ارتفع الذهب (XAU/USD) بشكل طفيف من دون مستوى 4,400 دولار، وهو أدنى مستوى في أسبوع ونصف سُجّل خلال الجلسة الآسيوية ليوم الاثنين، مع تراجع الدولار الأميركي (USD) ما قلّص جزءاً من خسائر اليوم. غير أن توقعات أسعار الفائدة واصلت تقييد أداء المعدن الأصفر بعد أن قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول إن التضخم لا يزال مرتفعاً، وإن تكاليف الاقتراض قد تحتاج إلى الارتفاع ما لم يتحقق مزيد من التقدم. وتُسعّر الأسواق احتمالاً بنحو 60% لرفع الفائدة في سبتمبر، بينما تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى احتمال 88% لتحرك في ديسمبر؛ وقد ساعد هذا التحول على دفع الدولار إلى أعلى مستوى في أسبوعين يوم الجمعة، وأدى إلى هبوط تجاوز 3% في الذهب.
وأضافت التطورات الجيوسياسية بعداً داعماً للميل التشددّي، إذ دفعت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران أسعار النفط الخام للارتفاع وأذكت مخاوف التضخم: فقد استهدفت القوات الأميركية منصتي إطلاق صواريخ على جزيرة لارك الإيرانية في مضيق هرمز يوم الأحد، ما دفع إيران لإطلاق صواريخ باليستية على قاعدتين أميركيتين في الأردن، في حين قال وزير الخزانة سكوت بيسنت إن من المرجح الكشف عن عقوبات ثانوية جديدة أسبوعياً. وحدّت عوائد سندات الخزانة الأميركية الضعيفة من استمرار عمليات شراء الدولار، كما كبحت فتح مراكز بيع جديدة على الذهب قبيل بيانات الاقتصاد الكلي الأميركية، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة. فنياً، كسر السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات للمرة الأولى منذ أوائل أغسطس، ويتمركز تحت مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%؛ ولا يزال مؤشر MACD سلبياً، فيما يقترب مؤشر القوة النسبية RSI من 25، مع مستويات دعم عند 4,346.16 دولار و4,263.27 دولار و4,145.27 دولار و3,994.96 دولار، ومقاومات عند 4,429.04 دولار و4,475.07 دولار و4,531.59 دولار و4,697.36 دولار.
استراتيجيات التداول في ظل الزخم الهابط
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لاستمرار التقلبات في الذهب (XAU/USD) مع تعثره في الحفاظ على مستوى 4,400 دولار المحوري بعد هبوط حاد بنسبة 3%. ورغم أننا نرى ارتداداً طفيفاً خلال اليوم، فإن الزخم العام يبقى شديد السلبية بفعل الإشارات المتشددة من الاحتياطي الفيدرالي. وأي ارتفاعات قصيرة الأجل في الأسعار خلال الأسابيع المقبلة ينبغي النظر إليها كفرص بيع، لا كمؤشر على انعكاس الاتجاه.
وفقاً لأداة CME FedWatch، ارتفع احتمال رفع الفائدة الأميركية في سبتمبر إلى 60%، بينما يقف احتمال رفع في ديسمبر عند 88% مرتفعاً للغاية. هذا النهج التشديدي الحاد، الذي شدد عليه أخيراً رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول، يعزز تاريخياً الدولار الأميركي ويضغط على الأصول غير المُدرّة للعائد مثل الذهب. نوصي باستخدام استراتيجيات «فروق بيع الخيارات» (bear put spreads) أو مراكز بيع على العقود الآجلة للاستفادة من هذا الضغط الهابط مع ارتفاع تكاليف الاقتراض.
الجيوسياسة والنظرة الفنية
أدى تصاعد الصراع العسكري بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز إلى رفع أسعار النفط الخام، ما يهدد بإبقاء التضخم العالمي لزجاً ويعزز مسار الفيدرالي المتشدد. تاريخياً، تؤدي الصدمات الجيوسياسية إلى تدفقات ملاذ آمن قصيرة نحو الذهب، إلا أن القوة المهيمنة حالياً هي التهديد القائم بفرض عقوبات ثانوية أسبوعية من وزير الخزانة سكوت بيسنت. ونتوقع أن يُبقي هذا المناخ الاقتصادي الكلي المشترين على الدولار نشطين، بما يفرض سقفاً كبيراً على إمكانات صعود الذهب.
من منظور فني، يؤكد كسر الذهب دون متوسطه المتحرك البسيط لـ100 فترة ودون مستوى فيبوناتشي 38.2% وجود ميل هابط قوي على المدى القريب. ومع تمركز مؤشر القوة النسبية في منطقة تشبع بيعي عميق قرب 25، قد نشهد ارتدادات فنية محدودة، لكن المسار الأقل مقاومة يشير إلى مستوى تصحيح 50% قرب 4,346.16 دولار. ينبغي على المتداولين استهداف هذا الدعم مع إبقاء أوامر وقف الخسارة ضيقة فوق المقاومة المباشرة عند 4,429.04 دولار.
وسيكون تقرير الوظائف الأميركية غير الزراعية المتوقع صدوره يوم الجمعة المحفّز الرئيسي التالي لتحديد اتجاه السوق خلال الأيام المقبلة. وإذا جاءت بيانات التوظيف أقوى من المتوقع، فمن المرجح أن ترسخ توقعات رفع الفائدة في سبتمبر وتسرّع هبوط الذهب نحو 4,263.27 دولار. نقترح إبقاء أحجام المراكز محافظة قبيل هذا الإصدار عالي التأثير لإدارة التحركات المفاجئة في التقلبات الضمنية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
