بلغ إجمالي طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة 206,000 طلباً خلال الأسبوع المنتهي في 14 أغسطس، وهو ما جاء دون توقعات السوق البالغة 210,000. وتشير البيانات إلى عدد طلبات جديدة للحصول على إعانات البطالة أقل من المتوقع، ما يوفر قراءة في الوقت المناسب لظروف سوق العمل على المدى القريب.
تداعيات سوق العمل وتوقعات أسعار الفائدة
يُظهر الانخفاض الأخير في طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى 206 آلاف، متجاوزاً توقعات 210 آلاف، أن سوق العمل لا يزال شديد المتانة. ونرى أن هذه البيانات القوية لسوق العمل تقلّص الضغوط الفورية على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة في اجتماعه المرتقب في سبتمبر. وينبغي على متداولي المشتقات الاستعداد لاحتمال بقاء أسعار الفائدة مرتفعة، إذ إن الاقتصاد لا يهدأ بالسرعة التي كان يأملها البعض.
وفي سوق خيارات الدخل الثابت، نقترح التمركز لاحتمال ارتفاع العوائد عبر شراء خيارات البيع (Put) على صناديق المؤشرات المتداولة لسندات الخزانة طويلة الأجل. ومع اقتراب عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات حالياً من مستوى 3.9%، فإن أي تأخير في خفض الفائدة قد يدفع العوائد بسهولة للعودة نحو مستوى 4.2% الذي سُجّل في وقت سابق من هذا العام. وتتيح هذه الصفقة الاستفادة من تراجع أسعار السندات مع إعادة تسعير السوق لتوقعاته قصيرة الأجل بشأن أسعار الفائدة.
استراتيجيات المشتقات عبر فئات الأصول
بالنسبة لمشتقات الأسهم، نتوقع أن يتجه مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) نحو الانخفاض مع تراجع المخاوف الفورية من الركود. ونوصي ببيع خيارات البيع خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) على مؤشر S&P 500 لاقتناص علاوة خيارية من هذا الانخفاض في التقلبات. تاريخياً، عندما تتحرك المطالبات الأسبوعية قرب مستوى 200 ألف، يجد سوق الأسهم الأوسع دعماً قوياً بفضل استقرار إنفاق المستهلكين.
وأخيراً، نرى فرصة قوية لمتداولي العملات لشراء خيارات الشراء (Call) على مؤشر الدولار الأميركي. إن متانة الاقتصاد الأميركي مقارنة بتباطؤ النمو في أوروبا تجعل الدولار أصلاً جذاباً للغاية. وتُمكّننا هذه الاستراتيجية من الاستفادة من قوة الدولار مع استمرار تدفقات رؤوس الأموال الدولية في البحث عن عوائد أعلى في الولايات المتحدة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
