كانت عقود داو جونز الآجلة مستقرة قرب 53,890 خلال التداولات الأوروبية يوم الأربعاء، فيما ارتفعت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.18% إلى نحو 7,760، وأضافت عقود ناسداك 100 الآجلة 0.48% لتصل إلى حوالي 29,770. وجاءت هذه التحركات قبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، مع توقعات بأن يبلغ المعدل السنوي 3.4% في يوليو مقابل 3.5% في يونيو، ولا يزال دون ذروة 2023 البالغة 4.2% في مايو. وعلى أساس شهري، يُتوقع ارتفاع المؤشر 0.1% بعد تراجع 0.4% في يونيو، ما يُبقي الأنظار على الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي في السياسة النقدية.
وظلت توقعات أسعار الفائدة متوازنة بدقة بعد إبقاء الاحتياطي الفيدرالي السياسة دون تغيير في يوليو، مع انقسام الأسواق حول زيادة قدرها 25 نقطة أساس في سبتمبر. وقد دعم ارتفاع أسعار النفط تسعيراً أكثر تشدداً، إلا أن أداة CME FedWatch أظهرت تراجع الاحتمال الضمني لخطوة سبتمبر إلى قرابة 50% من أكثر من 52% في اليوم السابق. وبشكل منفصل، بقيت المخاطر الجيوسياسية في دائرة الاهتمام، إذ تراجعت أحاديث التقدم بشأن مضيق هرمز لصالح عودة التوتر بعد تصريحات للرئيس الأميركي دونالد ترامب حول تعويضات مرتبطة بإيران.
استراتيجيات تداول الخيارات وأسعار الفائدة حول بيانات CPI واجتماع FOMC
نوصي متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع التقلبات عبر استخدام استراتيجيات «سترادل» قصيرة الأجل على مؤشري S&P 500 وناسداك 100. ومع توقع تباطؤ التضخم الأميركي إلى 3.4%، فإن أي انحراف عن هذا التقدير سيؤدي إلى تحركات حادة في الأسواق. تاريخياً، تسببت أيام صدور بيانات CPI خلال العام الماضي في متوسط تقلبات للمؤشرات بنحو 1.1%، ما يجعل استراتيجيات الخيارات ثنائية الاتجاه جذابة في الوقت الراهن.
ومع إشارة أداة CME FedWatch إلى أن احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر تتمركز عند مستوى ضيق يبلغ 50%، نقترح تداول هذا التردد عبر فروقات عقود الخزانة الآجلة. وبما أن السوق لم يسعّر بالكامل زيادة قدرها 25 نقطة أساس، فإن قراءة مفاجئة لمؤشر CPI ستؤدي إلى إعادة تسعير سريعة لمنحنى العائد. ويمكن لاستخدام فروقات التقويم على عقود أسعار الفائدة قصيرة الأجل الآجلة أن يساعدنا على الاستفادة من تبدل توقعات السياسة خلال الأسابيع المقبلة.
استراتيجيات السلع وعلاوات المؤشرات في ظل المخاطر الجيوسياسية
نوصي بتوخي أقصى درجات الحذر عند تداول مشتقات السلع مثل خام برنت، الذي يبقى شديد الحساسية لعناوين الشرق الأوسط. وبدلاً من اتخاذ مراكز آجلة مباشرة بالشراء أو البيع، ينبغي للمتداولين تطبيق استراتيجيات خيارات «الكولار» للتحوّط ضد فجوات الأسعار المفاجئة. تاريخياً، يمكن أن تؤدي التوترات الجيوسياسية في المضائق الملاحية إلى قفزة في تقلبات النفط بأكثر من 20% في جلسة واحدة، ما يجعل المراكز غير المحمية عالية المخاطر.
وبالنسبة لمؤشر داو جونز، الذي يحافظ على استقراره قرب 53,890، نوصي باستخدام استراتيجيات «آيرون كوندور» لتحصيل العلاوة إذا ظل السوق ضمن نطاق عرضي. تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من تآكل القيمة الزمنية بينما يستوعب السوق بيانات التضخم والتصريحات الجيوسياسية الصادرة من واشنطن. ومع ذلك، يجب وضع أوامر وقف خسارة صارمة خارج مستويات الدعم الأخيرة مباشرةً للتحوط من أي اختراق مفاجئ.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
