بلغ إجمالي صافي تدفقات نظام بيانات حركة رؤوس الأموال الدولية للخزانة الأميركية (TIC) في الولايات المتحدة 133.5 مليار دولار في يونيو، مقارنةً بـ132.2 مليار دولار في الفترة السابقة. وتشير البيانات إلى زيادة متواضعة في صافي حركة رؤوس الأموال العابرة للحدود إلى الأصول الأميركية خلال الشهر.
وارتفع المؤشر على أساس شهري بمقدار 1.3 مليار دولار، لترتفع تدفقات TIC الصافية الإجمالية من 132.2 مليار دولار إلى 133.5 مليار دولار. وتلتقط هذه الأرقام صافي المشتريات والمبيعات المجمّعة للأوراق المالية الأميركية وتدفقات مالية أخرى مسجلة ضمن نظام TIC.
الطلب الأجنبي على الأصول الأميركية وتداعيات أسواق المشتقات
سجّلت تدفقات TIC الصافية الإجمالية للولايات المتحدة في يونيو 133.5 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 132.2 مليار دولار. ويُظهر هذا الارتفاع أن المستثمرين الأجانب لا يزالون يقبلون بقوة على شراء الأصول الأميركية، ولا سيما سندات الخزانة والأسهم الأميركية. وبالنسبة لمتداولي المشتقات، فإن هذا التدفق المستمر لرأس المال العالمي يشير إلى طلب قوي كامن على الدولار الأميركي والأوراق المالية المحلية مع تعمّقنا في الربع الثالث.
نوصي متداولي مشتقات العملات برصد فرص بناء مراكز شراء (Long) على الدولار الأميركي (USD) مقابل العملات الرئيسية الأضعف خلال الأسابيع المقبلة. وعلى الرغم من الجدل الدائر بين المشاركين في السوق حول وتيرة تعديلات أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، فإن هذا التدفق القوي لرأس المال يُشكّل دعماً موثوقاً للدولار. تاريخياً، عندما تبقى تدفقات TIC الصافية إيجابية بشكل مستمر فوق مستوى 130 مليار دولار، يميل مؤشر الدولار (DXY) إلى إيجاد مستويات دعم قوية خلال تصحيحات الأسواق العالمية.
التوقعات لمشتقات الدخل الثابت ومشتقات الأسهم
في مجال مشتقات الدخل الثابت، ينبغي الاستعداد لاحتمال تعرض عوائد سندات الخزانة لضغوط هبوطية، خصوصاً عند الطرف الطويل من منحنى العائد. إذ إن الشراء الأجنبي القوي لأوراق الدين الأميركية يُبقي أسعار السندات مرتفعة، ما يجعل المراكز الطويلة على عقود الخزانة الآجلة جذابة. وعلى وجه التحديد، ستكون مراقبة عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات—الذي ظل مؤخراً قريباً من مستويات دعم نفسية مهمة—أمراً حاسماً لتوقيت تنفيذ خيارات مقايضات أسعار الفائدة.
وبما أن جزءاً كبيراً من هذه التدفقات يستهدف تقليدياً الأسهم الأميركية، فإن على متداولي مشتقات الأسهم الميل إلى هياكل صعودية على المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500. نقترح استخدام استراتيجيات فروق الشراء (Call Spreads) على هذه المؤشرات للاستفادة من استمرار الشراء الأجنبي، مع الإبقاء على تكلفة التحوط من الهبوط منخفضة. ومع عودة السيولة العالمية بهدوء إلى وول ستريت، قد يكون معاكسة هذا الزخم الصاعد على المدى القريب مكلفاً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
