كانت عقود داو جونز الآجلة شبه مستقرة قرب 53,650 خلال التداولات الأوروبية يوم الأربعاء، فيما تراجعت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.11% إلى نحو 7,680، وانخفضت عقود ناسداك 100 الآجلة بنسبة 0.23% إلى قرابة 29,210. وبقيت تحركات الأسعار محدودة قبيل صدور بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب نتائج أعمال شركة إنفيديا بعد إغلاق السوق. كما تتركز الأنظار على كلمة مرتقبة يوم الجمعة في جاكسون هول يلقيها رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش، في وقت تبحث فيه الأسواق عن إشارات بشأن احتمال تحرك أسعار الفائدة في سبتمبر.
وجاءت لهجة الهدوء في العقود الآجلة بعد جلسة فورية أكثر قوة يوم الثلاثاء قادتها أسهم التكنولوجيا؛ إذ ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.66%، بينما أضاف كل من متوسط داو جونز الصناعي ومؤشر S&P 500 نحو 0.3%. ومن بين المحركات الكلية، قيام وزارة الخزانة الأميركية بمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، ما ضغط على الدولار الأميركي، في حين هبط النفط 3%، الأمر الذي أثقل كاهل أسهم الطاقة وتزامن مع استمرار تفوق القطاعات الدورية على القطاعات الدفاعية، بما في ذلك المزيد من الضعف في قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية.
استراتيجيات التداول قبيل الأحداث الرئيسية وإعلانات الأرباح
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع التقلبات على المدى القصير عبر استخدام استراتيجيات «السترادل» على الخيارات قبيل إعلان أرباح إنفيديا وإصدار بيانات تضخم PCE اليوم. تاريخياً، تؤدي تقارير أرباح إنفيديا إلى حركة ضمنية متوسطة تتراوح بين 8% و10%، ما قد يسبب تقلبات حادة في مشتقات ناسداك 100. ومع اقتراب عقود ناسداك الآجلة من 29,210، فإن التحوط لمراكز التكنولوجيا الطويلة عبر شراء خيارات بيع قصيرة الأجل يساعد على حماية المحافظ من أي هبوط محتمل بعد إعلان النتائج.
التموضع لجاكسون هول وتناوب القطاعات
مع التطلع إلى ندوة جاكسون هول يوم الجمعة، نوصي بالتموضع تحسباً لتحولات توقعات أسعار الفائدة قبيل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش. وتُسعّر عقود الفائدة المستقبلية حالياً احتمالاً مرتفعاً لخفض الفائدة في سبتمبر، ما يجعل خيارات سندات الخزانة شديدة الحساسية لأي تلميحات تتعلق بالسياسة. ويمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات شراء على القطاعات الدورية التي قد تستفيد إذا أكد الاحتياطي الفيدرالي مساراً نقدياً داعماً.
ومع استمرار دوران رؤوس الأموال من القطاعات الدفاعية مثل السلع الاستهلاكية الأساسية إلى القطاعات الدورية الحساسة للنمو، نقترح تطبيق صفقات فروق «القيمة النسبية». فعلى سبيل المثال، يمكن للمتداولين شراء خيارات شراء على القطاعات الدورية ضمن S&P 500 مع بيع (كتابة) خيارات شراء على صناديق المؤشرات المتداولة للقطاعات الدفاعية. وتشير البيانات التاريخية إلى أن التحولات في أواخر أغسطس غالباً ما تصب في صالح مشتقات الطاقة والصناعة، خصوصاً عندما تساهم أسعار النفط المتراجعة في تهدئة مخاوف التضخم.
وبالنسبة لمؤشر داو جونز، الذي يحافظ على استقراره قرب 53,650، نوصي باستخدام استراتيجية «آيرون كوندور» للاستفادة من حالة التماسك على المدى القصير قبل محفزات الاقتصاد الكلي يوم الجمعة. وتعد هذه الاستراتيجية القائمة على تحصيل العلاوة ملائمة في ظل انتظار المؤشر محفزاً واضحاً للانطلاق. وإذا جاءت بيانات تضخم PCE مطابقة للتوقعات أو أفضل منها بما يعكس استمرار التراجع، فقد يؤدي اختراق مستوى 53,800 إلى إطلاق موجة صعود قوية بفعل تغطية مراكز البيع على المكشوف بسرعة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
