أنهى مؤشر الدولار الأميركي (DXY) الأسبوع قرب 98.80 بعد تراجعه إلى نطاق 98.50، ليستقر حول أدنى مستوياته منذ مايو، في وقت ضغطت فيه خطط وزارة الخزانة الأميركية لمضاعفة عمليات إعادة شراء الديون الأطول أجلاً على العوائد، حتى مع إشارة مسوح مؤشرات مديري المشتريات الأولية (PMI) إلى تسارع النشاط. وظلت الأصول عالية المخاطر متماسكة: إذ صعد الذهب إلى ذروة ثلاثة أشهر فوق 4,600 دولار، وارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD) إلى أعلى مستوى في عدة أشهر قرب 0.7170، فيما أنهى خام غرب تكساس الوسيط (WTI) تداولاته في نطاق أواخر الـ80 دولاراً قرب أعلى مستوى في أربعة أسابيع، بدعم من توترات الشرق الأوسط. ويبدو جدول البيانات الأميركية الأسبوع المقبل هادئاً حتى الأربعاء مع صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يوليو، ثم يشهد يوم الجمعة الكلمة الافتتاحية الأولى لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في جاكسون هول، إلى جانب المراجعة السنوية المعيارية الأولية لمكتب إحصاءات العمل (BLS) لبيانات الوظائف غير الزراعية، وذلك ضمن ندوة بعنوان «الابتكار المالي: التداعيات على المدفوعات والسياسة».
في سوق العملات، أغلق زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) قرب 1.1680 بعد فشله مجدداً دون 1.1700، مع تركز محفزات منطقة اليورو على مؤشر IFO الألماني وقراءة الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني النهائية يوم الثلاثاء، ومحاضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس، ومؤشر أسعار المستهلكين المنسق (HICP) الأولي لشهر أغسطس يوم الجمعة إلى جانب تصريحات من تشيبولوني وشنابل. وأنهى الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) الأسبوع في منتصف نطاق 1.3600، بينما حافظ الدولار/الين (USD/JPY) على تداولاته فوق 159.00 بقليل قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو يوم الجمعة، في ظل تسعير مقايضات الفائدة لاحتمال يقارب 80% لرفع بنك اليابان الفائدة في 18 سبتمبر. ويركّز السوق في أستراليا على محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الاثنين، وبيانات التضخم الشهرية يوم الثلاثاء، واستثمارات الشركات (الإنفاق الرأسمالي) للربع الثاني يوم الأربعاء، مع توقعات بتراجع التضخم الرئيسي نحو 3.2% من 3.8%؛ فيما تصدر كندا بيانات الناتج المحلي الإجمالي يوم الجمعة.
استراتيجيات تداول المشتقات وتوقعات السوق
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لتحركات حادة مع اقتراب مؤشر الدولار الأميركي (DXY) من أدنى مستوياته منذ مايو عند 98.80. وقد أدى قرار الخزانة الأخير بمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات الأطول أجلاً إلى دفع العوائد للانخفاض، ما حيّد أثر قوة نمو الاقتصاد الأميركي. وللتموضع لاحتمال مزيد من الضعف، نقترح شراء خيارات بيع قصيرة الأجل على الدولار مقابل العملات الرئيسية.
ومع تداول الذهب عند قمة غير مسبوقة فوق 4,600 دولار، تبدو زخم الملاذ الآمن شديد القوة بفعل توترات الشرق الأوسط المستمرة. تاريخياً، أدت تركيبة تراجع العوائد الحقيقية وارتفاع المخاطر الجيوسياسية إلى دفع المعادن الثمينة إلى موجات صعود ممتدة، على غرار الطفرات السلعية التاريخية خلال العقد الماضي. نوصي باستخدام خيارات شراء طويلة على الذهب لاقتناص مزيد من المكاسب قبل أحداث الأسبوع المقبل المحورية.
يمثل مؤشر تضخم PCE لشهر يوليو يوم الأربعاء وظهور رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش لأول مرة في جاكسون هول يوم الجمعة الاختبار الأهم لمتداولي الدولار. أي تصريحات تميل إلى التيسير من وورش، بالتزامن مع مراجعة هبوطية لبيانات الوظائف الأميركية، قد تشعل موجة بيع كبيرة في العملة الأميركية. ونفضل شراء استراتيجيات «سترادل» على زوجي EUR/USD وGBP/USD للاستفادة من اختراق تقلبات متوقع.
فرص في عملات مجموعة العشرة والسلع وأسواق الطاقة
نرى أيضاً فرصة بارزة في USD/JPY قرب 159.00، إذ تسعّر أسواق المقايضات اليابانية حالياً احتمالاً بنحو 80% لرفع الفائدة في 18 سبتمبر. وإذا جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو يوم الجمعة قوية، فمن المرجح أن تدفع الزوج للهبوط باتجاه متوسطه المتحرك لـ200 يوم. ويمكن للمتداولين التمركز عبر شراء خيارات بيع خارج نطاق التنفيذ (Out-of-the-money) على USD/JPY للاستفادة من احتمال مفاجأة متشددة من بنك اليابان.
أخيراً، نقترح توخي الحذر على الدولار الأسترالي قرب 0.7170 قبيل بيانات التضخم يوم الثلاثاء، والتي يُتوقع أن تتراجع من 3.8% إلى 3.2%. وقد تؤدي قراءة أضعف إلى كبح الارتفاع الأخير للأسترالي، ما يجعل خيارات بيع قصيرة الأجل على AUD/USD أداة تحوط مناسبة. وفي أسواق الطاقة، نفضّل استخدام استراتيجيات «سبريد» صاعدة عبر خيارات الشراء على خام WTI للاستفادة من حالة الشد والجذب المستمرة مع إيران مع بقاء الأسعار في نطاق أواخر الـ80 دولاراً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
