ارتفع الذهب (XAU/USD) بنسبة 0.17% يوم الخميس وحافظ على تماسكه فوق 4,600 دولار، ليتداول عند 4,601 دولار، رغم تراجع طلبات إعانة البطالة الأميركية الأولية إلى 203 آلاف من 207 آلاف، دون توقعات بلغت 208 آلاف. ومع ذلك، اتسع عجز الميزان التجاري الأميركي في يوليو إلى 118.8 مليار دولار من 101.4 مليار دولار، فيما استقر مؤشر الدولار الأميركي (DXY) عند 99.14. وتتجه الأنظار إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش قبيل خطابه في جاكسون هول، مع تسعير الأسواق لاحتمال تثبيت الفائدة في اجتماع 16 سبتمبر عند 68%، بينما تبلغ احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر 72%، وفقاً لـ Prime Terminal.
وبقيت المخاطر الجيوسياسية في دائرة الاهتمام بعد تقارير بشأن تفاهم بين إيران وعُمان حول مضيق هرمز، وُصف بأنه بانتظار الموافقة الداخلية ويفتقر إلى اعتراف أميركي. فنياً، استعاد المعدن النفيس مستوى 4,600 دولار لكنه لا يزال دون قمم الأسبوع قرب 4,697 دولاراً، مع إشارة مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى تباطؤ الزخم. وتقع مستويات المقاومة عند 4,650 و4,700 دولار، قبل قمة 7 مايو عند 4,764 دولاراً؛ بينما يتمثل الدعم عند 4,600 دولار، ثم 4,594 دولاراً، قبل المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,376 دولاراً، يليه 4,324 ثم 4,300 دولار.
التموضع الاستراتيجي في مواجهة التقلبات
نوصي متداولي المشتقات باعتماد استراتيجية تماسك محايدة إلى صعودية قليلاً للذهب خلال الأسابيع المقبلة. ومع تحرك الذهب حول 4,601 دولار واقتراب خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش، نتوقع ارتفاعاً في التقلبات دون حدوث اختراق فوري. تاريخياً، تتذبذب أسعار الذهب بمتوسط 1.2% إلى 1.8% خلال أسبوع ندوة جاكسون هول، ما يجعل استراتيجيات الخيارات قصيرة الأجل مثل “السترادل” جذابة للغاية.
ينبغي مراقبة مستوى الدعم المحوري عند 4,600 دولار عن كثب، إذ قد يؤدي الهبوط دونه إلى تراجع نحو 4,594 دولاراً. وعلى الجانب الصاعد، يبدو الزخم حالياً محدوداً، ما يعني استهداف منطقتي المقاومة عند 4,650 و4,700 دولار لجني الأرباح من المراكز الطويلة. وإذا أخفق السعر في اختراق هذه السقوف، فإن تنفيذ استراتيجيات نطاقية سيتيح لنا اقتناص العلاوة بينما يستمر السوق في التماسك.
المخاطر الكلية وتكتيكات التحوط
لا تزال التوترات الجيوسياسية في مضيق هرمز وتصلب التضخم تدعم جاذبية الذهب كملاذ آمن، ما يبقي مخاطر الهبوط محدودة. ومع تسعير أسواق النقد احتمال تثبيت الفائدة في سبتمبر عند 68% مقابل احتمال رفعها في ديسمبر عند 72%، ينبغي التموضع لاحتمال قوة الدولار لاحقاً خلال العام. ويمكن لاستخدام خيارات بيع (Put) طويلة الأجل على الذهب أن يساعدنا في التحوط ضد احتمال هبوط نحو المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 4,376 دولاراً بمجرد أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي فعلياً على رفع الفائدة.
ويُظهر استقرار مؤشر الدولار الأميركي عند 99.14 أن العملة الأميركية لا تزال متماسكة، وهو ما يحد عادةً من مكاسب الذهب المتسارعة. ولإدارة ذلك، يمكن الاسترشاد ببيانات تاريخية تفيد بأن استقرار مؤشر DXY فوق 99 غالباً ما يدفع الذهب إلى التماسك ضمن نطاق ضيق يبلغ 3% قبل تحركه الكبير التالي. وينبغي على المتداولين الجمع بين أدوات التحوط المرتبطة بمؤشر DXY ومشتقات الذهب لديهم لموازنة أي تحركات مفاجئة قد تثيرها بيانات ثقة المستهلك المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
