افتتحت الروبية الهندية على انخفاض أمام الدولار الأميركي في بداية أسبوع حافل بالبيانات الأميركية، مع صعود زوج الدولار/الروبية (USD/INR) إلى نحو 95.43. وجاءت هذه الحركة مع ارتفاع أسعار النفط عقب تجدد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، ما زاد الضغوط على عملة مرتبطة باقتصاد يعتمد على واردات الطاقة. وفي التعاملات المبكرة، ارتفع عقد النفط الخام في بورصة السلع المتعددة الهندية (MCX) المستحق في 21 سبتمبر بنسبة 2.13% إلى نحو 8,160 روبية، ما حوّل المعنويات نحو توقع طلب أعلى على الدولار على المدى القريب.
وتصاعدت الأعمال العدائية خلال عطلة نهاية الأسبوع قرب مضيق هرمز؛ إذ قالت القيادة المركزية الأميركية (CENTCOM) إنها استهدفت قاذفات صواريخ إيرانية يُزعم أنها كانت تستعد لنشر ألغام، فيما ردّ الحرس الثوري الإيراني (IRGC) بضربات صواريخ باليستية على قاعدتين أميركيتين في الأردن. وفي سياق منفصل، جدّد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش التأكيد على هدف التضخم البالغ 2%، وبعد ذلك أظهر مؤشر CME FedWatch تراجع احتمال إبقاء الفائدة دون تغيير في سبتمبر إلى 39.4% من قرابة 60% قبل أسبوع. ويتجه التركيز الآن إلى تقرير الوظائف الأميركية غير الزراعية لشهر أغسطس يوم الجمعة؛ إذ أظهرت بيانات يوليو خفضاً قدره 23 ألف وظيفة مقابل توقعات بتوفير 80 ألف وظيفة. ويتمركز USD/INR قرب المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.53، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 45؛ وتشمل مستويات المقاومة 95.53 و96.00، بينما يظهر الدعم عند 94.92.
التموضع وسط تقلبات أسواق الطاقة
مع التصعيد المفاجئ للأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران قرب مضيق هرمز، ننصح متداولي المشتقات بالتموضع لاحتمال استمرار التقلبات في أسواق الطاقة. وبما أن هذا الممر الحيوي يتعامل مع نحو 20 مليون برميل نفط يومياً—أي ما يقارب 20% من الاستهلاك العالمي—فإن أي اضطراب ممتد سيُبقي الضغط الصعودي على الخام. نوصي بشراء خيارات الشراء (Call) قصيرة الأجل على خام MCX للاستفادة من علاوة المخاطر الجيوسياسية المفاجئة.
وبما أن الهند تستورد أكثر من 85% من احتياجاتها من النفط الخام، فإن ارتفاع أسعار النفط سيؤدي حتماً إلى توسيع عجز الميزان التجاري ويضغط بقوة على الروبية. تاريخياً، يمكن لارتفاع مستدام بمقدار 10 دولارات للبرميل في أسعار النفط العالمية أن يوسع عجز الحساب الجاري للهند بنحو 0.5% من الناتج المحلي الإجمالي، ما يفضي بطبيعة الحال إلى تراجع قيمة العملة. ونقترح على المتداولين النظر في بناء مراكز شراء على عقود USD/INR الآجلة إذا اخترق الزوج بشكل واضح متوسطه المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.53.
السياسة الأميركية واستراتيجيات الخيارات
بعيداً عن النفط، فإن تبدل توقعات السياسة النقدية الأميركية في ظل مجلس احتياطي فيدرالي يميل للتشديد يعني الاستعداد لدولار أقوى. ومع تراجع احتمال تثبيت الفائدة في سبتمبر بشكل حاد إلى 39.4%، فإن شراء خيارات الشراء (Call) على USD/INR بسعر تنفيذ 96.00 يوفر نسبة مخاطرة إلى عائد جذابة. كما ينبغي النظر في استخدام خيارات البيع (Put) الوقائية على مشتقات مؤشرات الأسهم الهندية للتحوط من احتمال خروج تدفقات رأسمالية مع ارتفاع عوائد السندات الأميركية.
وسيكون إصدار تقرير الوظائف الأميركية غير الزراعية هذا الجمعة الاختبار الحاسم لهذه المراكز، لا سيما بعد أرقام التوظيف الضعيفة في الشهر السابق البالغة 23,000 فقط. ومن المتوقع ارتفاع التقلبات، لذا نوصي بالحفاظ على أوامر وقف خسارة ضيقة على جميع أزواج العملات النشطة لحماية رأس المال. وبالنسبة لبائعي الخيارات على المدى القصير، فإن الارتفاع المتوقع في التقلب الضمني لزوج USD/INR قبل بيانات الجمعة قد يتيح فرصاً ممتازة لالتقاط العلاوات.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
