تداول الذهب (XAU/USD) على انخفاضات طفيفة دون مستوى 4,400 دولار خلال الجلسة الأوروبية ليوم الثلاثاء، منهياً مكاسب استمرت ليومين مع تعافي الدولار الأميركي من قاعٍ سجله خلال شهرين. وجاء الدعم للعملة الأميركية بفعل مخاوف التضخم المرتبطة بارتفاع أسعار النفط وتوقعات بزيادة واحدة على الأقل في أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 2026، في حين أبقى التوتر بين الولايات المتحدة وإيران علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة. وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن على إيران الاستسلام لإنهاء حرب قاربت ستة أشهر، وأضاف أن الولايات المتحدة لا تسعى إلى تمديد مذكرة التفاهم مع إيران التي انتهت يوم الاثنين، وكرر فكرة إعلان مضيق هرمز «أرضاً أميركية»، إلى جانب تحذير بأنه سيستهدف عُمان إذا أعاقت الجهود لإعادة فتح الممر المائي.
وقالت قوات الحوثي المدعومة من إيران إنها استخدمت عدة صواريخ باليستية لاستهداف سفينة إنزال عسكرية سعودية وأربع زوارق دورية قرب المخا، ما عزز المخاوف بشأن حركة المرور عبر مضيق باب المندب ودفع النفط الخام إلى أعلى مستوى له في أسبوعين. وتتوقع «TD Securities» أن يبقي الفيدرالي سياسته دون تغيير، لكنها ترى أن أي تحرك في 2026 سيكون أقرب إلى رفع الفائدة؛ ومع ذلك تُظهر أداة «FedWatch» التابعة لمجموعة CME احتمالاً بنسبة 64% لبقاء الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر 2026. فنياً، سجل مؤشر القوة النسبية (RSI) قراءة عند 63.47 وبقي مؤشر MACD إيجابياً، مع مقاومة قرب 4,450 دولاراً ومتوسط متحرك بسيط لـ200 يوم عند 4,508 دولارات، بينما تتمركز مستويات الدعم عند 4,302.33 و4,164.44 و3,941.54 دولاراً.
استراتيجية المشتقات وتقلبات السوق
نقترح على متداولي المشتقات توخي الحذر، إذ لا يزال الذهب تحت ضغط دون 4,400 دولار مع انتعاش الدولار الأميركي وارتفاع حدة التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. ومع عودة عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات للارتفاع باتجاه 4.35%، وتماسك خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 86 دولاراً للبرميل، فإن خطر استمرار التضخم المدفوع بالطاقة يبقي الضغط على الأصول غير المُدرّة للعائد. وينبغي لمتداولي المشتقات النظر في استراتيجيات دفاعية قصيرة الأجل، مثل شراء خيارات بيع (Put) قريبة الاستحقاق على الذهب، إلى حين اتضاح الصورة الاقتصادية الكلية.
ويُشير تصاعد الصراع في البحر الأحمر ومضيق هرمز، حيث ارتفعت مخاطر شحنات الطاقة، إلى احتمال حدوث قفزات مفاجئة في تقلبات السوق. وللتحوط من هذا الغموض، يمكن استخدام استراتيجيات «سترادل» أو «سترنغل» على الذهب لاقتناص الاختراقات الحادة في أي من الاتجاهين. أما بالنسبة لمتداولي العقود الآجلة، فإن إبقاء أوامر وقف الخسارة ضيقة فوق مستوى المقاومة 4,450 دولاراً يساعد على حماية رأس المال من أي موجات صعود مفاجئة للذهب كملاذ آمن.
توقعات الفائدة والمستويات الفنية
تُظهر تسعيرات السوق حالياً احتمالاً بنسبة 64% بأن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر، إلا أن احتمال تنفيذ آخر رفع للفائدة بحلول نهاية 2026 يبقى مرجحاً بدرجة كبيرة. وتدعم هذه الخلفية المتشددة مؤشر الدولار الأميركي (DXY) بينما يختبر مستوى 103.50، ما يجعل مراكز الشراء على الذهب محفوفة بالمخاطر على المدى القريب. ونوصي بالتركيز على محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المرتقب لقياس مدى تقبل البنك المركزي لاستمرار التضخم عند مستويات مرتفعة.
ومن منظور فني، ينبغي مراقبة مستوى الدعم الرئيسي عند 4,302 دولارات، والذي يمثل مستوى تصحيح 38.2%. وقد يفتح كسر هذا المستوى بشكل مستدام المجال أمام هبوط أعمق باتجاه 4,164 دولاراً، ما يوفر نقطة دخول جاذبة للبائعين على المكشوف باستخدام استراتيجيات «Bear Put Spread». وفي المقابل، يجب تجنب مراكز شراء قوية ما لم يتمكن الذهب من اختراق مستوى القمة المتأرجحة 4,450 دولاراً بشكل حاسم والثبات فوقه.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
