كان مؤشر الدولار الأميركي يتداول قرب مستوى 99.00 خلال الساعات الأوروبية المبكرة من يوم الأربعاء، مستعيداً بعض مكاسبه قبيل صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يوليو في الولايات المتحدة لاحقاً اليوم. كما تركزت الأنظار على إجراءات السياسة بعد أن قال وزير الخزانة سكوت بيسنت إن عمليات إعادة شراء السندات سترتفع إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية بدلاً من حد أقصى سابق بلغ ملياري دولار، في وقت تتزايد فيه التدقيقات مع تجاوز الدين الوطني 40 تريليون دولار. وبشكل منفصل، ذكرت «رويترز» وجود توسّع في العقوبات الثانوية المرتبطة بإيران. كما تغيّرت توقعات أسعار الفائدة: إذ تُظهر الأسواق الآن احتمالاً بنسبة 38.4% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، انخفاضاً من 67% في وقت سابق من هذا الشهر، وفقاً لأداة CME FedWatch.
وتُبقي المؤشرات الفنية النبرة حذرة، مع تداول مؤشر الدولار دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم ودون خط منتصف نطاقات بولينجر، في حين يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 34.60. وتظهر المقاومة قرب 99.55 عند خط منتصف بولينجر، ثم 99.70 عند المتوسط المتحرك لـ100 يوم، و100.40 عند الحد العلوي للنطاق. ويُشار إلى الدعم عند 98.65 على الحد السفلي للنطاق، كما يراقب المتداولون أيضاً خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في جاكسون هول يوم الجمعة لاستشراف اتجاه أسعار الفائدة.
توقعات التقلبات وتمركزات المشتقات
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات خلال الثماني والأربعين ساعة المقبلة، مع صدور بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأميركية اليوم، تليها كلمة رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في جاكسون هول يوم الجمعة. ومع تسعير السوق لاحتمال لا يتجاوز 38.4% لرفع الفائدة في سبتمبر، ينبغي لمتداولي الخيارات النظر في شراء استراتيجيات «سترادل» قصيرة الأجل للاستفادة من التحركات الحادة في العملات. تاريخياً، أدت مفاجآت السياسة النقدية الكبرى في جاكسون هول إلى تحرك مؤشر الدولار بأكثر من 1% خلال أيام قليلة.
الإعداد الفني واستراتيجيات التحوط الماكرو
من الناحية الفنية، نرى مؤشر الدولار يحوم قرب 99.00، أعلى بقليل من دعم الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 98.65. وبما أن مؤشر القوة النسبية قريب من مستويات التشبع البيعي عند 34.60، نوصي باستخدام استراتيجيات «سبريدات» شراء خيارات البيع الهابطة (Bear Put Spreads) لاقتناص احتمال كسر مستوى 98.65. ومع ذلك، يجب توخي الحذر من مفاجأة ذات نبرة متشددة قد تدفع المؤشر سريعاً للارتداد باتجاه متوسطه المتحرك لـ100 يوم عند 99.70.
وفي الوقت نفسه، من المرجح أن تحد خطة الخزانة لمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات إلى 4 مليارات دولار لإدارة الدين الوطني البالغ 40 تريليون دولار من ارتفاع العوائد الطويلة الأجل. وننصح المتداولين باستخدام مقايضات أسعار الفائدة أو خيارات سندات الخزانة طويلة الأجل للتحوط من هذه الحدود «المصطنعة» على تكاليف الاقتراض. إضافة إلى ذلك، ينبغي مراقبة كيفية تأثير العقوبات الثانوية على إيران في احتمال حدوث تدفقات مفاجئة نحو الملاذات الآمنة تعود بالدعم إلى العملة الأميركية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
