ارتفع مؤشر أسعار الأجور في أستراليا بنسبة 3.2% على أساس سنوي في الربع الثاني، بما يتوافق مع التوقعات. وتشير القراءة إلى أن نمو الأجور حافظ على استقراره خلال الفترة، من دون انحراف عن التوقعات المضمّنة في تسعير الأسواق.
وتُبقي وتيرة 3.2% السنوية في الربع الثاني خلفية الأجور دون تغيير يُذكر، وتوفّر مدخلاً متسقاً لتقييمات التضخم والسياسة النقدية. ومع تماشي النتيجة الرئيسية مع إجماع التوقعات، فمن غير المرجّح أن يدفع هذا الإصدار وحده إلى إعادة تسعير فورية لتوقعات أسعار الفائدة.
الانعكاسات على السياسة النقدية وتسعير الأسواق
مع تطابق مؤشر أسعار الأجور في الربع الثاني في أستراليا مع التوقعات عند 3.2%، تراجعت الضغوط على بنك الاحتياطي الأسترالي للإبقاء على سياسة نقدية تقييدية. ونرى أن هذا التأكيد على تباطؤ نمو الأجور، مقارنة بذروة 4.2% المسجلة في أواخر 2023، يشير إلى أن التضخم المحلي يسير بثبات نحو نطاق هدف البنك المركزي. وبناءً على ذلك، نتوقع أن تبدأ أسواق المشتقات بتسعير احتمال أعلى لخفض أسعار الفائدة قبل نهاية العام بشكل أكثر حدة.
وبالنسبة لمتداولي مشتقات أسعار الفائدة، نوصي ببناء مراكز شراء في عقود آجلة لسندات الحكومة الأسترالية لأجل 3 سنوات و10 سنوات. ومن المرجح أن يتغير التسعير الحالي في عقود ASX الآجلة لمعدل النقد بين البنوك لمدة 30 يوماً، بما يعكس توقعات خفض للفائدة في الربع الأخير من العام. ومن شأن هذا التحول أن يدفع العوائد نحو الانخفاض ويرفع أسعار العقود الآجلة للسندات خلال الأسابيع المقبلة.
فرص التداول في مشتقات العملات والأسهم
في سوق خيارات العملات، نرى فرصاً تكتيكية للتمركز تحسباً لضعف الدولار الأسترالي، لا سيما أمام الدولار الأميركي. فالمصرف المركزي الأقل ميلاً للتشدد يقلّص دعم العائد للعملة المحلية، التي واجهت صعوبة في الحفاظ على مكاسب فوق مستوى 0.6700 دولار. ويمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات بيع قصيرة الأجل على زوج AUD/USD للاستفادة من هذا الضغط الهبوطي.
كما نتوقع بيئة مواتية لمشتقات الأسهم، لا سيما خيارات مؤشر ASX 200. إذ إن نمو الأجور المعتدل يحمي هوامش أرباح الشركات، التي تعرّضت لضغوط كبيرة عندما بلغت تكاليف العمالة ذروتها قرب 4.1% في مطلع 2024. وسيتيح استخدام استراتيجيات «Bull Call Spread» على مؤشر ASX 200 للمتداولين التقاط الزخم الصعودي للمؤشر مع إبقاء المخاطر ضمن نطاق محدد.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
