تطورات سوق اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) ونظرة فنية
هدأ زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال آخر أسبوع كامل من أغسطس، منهياً التداولات ببضعة نقاط دون مستوى 1.1600 بعد تراجعه من 1.1710، مع بقائه أعلى بكثير من القاع الشهري عند 1.1350. وتعافى الدولار الأمريكي بعد شهر من الخسائر التي تفاقمت إثر إعلان وزارة الخزانة الأمريكية في 19 أغسطس عن زيادة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل. وكان صعود الدولار في وقت سابق بين مارس ويوليو قد ارتبط بالحرب في الشرق الأوسط التي رفعت أسعار الطاقة وأججت مخاوف التضخم، إلا أن جاذبية العملة كملاذ آمن تراجعت مع انحسار توقعات رفع الفائدة. وقد ساعدت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في جاكسون هول على إحياء تسعير أكثر تشدداً، حيث ارتفع الاحتمال الضمني في مؤشر CME FedWatch لرفع الفائدة في سبتمبر إلى 45.7% من نحو 35%.
وزادت التوترات التجارية من حالة عدم اليقين بعد أن أنهى الرئيس دونالد ترامب المحادثات مع كندا وفرض رسوماً بنحو 20 مليار دولار، قابلتها كندا برسوم انتقامية بالحجم نفسه. وجاءت البيانات الأمريكية عموماً متوافقة مع التوقعات: تم تأكيد نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني عند 1.5%، واستقر تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في يوليو عند 3.7% على أساس سنوي مقابل 3.6% متوقعة، فيما بقي التضخم الأساسي لـPCE عند 3.3%؛ كما جرى تعديل بيانات الوظائف للـ12 شهراً حتى مارس 2026 بالخفض بمقدار 79 ألف وظيفة، أو 0.1%. في أوروبا، يُتوقع أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلكين المنسق (HICP) في أغسطس 3.2% بعد 2.9%، مع ترجيح بقاء المؤشر الأساسي دون تغيير عند 2.5%. فنياً، يتحرك زوج EUR/USD حول المتوسطين المتحركين البسيطين لـ20 و100 يوم عند 1.1591 و1.1573، مع سقف يتمثل في المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 1.1633؛ ويشمل الدعم الأسبوعي المتوسط المتحرك لـ20 أسبوعاً عند 1.1571، مع متوسطات أطول أجلاً عند 1.1330 و1.1067. تقع المقاومة عند 1.1710، فيما قد يفتح الاختراق الطريق نحو 1.1800؛ وتقترب قراءات مؤشر القوة النسبية (RSI) من 54 على الإطار اليومي و51 على الإطار الأسبوعي.
استراتيجيات الخيارات في بيئة تقلبات مرتفعة
نشهد تحولاً مفاجئاً في معنويات السوق مع اقتراب سبتمبر 2026، حيث تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون مستوى 1.1600. وقد عززت النبرة المتشددة للاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر إلى 45.7%، ما دعم قوة الدولار الأمريكي. ويتعين على متداولي المشتقات التكيف سريعاً مع هذا الزخم المتجدد للعملة الأمريكية والاستعداد لاحتمال تراجع متوسط الأجل.
للاستفادة من ذلك، نوصي بشراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل على EUR/USD مع سعر تنفيذ قريب من 1.1550. تتيح هذه الاستراتيجية تحقيق مكاسب إذا كسر الزوج مستويات الدعم الرئيسية عند المتوسطين المتحركين لـ20 و100 يوم عند 1.1591 و1.1573. تاريخياً، يُعد سبتمبر أضعف الشهور موسمياً لليورو، إذ سجل في المتوسط تراجعاً بنسبة 1.2% أمام الدولار الأمريكي خلال العقد الماضي في فترات تباين السياسات النقدية عبر الأطلسي.
تكتيكات لمتداولي العقود الآجلة وسط مخاطر الاقتصاد الكلي
مع صدور مؤشرات اقتصادية رئيسية مثل مؤشر أسعار المستهلكين المنسق في الاتحاد الأوروبي (HICP) وتقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية خلال الأيام المقبلة، من المرجح أن ترتفع التقلبات الضمنية. ويمكن النظر في تطبيق استراتيجيات خيارات مثل «السترادل» أو «السترنغل» الطويلة لاقتناص أرباح من تحركات سعرية كبيرة بغض النظر عن الاتجاه النهائي. إن الارتفاع المتوقع لتضخم الاتحاد الأوروبي إلى 3.2% وترقب إضافة 45 ألف وظيفة جديدة في الولايات المتحدة قد يدفعان الأسواق إلى ردود فعل حادة.
أما بالنسبة لمتداولي العقود الآجلة، فنقترح فتح مراكز بيع إذا أغلق زوج EUR/USD يومياً دون المستوى المحوري 1.1570. وقد يؤدي كسر واضح لهذا المستوى إلى سحب الزوج سريعاً نحو القاع الشهري عند 1.1350، لاسيما إذا تصاعدت التوترات التجارية مع كندا. ولإدارة المخاطر بفاعلية، يُفضل وضع أوامر وقف خسارة ضيقة فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 1.1633.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
