ارتفعت صادرات اليابان بنسبة 23.2% على أساس سنوي في يوليو، متجاوزة توقعات السوق البالغة 19.9%. وتشير القراءة إلى طلب خارجي أكثر قوة حتى منتصف الصيف، مع بقاء التدفقات التجارية داعمة رغم خلفية عالمية غير متجانسة.
ويمثل هذا الإصدار وتيرة أسرع من المتوقع ويعزز القوة الأخيرة في قطاع الصادرات الياباني. وستقيّم الأسواق ما إذا كانت المفاجأة الإيجابية ستستمر في الأشهر المقبلة مع انتقال تأثير تحركات أسعار الصرف واتجاهات نمو الاقتصادات الخارجية إلى أحجام الشحنات وقيمتها.
تفوق الصادرات والتداعيات على الاقتصاد الكلي
إن نمو الصادرات اليابانية القوي بنسبة 23.2% في يوليو، متجاوزاً التوقعات البالغة 19.9%، يثبت أن الطلب العالمي على السلع اليابانية لا يزال متماسكاً بشكل لافت. ونرى أن هذا الزخم الاقتصادي القوي يمنح بنك اليابان الضوء الأخضر للمضي في مزيد من رفع أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة. وبصفتنا متداولين في المشتقات، ينبغي أن نستعد لارتفاع الين عبر شراء خيارات شراء على الين الياباني (JPY call options) أو بيع عقود USD/JPY الآجلة على المكشوف.
وبالنظر إلى البيانات الأخيرة، ارتفعت شحنات اليابان من معدات أشباه الموصلات والسيارات إلى الأسواق العالمية الرئيسية، ما يدفع هذا الفائض التجاري غير المتوقع. تاريخياً، عندما يتجاوز نمو الصادرات اليابانية التوقعات بهذا الهامش، يميل الين إلى الارتفاع خلال الأسابيع الثلاثة إلى الستة التالية. ويمكننا الاستفادة من هذا الاتجاه التاريخي عبر شراء خيارات بيع على زوج USD/JPY لاستهداف تحرك باتجاه مستوى 140.
استراتيجيات التداول وسط تقلبات الين والأسهم
في حين أن الين الأقوى يضغط عادةً على أسعار الأسهم في طوكيو، فإن قوة أرقام الصادرات بحد ذاتها تشير إلى أن أرباح الشركات الأساسية لا تزال في وضع صحي للغاية. ونقترح تداول هذا الوضع عبر شراء خيارات شراء على مؤشر نيكاي 225 كلما رصدنا تراجعات مؤقتة في السوق. تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من قوة نمو الشركات مع الحد من مخاطر الهبوط.
وتبقى التقلبات الضمنية على أزواج العملات المرتبطة بالين حالياً منخفضة، ما يجعل علاوات الخيارات أرخص نسبياً للشراء. ونوصي ببناء مراكز طويلة على التقلبات، مثل استراتيجيات الـStraddles، قبيل اجتماعات البنوك المركزية المقبلة في سبتمبر. ومن شأن ذلك أن يهيئنا للاستفادة من التحركات المفاجئة في السوق مع تكيفه مع الواقع الاقتصادي الأقوى لليابان.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
