ظل زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD) تحت الضغط للجلسة الثالثة يوم الثلاثاء، ليتداول قرب 1.3930 ويحوم بالقرب من أدنى مستوى في شهرين، إلا أن التحرك افتقر إلى زخم جديد مع تماسك الدولار الأميركي قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأميركي يوم الأربعاء. ولا يزال تركيز المتداولين منصبّاً على توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفدرالي (Fed)، حيث تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 50% لرفع الفائدة في اجتماع سبتمبر. وتبدو الأجندة المحلية في كندا خفيفة هذا الأسبوع، ما يجعل الزوج أكثر حساسية لتحركات السلع وتموضع الأسواق الأوسع قبيل بيانات التضخم الكندية المرتقبة الأسبوع المقبل.
شهدت أسواق النفط تقلبات مع تحول الأنظار إلى مضيق هرمز وترتيب مقترح يتضمن إيران وسلطنة عُمان، في حين قالت وزارة الخارجية القطرية إن المحادثات بلغت مرحلة متقدمة. وتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 81.50 دولاراً بعد تسجيله أعلى مستوى خلال اليوم عند 83.57 دولاراً، وارتفع بأكثر من 5% خلال الأسبوع، وهو عامل رئيسي للدولار الكندي نظراً لدور كندا كمصدّر كبير للنفط الخام. وتتوقع TD Securities أن يُبقي بنك كندا سعر الفائدة عند 2.25% حتى عام 2026، قبل أن يعود إلى 2.75% العام المقبل، مع تسعير زيادتين بمقدار 25 نقطة أساس في يناير ومارس 2027؛ كما أشارت إلى أن النفط «عاد إلى حد كبير إلى وضعه الطبيعي» بعد تجاوزه 100 دولار للبرميل، مع تموضع التضخم العام (CPI) قرب الحد الأعلى لنطاق الهدف البالغ 1%–3%.
التموضع لاستيعاب التقلبات قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي
نوصي متداولي المشتقات بالتموضع لاحتمال ارتفاع التقلبات قبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي غداً. تاريخياً، يؤدي انحراف قدره 0.1% فقط عن توقعات السوق في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الأميركي إلى تحرك فوري متوسطه 40 نقطة في زوج USD/CAD. ويسمح استخدام استراتيجيات «السترادل» أو «السترنغل» قصيرة الأجل بالتقاط هذه الاختراقات الحادة والمفاجئة بغض النظر عن قراءة التضخم النهائية.
ومع تقلب خام غرب تكساس الوسيط عند 81.50 دولاراً، فإن أي تقدم في المحادثات الجيوسياسية بين إيران وعُمان قد يدفع أسعار النفط سريعاً للعودة إلى قرب مستوى 75 دولاراً. وبما أن الدولار الكندي شديد الحساسية لصادرات الطاقة، فإن هذا الانخفاض المحتمل في النفط يمثل خطراً هبوطياً كبيراً على العملة. نقترح شراء خيارات شراء (Call) على USD/CAD قرب سعر التنفيذ (Near-the-money) لحماية المحافظ من انعكاس مفاجئ في أسواق النفط.
تباين أسعار الفائدة واستراتيجيات التداول
ينبغي أيضاً النظر إلى آفاق أسعار الفائدة، إذ يُتوقع على نطاق واسع أن يُبقي بنك كندا سعر الفائدة عند 2.25% لما تبقى من عام 2026. ويُعد ذلك نهجاً محافظاً للغاية مقارنة بالاحتياطي الفدرالي الأميركي، حيث تسعّر الأسواق حالياً احتمالاً بنسبة 50% لرفع الفائدة في سبتمبر. وللاستفادة من اتساع فجوة العوائد، نُفضل تبني استراتيجيات فروق التقويم الصاعدة (Calendar Bull Spreads) طويلة الأجل على زوج USD/CAD.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
