كانت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز شبه مستقرة قرب 53,650 خلال التعاملات الأوروبية يوم الأربعاء، في حين تراجعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.11% إلى نحو 7,680، وانخفضت عقود ناسداك 100 الآجلة بنسبة 0.23% إلى قرابة 29,210. وظلت تحركات الأسعار محدودة قبيل صدور بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، وكذلك قبيل إعلان نتائج شركة Nvidia بعد إغلاق السوق. كما تتركز الأنظار على خطاب مرتقب يوم الجمعة في جاكسون هول يلقيه رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش، في وقت تترقب فيه الأسواق إشارات بشأن احتمال تحرك أسعار الفائدة في سبتمبر.
وجاءت نبرة الهدوء في العقود الآجلة بعد جلسة نقدية أقوى يوم الثلاثاء قادتها أسهم التكنولوجيا؛ إذ ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.66%، بينما أضاف كل من متوسط داو جونز الصناعي وS&P 500 نحو 0.3%. وشملت المحركات الكلية قيام وزارة الخزانة الأميركية بمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، ما ضغط على الدولار الأميركي، في حين هبط النفط بنسبة 3%، الأمر الذي أثر على أسهم الطاقة وتزامن مع استمرار تفوق الأسهم الدورية على الدفاعية، بما في ذلك مزيد من الضعف في قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية.
استراتيجيات التداول قبيل الأحداث الرئيسية ونتائج الأعمال
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع التقلبات قصيرة الأجل عبر استخدام استراتيجيات «السترادل» على الخيارات قبيل إعلان نتائج Nvidia وصدور بيانات تضخم PCE اليوم. تاريخياً، تُحدث تقارير نتائج Nvidia متوسط حركة ضمنية يتراوح بين 8% و10%، ما قد يسبب تقلبات حادة في مشتقات ناسداك 100. ومع اقتراب عقود ناسداك الآجلة من 29,210، فإن التحوط لمراكز التكنولوجيا الطويلة عبر شراء خيارات بيع قصيرة الأجل (Put) يساعد على حماية المحافظ من أي هبوط بعد النتائج.
التمركز قبيل جاكسون هول وتدوير القطاعات
وبالنظر إلى ندوة جاكسون هول يوم الجمعة، نوصي بالتمركز تحسباً لتحولات توقعات أسعار الفائدة قبيل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش. وتُسعّر عقود الفائدة الفيدرالية الآجلة حالياً احتمالاً مرتفعاً لخفض الفائدة في سبتمبر، ما يجعل خيارات سندات الخزانة شديدة الحساسية لأي إشارات تتعلق بالسياسة النقدية. ويمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات شراء (Call) على القطاعات الدورية، التي قد تستفيد إذا أكد الاحتياطي الفيدرالي مساراً نقدياً داعماً.
ومع استمرار تدوير رؤوس الأموال من القطاعات الدفاعية مثل السلع الاستهلاكية الأساسية إلى القطاعات الدورية الحساسة للنمو، نقترح توظيف صفقات فروق «القيمة النسبية». فعلى سبيل المثال، يمكن للمتداولين شراء خيارات شراء على القطاعات الدورية ضمن S&P 500، مقابل كتابة خيارات شراء على صناديق المؤشرات المتداولة للقطاعات الدفاعية. وتشير البيانات التاريخية إلى أن التحولات في أواخر أغسطس غالباً ما تصب في صالح مشتقات قطاعي الطاقة والصناعة، خصوصاً عندما يخفف تراجع أسعار النفط من مخاوف التضخم.
وبالنسبة لمؤشر داو جونز، الذي يحافظ على استقراره قرب 53,650، نوصي باستراتيجيات «الكوندور الحديدي» للاستفادة من نطاق التماسك قصير الأجل قبيل محفزات الاقتصاد الكلي يوم الجمعة. وتعد هذه الاستراتيجية القائمة على تحصيل العلاوات مناسبة في وقت ينتظر فيه المؤشر محفزاً واضحاً للانطلاق. وإذا جاءت بيانات تضخم PCE عند توقعات السوق أو أفضل منها بما يدعم مسار التراجع المستقر، فقد يؤدي اختراق مستوى 53,800 سريعاً إلى إطلاق موجة صعود قوية مدفوعة بتغطية مراكز البيع على المكشوف.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
