دفع البيزو المكسيكي زوج الدولار الأميركي/البيزو المكسيكي (USD/MXN) إلى أدنى مستوياته في 24 شهراً دون 17.00 يوم الجمعة، قبل أن يرتد الزوج إلى 17.02 بعد ملامسة 16.97. وأثّرت نبرة أضعف في البيانات الأميركية سلباً على الدولار: إذ تراجعت مبيعات التجزئة 0.6% على أساس شهري مقابل توقعات بارتفاع 0.1% وقراءة يونيو البالغة 0.2%، فيما انخفض مؤشر ثقة جامعة ميشيغان إلى 51 من 55.2، مع بقاء توقعات التضخم شبه مستقرة. ومع ميل أسعار المستهلكين والمنتجين إلى الانخفاض، استبعدت الأسواق تسعير رفع للفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في 2026؛ وبالنسبة لاجتماع سبتمبر، بلغت الاحتمالات 32% لرفع الفائدة و68% للإبقاء دون تغيير.
في المكسيك، يتجه الاهتمام إلى محضر اجتماع بنك المكسيك وبيانات مبيعات التجزئة، فيما تشمل الإصدارات الأميركية بيانات الإسكان، ومتوسط أربعة أسابيع لتغير التوظيف وفق ADP، وطلبات إعانة البطالة، ومؤشرات مديري المشتريات الأولية (Flash PMIs). وعلى الرسوم البيانية، جرى تداول USD/MXN قرب 17.0294، دون «الثلاثية» للمتوسطات المتحركة المتجمعة حول 17.3775 وتحت خط مقاومة هابط قرب 17.4197، في وقت تمركز فيه مؤشر القوة النسبية لـ14 يوماً حول 27. وبرزت مرجعية الهبوط الرئيسية عند 15.6176، بينما يتطلب التعافي استعادة 17.3775 ثم اختراق 17.4197.
توقعات التقلبات والتداعيات الكلية
مع بقاء زوج USD/MXN قرب أدنى مستوياته في عامين حول 17.02، نرى أن على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات خلال الأسابيع المقبلة. وقد أقنع الانخفاض الأخير في مبيعات التجزئة الأميركية بنسبة 0.6% وتراجع ثقة المستهلك الأسواق بأن الاحتياطي الفيدرالي مرجّح أن يُبقي أسعار الفائدة ثابتة، مع وصول احتمالات التوقف في سبتمبر حالياً إلى 68%. ونرى هذا التحول الاقتصادي الكلي فرصة مناسبة للتموضع على استمرار قوة البيزو، لا سيما مع تداول الزوج دون متوسطات متحركة رئيسية.
ينبغي مراقبة محضر اجتماع بنك المكسيك (Banxico) عن كثب لتقييم المدة التي سيحافظ فيها صانعو السياسات على سعر الفائدة القياسي، الذي يقف حالياً عند مستوى مرتفع يبلغ 10.50%. ولا يزال فارق العائد الكبير الذي يتجاوز 500 نقطة أساس مقارنة بسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الأميركية يجعل البيزو المكسيكي هدفاً جذاباً للغاية لصفقات «الكاري تريد». ويمكن لمتداولي المشتقات الاستفادة من هذه البيئة عبر استخدام خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل على USD/MXN لالتقاط مزيد من الهبوط مع الحد من المخاطر.
الإشارات الفنية واستراتيجيات التداول
من منظور فني، هبط مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) لزوج USD/MXN إلى 27، ما يشير إلى أن الزوج في حالة تشبع بيعي كبيرة. ورغم أن بعض المتداولين قد يتوقعون ارتداداً تصحيحياً مؤقتاً باتجاه مستوى المقاومة 17.37، فإننا نوصي باستغلال أي ارتفاعات قصيرة الأجل لتأسيس مراكز بيع جديدة. تاريخياً، عندما ينخفض مؤشر RSI دون 30 خلال اتجاه هابط قوي، كثيراً ما يحمل الزخم الأسعار نحو مستويات دعم طويلة الأجل، والتي تتوافق حالياً قرب 15.61.
نقترح أيضاً متابعة مفاوضات التجارة، لا سيما بعد أن طلب وزير الاقتصاد المكسيكي مارسيلو إبرارد خفض التعرفة البالغة 25% على المركبات المصنّعة في المكسيك. وإذا وافقت الولايات المتحدة على تخفيف هذه الرسوم، فقد يطلق ذلك موجة كبيرة من الاستثمار الأجنبي المباشر في قطاع التصنيع المكسيكي، بما يعزز البيزو أكثر. وننصح المتداولين بالتحوط من تقلبات مفاجئة مرتبطة بالتجارة عبر شراء خيارات شراء (Call) خارج نطاق السعر (out-of-the-money) على البيزو المكسيكي للاستفادة من تحركات اختراق مفاجئة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
