أفاد استراتيجيّو «دويتشه بنك» بأن معنويات الأسهم تحولت إلى إيجابية بشكل طفيف بعد نتائج «إنفيديا»، وذلك عقب جلسة نقدية هادئة لكل من «إس آند بي 500» و«ناسداك». وقد سجلت «إنفيديا» إيرادات أعلى من المتوقع وقدّمت توجيهات للربع الحالي عند 108 مليارات دولار مقابل تقديرات بلغت 105.2 مليارات دولار، فيما عرضت الإدارة توقعاً بنمو الإيرادات بنحو 70% في السنة المالية التي تبدأ في يناير 2027. وارتفع السهم 4.7% في تداولات ما بعد الإغلاق بعد تراجعه 1.59% في الجلسة الاعتيادية، ما ساعد على صعود عقود «إس آند بي 500» الآجلة بنسبة 0.48% وعقود «ناسداك» الآجلة بنسبة 0.83%.
كما تلقت التحركات المرتبطة بالتكنولوجيا دعماً من تفاعلات أخرى مع نتائج الشركات. فقد أصدرت «سيلزفورس» توقعات مبيعات أقوى قليلاً ووسّعت شراكتها مع «أنثروبيك»، بينما قفزت أسهم «كراودسترايك» بنحو 10% في تداولات ما بعد الإغلاق. وتداولت الأسهم الآسيوية على ارتفاع في متابعة الزخم، بقيادة مؤشر «كوسبي» في كوريا الجنوبية مرتفعاً 1.49%؛ كما صعد مؤشر «سي إس آي 300» الصيني بنسبة 0.50% وارتفع مؤشر «شنغهاي المركب» بنسبة 0.60%، فيما أضاف مؤشر «نيكي» الياباني 0.18%. في المقابل، تراجع مؤشر «هانغ سنغ» في هونغ كونغ بنسبة 0.46%.
استراتيجيات المشتقات لارتفاع تقوده التكنولوجيا
نعتقد أن على متداولي المشتقات التموضع بصورة نشطة للاستفادة من موجة صعود تقودها أسهم التكنولوجيا خلال الأسابيع المقبلة عبر توظيف استراتيجيات خيارات صعودية. فبعد نتائج «إنفيديا» القوية وتوقعات نمو 70%، تبدو المؤشرات كثيفة الوزن التكنولوجي مهيأة لاختراق مراحل التماسك الأخيرة. نوصي بشراء فروق خيارات الشراء (Call Spreads) قرب سعر التنفيذ (Near-the-money) على صناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية للتكنولوجيا لاقتناص هذا الصعود مع الحد من تآكل العلاوة بمرور الوقت.
تاريخياً، شكلت أرباح التكنولوجيا القوية محفزاً مؤثراً للأسواق الأوسع، على غرار التوسع المدفوع بالذكاء الاصطناعي في 2024 الذي دفع «إس آند بي 500» إلى تسجيل قمم قياسية متتالية. ومع ارتفاع عقود «إس آند بي 500» الآجلة 0.48% وعقود «ناسداك» الآجلة 0.83% اليوم، يتضح أن زخم السوق يتحول صعوداً. وللاستفادة من ذلك، نفضل بيع خيارات بيع مغطاة نقداً (Cash-secured Puts) على شركات عملاقة تتعافى مثل «سيلزفورس» و«كراودسترايك» لتحصيل العلاوة مع تماسك مستويات الدعم بعد إعلان النتائج.
الزخم العالمي وإدارة المخاطر
لا يقتصر المزاج الصعودي على الولايات المتحدة، إذ قفزت مؤشرات التكنولوجيا الآسيوية مثل «كوسبي» في كوريا الجنوبية بنسبة 1.49% خلال الليل على وقع الأخبار. ينبغي النظر إلى خيارات الشراء على صناديق مؤشرات متداولة عالمية ذات انكشاف على قطاع التكنولوجيا للاستفادة من هذا الزخم الدولي. تاريخياً، عندما تكون مؤشرات الطلب العالمي على أشباه الموصلات بهذه القوة، يميل مؤشر تقلبات «CBOE» (VIX) إلى الانضغاط، ما يجعل فروق الشراء المدينة (Debit Spreads) عالية الجدوى من حيث التكلفة في الوقت الراهن.
ورغم أن النظرة الفورية إيجابية جداً، يجب أن نبقى متنبهين لبيانات الاقتصاد الكلي المرتقبة في سبتمبر والتي قد تؤدي إلى تقلبات قصيرة الأجل. نقترح تخصيص جزء من أرباح الخيارات لشراء خيارات بيع وقائية رخيصة بعيدة عن سعر التنفيذ (Out-of-the-money) على «إس آند بي 500» كتحوط للمحفظة. يضمن ذلك بقاء دفاتر التداول لدينا أكثر متانة في مواجهة أي صدمات مفاجئة على صعيد الاقتصاد الكلي، بالتزامن مع الاستفادة من الموجة الحالية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
