استقر الذهب دون مستوى 4,650 دولاراً بعد تراجعه من قرب 4,700 دولار، وهو أعلى مستوى له منذ 14 مايو. وهدأت بيانات التضخم الأميركية لشهر يوليو، إلا أن الأسواق لا تزال تسعّر احتمالاً يقارب 75% لقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة قبل نهاية العام، فيما تبقي تقلبات أسعار النفط الخام مخاطر التضخم حاضرة. وواصل الدولار الأميركي ارتداده من أدنى مستوى في ثلاثة أشهر مع دفع حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستثمرين إلى تبني مراكز دفاعية، ما حفّز جني الأرباح في المعدن النفيس. وتراجعت عوائد السندات الأميركية لفترة وجيزة بعدما وسّعت وزارة الخزانة استراتيجية إعادة الشراء، غير أن مخاوف الدين عادت للواجهة مع تجاوز الإجمالي الوطني 40 تريليون دولار، ما أبقى الحديث قائماً حول «تداولات تآكل قيمة العملة» ودعم جاذبية الذهب كأداة لحفظ القيمة. وتتجه الأنظار إلى صدور مؤشر أسعار إنفاق الاستهلاك الشخصي الأميركي (PCE) يوم الأربعاء، وإلى كلمة رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في جاكسون هول يوم الجمعة، إلى جانب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 15-16 سبتمبر.
وفي الشرق الأوسط، قالت الولايات المتحدة إنها تطلق حملة لعزل إيران اقتصادياً وحذّرت من أن الدول التي تتاجر مع إيران قد تواجه عقوبات أميركية، فيما ألمحت إيران إلى احتمال وقف صادرات النفط عبر مضيق هرمز ومناطق أخرى في الخليج العربي. فنياً، يواصل اختراق الذهب فوق منطقة 4,500 دولار—حيث يلتقي المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم مع تصحيح فيبوناتشي 38.2%—ترجيح الاتجاه الإيجابي، مع بقاء مؤشر MACD فوق الصفر. ويقترب مؤشر القوة النسبية RSI من 71. ويقع الدعم عند 4,500 دولار، ثم مستوى 23.6% قرب 4,294 دولار؛ فيما تُرصد المقاومة عند 4,680.86 دولار، ثم 4,853.70 دولار و5,099.77 دولار، وصولاً إلى 5,413.22 دولار.
—التوقعات وسط العوامل الفنية والأساسية
ينبغي التعامل مع حالة التماسك الحالية للذهب حول 4,650 دولاراً بتفاؤل حذر، مع مراقبة دقيقة للارتفاع الأخير باتجاه 4,700 دولار. ورغم حدوث بعض عمليات جني الأرباح بفعل تعافي الدولار الأميركي، فإن الاتجاه الصاعد الأساسي للمعدن النفيس لا يزال قائماً. وعلى متداولي المشتقات تجنب فتح مراكز بيع مبكرة إلى أن تظهر إشارات واضحة على كسر هبوطي دون مستوى الدعم المحوري عند 4,500 دولار.
وتبقى المخاطر الجيوسياسية مرتفعة مع تحرك الولايات المتحدة لعزل إيران، ما يرفع احتمالات حدوث اضطرابات كبيرة في إمدادات النفط. تاريخياً، تسببت التهديدات بإغلاق مضيق هرمز—الذي يمر عبره نحو 20% من الاستهلاك العالمي اليومي للسوائل النفطية—في قفزات بأسعار الطاقة وتعزيز مخاوف التضخم. ونوصي باستخدام عقود الخيارات للتحوط من طفرات التقلبات المفاجئة في كل من النفط الخام وأصول الملاذ الآمن خلال الأسابيع المقبلة.
—المحركات الكلية ومخاطر الأحداث وإدارة التداول
كما أن تخطي الدين الوطني الأميركي حاجز 40 تريليون دولار أعاد بقوة إحياء «تداولات تآكل قيمة العملة» لدى المستثمرين العالميين. وعندما يتوسع الدين الحكومي بوتيرة سريعة، يُنظر تاريخياً إلى الذهب كأداة جوهرية لحفظ القيمة في مواجهة تراجع القوة الشرائية للعملة. وبالنسبة لمتداولي المشتقات، يوحي هذا السياق الكلي بأن أي تراجعات قصيرة الأجل ينبغي النظر إليها كفرص شراء، لا كتحول في الاتجاه طويل الأجل.
ويتعين الاستعداد لتزايد حدة تذبذبات السوق مع صدور مؤشر أسعار إنفاق الاستهلاك الشخصي الأميركي يوم الأربعاء، وخطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في جاكسون هول يوم الجمعة. وتُسعّر الأسواق حالياً احتمالاً بنسبة 75% لرفع الفائدة قبل نهاية العام، ما يعني أن أي مفاجآت متشددة قد تعزز الدولار مؤقتاً وتضغط على الذهب. وينبغي للمتداولين التفكير في تحديد المخاطر عبر استراتيجيات فروق الخيارات المهيكلة قبيل هذه الأحداث ذات الأثر المرتفع على الأجندة.
ومن الناحية الفنية، فإن اختراق الذهب فوق المتوسط المتحرك لـ200 يوم قرب 4,500 دولار يبقي الانحياز العام إيجابياً رغم اقتراب RSI من مناطق التشبع الشرائي قرب 71. وإذا صمد الدعم عند 4,500 دولار خلال أي تراجع، نتوقع احتمال الدفع نحو مستويات المقاومة الرئيسية التالية عند 4,680 و4,853 دولاراً. وينبغي استخدام أوامر محددة لاقتناص نقاط دخول قرب مناطق الدعم هذه، مع إحكام إدارة مخاطر الهبوط.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
