ارتفع اليورو بأكثر من 0.85% مقابل الدولار الأميركي خلال تعاملات أميركا الشمالية يوم الأربعاء، ما دفع زوج اليورو/الدولار إلى نحو 1.1673–1.1678 وأبقاه قريباً من أعلى مستوياته في شهرين ونصف الشهر، إذ عوّض تراجع عوائد السندات الأميركية لهجة متشددة في أحدث محضر لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي. وأظهر المحضر أن بعض المشاركين، إلى جانب ثلاثة معترضين، رأوا أن مزيداً من رفع الفائدة قد يكون ضرورياً إذا تعثر مسار تراجع التضخم، فيما قدّر كثيرون أن تشديداً إضافياً مرجّح إذا لم ينخفض التضخم. ولم يأتِ أي نقاش بشأن التيسير. وبشكل منفصل، طرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش فكرة عقد ستة اجتماعات للسياسة النقدية لإتاحة شهرين من البيانات الكاملة، إلا أن جدول 2026 سيبقى دون تغيير؛ كما تحولت الأنظار أيضاً إلى عمليات إعادة شراء وزارة الخزانة الأميركية لسندات آجال الاستحقاق الطويلة، والتي وصفتها مصادر بلومبرغ بأنها شكل من أشكال التحكم في منحنى العائد يهدف إلى كبح المعدلات طويلة الأجل.
وفي منطقة اليورو، ارتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين المنسق (HICP) في يوليو إلى 2.9% من 2.8%، كما صعد التضخم الأساسي إلى 2.5% من 2.4%. وتتوقع الأسواق أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 10 سبتمبر، مع تسعير أسواق النقد لاحتمال بنسبة 88%، وفق بيانات Prime Terminal. وعلى الرسم البياني، يقف مؤشر القوة النسبية RSI لفترة 14 عند 72.8، مع مقاومة قرب 1.1849 ودعم حول 1.1678، ثم 1.1459 وعنقود المتوسطات المتحركة عند 1.1470.
الخلفية الكلية واستراتيجية التداول
نقترح على متداولي المشتقات تبنّي موقف صعودي بحذر على زوج اليورو/الدولار مع تحرك الزوج قرب أعلى مستوى له في شهرين ونصف الشهر عند 1.1673. وبينما أدخلت محاضر الفيدرالي المتشددة قدراً من التقلبات على الدولار، فإن عمليات إعادة شراء السندات النشطة من قبل وزارة الخزانة الأميركية تُبقي العوائد طويلة الأجل مكبوحة، وهو ما يضغط على العملة الأميركية من منظور أساسي. هذا الكبح لمنحنى العائد، إلى جانب ارتفاع HICP في منطقة اليورو إلى 2.9%، يوفر خلفية كلية قوية تدعم قوة اليورو.
ومع تسعير أسواق النقد لاحتمال 88% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من جانب المركزي الأوروبي في 10 سبتمبر، نتوقع استمرار الضغوط الصعودية على اليورو خلال الأسابيع المقبلة. وللاستفادة من ذلك، ينبغي على المتداولين السعي إلى بناء استراتيجيات «سبريد» صعودية عبر شراء خيارات الشراء (Bull Call Spreads)، مع استهداف مستوى المقاومة الأفقي الرئيسي عند 1.1849. هذه الاستراتيجية تحدّ المخاطر مع التموضع للاستفادة من تباين السياسات بين مركزي أوروبي متشدد واحتياطي فيدرالي مقيد العوائد.
تكتيكات الخيارات والاعتبارات الفنية
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) يتحرك حالياً في منطقة تشبع الشراء عند 72.8. هذا الإنهاك الفني يشير إلى أن الصعود الفوري قد يتباطأ أو يشهد تصحيحاً محدوداً قبيل اجتماع المركزي الأوروبي. ويمكن لمتداولي المشتقات استغلال هذا التوقف المؤقت عبر بيع خيارات شراء قصيرة الأجل خارج النقود (Out-of-the-Money) لتحصيل العلاوة، بانتظار نقطة دخول أفضل.
وفي حال حدوث تراجع تصحيحي، نرى دعماً قوياً متركزاً ضمن نطاق 1.1459 إلى 1.1470، حيث يُرجح بدرجة كبيرة عودة المشترين. ويتيح بيع خيارات البيع (Put Options) عند مستويات الدعم هذه تحصيل علاوة، مع الاستعداد لاكتساب تعرض شرائي بسعر أقل. كما ينبغي مراقبة بيانات مؤشرات مديري المشتريات الأولية (Flash PMIs) الصادرة عن S&P Global وبيانات مؤشر أسعار المنتجين الألماني (PPI) عن كثب لتوقيت نقاط الدخول.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
