أنهت الروبية الهندية موجة تراجع استمرت ثلاثة أيام أمام الدولار الأمريكي، مع تراجع زوج الدولار/الروبية (USD/INR) باتجاه 95.62، متتبعاً هبوط عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل بعد أن أعلنت وزارة الخزانة أنها ستضاعف على الأقل عمليات إعادة الشراء للسندات الاسمية الأطول أجلاً. واستقر مؤشر الدولار الأمريكي قرب أدنى مستوى في سبعة أسابيع عند 98.77 الذي سُجّل يوم الأربعاء. وتراجعت عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً بنحو 2% مقارنة بإغلاق الثلاثاء إلى قرابة 5.18%، فيما بقيت عوائد السندات لأجل 10 سنوات قرب 4.64%، وهي مستويات قلّصت الدعم للدولار ورفعت الطلب على عملات أعلى مخاطرة.
ومن المقرر أن يرتفع الحد الأقصى لإعادة الشراء من 2 مليار دولار لكل عملية إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار، في خطوة تستهدف كبح تكاليف الاقتراض. وأظهرت محاضر اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة لشهر يوليو أن العديد من المسؤولين ما زالوا يرون مجالاً لرفع الفائدة إذا ظل التضخم مرتفعاً، رغم أن بعضهم فضّل الانتظار. وأشارت تسعيرات FedWatch إلى احتمال بنسبة 67% لعدم إجراء تغيير في سبتمبر، ارتفاعاً من 64% يوم الثلاثاء، بعدما أظهرت البيانات الأخيرة تراجعاً في القوة العاملة بمقدار 23 ألفاً وخفضاً لمراجعة وظائف القطاع غير الزراعي لشهر يونيو، إلى جانب اعتدال مؤشر أسعار المستهلكين العام والأساسي. وتم تداول USD/INR عند 95.6350، فوق متوسطه الأسي لـ20 فترة عند 95.55، مع مؤشر القوة النسبية عند 51.72؛ ويقع الدعم عند 95.55 و95.29 و94.83، بينما تتمثل المقاومة عند 95.76 ثم 96.00.
توقعات سوق المشتقات واستراتيجيات التداول
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لفترة من التحرك العرضي (التماسك) في زوج USD/INR، مع مساهمة خطة وزارة الخزانة الأمريكية لمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات إلى 4 مليارات دولار في تهدئة العوائد طويلة الأجل. ومع تراجع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.64% وبلوغ مؤشر الدولار أدنى مستوى في سبعة أسابيع عند 98.77، تراجعت الضغوط الصعودية الفورية على الزوج. وعلى المتداولين السعي للاستفادة من هذا الضعف المؤقت في الدولار الأمريكي عبر بناء مراكز قصيرة الأجل على الدولار.
وتعكس تسعيرات السوق حالياً احتمالاً بنسبة 67% لأن يُبقي الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر، ارتفاعاً من 64% في وقت سابق من الأسبوع. ويستند هذا التحول إلى مؤشرات تباطؤ حديثة في البيانات الاقتصادية الأمريكية، بما في ذلك انخفاض قدره 23 ألفاً في القوة العاملة ومراجعة هبوطية لبيانات وظائف يونيو. ونوصي باستخدام خيارات قصيرة الأجل للاستفادة من هذا التوقف النسبي في تشدد الفدرالي قبل الاجتماع المقبل للسياسة النقدية.
المخاطر والاعتبارات الفنية
مع ذلك، يجب التحلي بالحذر، إذ إن مكاسب الروبية الهندية مقيّدة بشدة بفعل ارتفاع أسعار النفط الخام، حيث يتداول خام برنت حالياً قرب 80 دولاراً للبرميل. ونظراً لأن الهند تستورد أكثر من 80% من احتياجاتها من الخام، فإن ارتفاع أسعار النفط سيبقي طلب المستوردين على الدولار قوياً ويحدّ من قدرة الروبية على تحقيق مكاسب كبيرة. وبناءً عليه، ننصح بتجنب الرهانات العدوانية على شراء الروبية، مع الإبقاء على أهداف أرباح ضيقة.
ومن منظور فني، يتحرك USD/INR قليلاً فوق متوسطه الأسي لـ20 فترة البالغ 95.55، فيما يستقر مؤشر القوة النسبية عند مستوى محايد يبلغ 51.72. ونوصي باستراتيجيات نطاقية، مثل بيع خيارات «سترنغل» بحد أدنى 94.80 وحد أعلى 96.00. وتتيح هذه المقاربة تحصيل العلاوة بينما يتماسك الزوج بين مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
