، مع توقعات مؤشر ISM لأسعار المدفوعة في قطاع التصنيع عند 72 مقابل 71.1 سابقاً، وآخر قراءة للخدمات عند 70.3؛ ومن المتوقع أن تبلغ الوظائف غير الزراعية في أغسطس 58 ألفاً بعد انكماش قدره 23 ألفاً، مع توقع نمو الأجور عند 0.3% على أساس شهري مقابل 0.1%، وتوقعات وظائف القطاع الخاص عند 47 ألفاً. وأشارت المستويات الفنية إلى مقاومة تحت 86.00 دولاراً بقليل، ثم 86.50 و87.00 دولاراً، مع دعم قرب 83.50، والمتوسط المتحرك الأُسّي لـ50 يوماً قرب 82.00، والمتوسط المتحرك الأُسّي لـ200 يوم قرب 78.50 وقاعدة قرب 74.00؛ وكان مؤشر Stoch RSI قرب 75، وحدّ الإبطال تم تحديده بإغلاق يومي دون 82.00.
ارتفاع سعر WTI مدفوع بمخاطر العبور لا بصدمة في الإمدادات
ينبغي إدراك أن القفزة الأخيرة في خام غرب تكساس الوسيط إلى نحو 85.00 دولاراً جاءت ردّ فعل على مخاطر الشحن أكثر من كونها نتيجة لفقدان فعلي في الإنتاج. فعلى الرغم من أن الضربات الأميركية على منصات إطلاق إيرانية في جزيرة لارك وما تلاها من ردود في الأردن تصدّرت العناوين، لم يُفقد برميل واحد من الإمدادات المادية. ويجب التركيز على تهديدات العبور في مضيق هرمز، حيث هوت عمليات عبور السفن اليومية إلى خمس فقط خلال عطلة نهاية الأسبوع.
يتعامل مضيق هرمز تاريخياً مع أكثر من 20 مليون برميل يومياً، أي ما يعادل نحو 20% من الاستهلاك العالمي للسوائل البترولية. حالياً، تستقر صادرات الخليج عند 15 إلى 16 مليون برميل يومياً، ما يبيّن أن الإمدادات المادية لا تزال تتدفق رغم تصاعد الضجيج الجيوسياسي. وينبغي التعامل مع ارتفاع السعر الحالي البالغ 2.5% على أنه علاوة مخاطر مؤقتة، لا صدمة دائمة في الإمدادات.
العقوبات والبيانات الكلية والتموضع التكتيكي
ينبغي إيلاء اهتمام أكبر لتشدد شبكة عقوبات وزارة الخزانة الأميركية بدلاً من المناوشات العسكرية التي تتصدر الأخبار. فقد أدرجت الولايات المتحدة حديثاً قرابة 60 كياناً على القائمة السوداء، ومن المتوقع أن تتبعها عقوبات ثانوية أسبوعية. وستؤدي هذه الإجراءات الإدارية إلى تضييق الإمدادات الفعلية تدريجياً خلال الأشهر المقبلة، ما يخلق فجوة زمنية يمكن استغلالها بينما يستوعب السوق أثر هذه القرارات على نحو تدريجي.
كما يلزم الاستعداد هذا الأسبوع لحلقة ارتداد اقتصادية مهمة مع اقتراب صدور بيانات ISM للتصنيع والخدمات. فارتفاع أسعار الطاقة يدفع توقعات «الأسعار المدفوعة» في التصنيع إلى 72، ما يرفع احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر إلى 60% عقب كلمة جاكسون هول. وستعزز توقعات الفائدة الأقوى الدولار الأميركي، الذي تاريخياً يحد من أسعار النفط ويمنع خام غرب تكساس الوسيط من الحفاظ على موجة صعود جامحة.
وينبغي الحفاظ على ميل صعودي تكتيكي ما دام الخام فوق أرضية الدعم عند 83.50 دولاراً. وإذا صمد هذا المستوى، فإن أهداف الصعود القريبة تقع عند 86.00 و86.50 دولاراً، مباشرةً دون سقف أغسطس العنيد عند 87.00 دولاراً. ومع ذلك، يجب وضع أوامر وقف خسارة محكمة، إذ إن الإغلاق اليومي دون المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 82.00 دولاراً سيبطل هذا السيناريو الصعودي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
