ارتفع الذهب بشكل طفيف مع بداية الأسبوع، حيث تداول زوج XAU/USD عند 4,352 دولاراً، بزيادة 0.50%، بعد أن لامس أدنى مستوى يومي عند 4,316 دولاراً. وقدمت التأخيرات في إعادة فتح مضيق هرمز، بعد أن طرحت إيران مطالبها للولايات المتحدة، دعماً للأسعار، إلا أن المكاسب ظلت محدودة بفعل قوة الدولار والتركيز على بيانات التضخم الأميركية المرتقبة. وارتفع مؤشر الدولار الأميركي 0.14% إلى 99.75 مع تقييم الأسواق لاحتمالات تدخل الولايات المتحدة واليابان في سوق الصرف، فيما أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية الأسبوع الماضي انخفاضاً قدره 23 ألف وظيفة مقارنة بتوقعات بزيادة 80 ألفاً، إلى جانب مراجعات هبوطية لبيانات مايو ويونيو؛ ووصف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين الأوضاع بأنها «توظيف منخفض وتسريح منخفض».
يتحول الاهتمام الآن إلى مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو، المتوقع أن يتباطأ إلى 3.4% على أساس سنوي من 3.5%، مع توقع تراجع التضخم الأساسي إلى 2.5% من 2.6%. كما يُنتظر أن تتراجع أسعار المنتجين، في حين تشير التوقعات لطلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 8 أغسطس إلى 201 ألفاً مقابل 199 ألفاً. وتسعّر أسواق المال 22 نقطة أساس من تشديد الاحتياطي الفيدرالي بحلول أواخر 2026، ارتفاعاً من 17 نقطة أساس، وفق بيانات Prime Terminal. وأضاف صعود النفط ضغوطاً، إذ ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنحو 6% ليصل إلى 81.54 دولاراً للبرميل. ومن الناحية الفنية، لا يزال الذهب دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,389 دولاراً؛ وتشمل مستويات المقاومة 4,400 دولاراً والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,498 دولاراً، بينما تقع مستويات الدعم عند 4,202 دولاراً، والمتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً عند 4,150 دولاراً، ثم 4,100 دولار. وأظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية أضافت 1,136 طناً، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى الاحتياطيات في 2022.
استراتيجية التداول والأثر السوقي للأحداث الجيوسياسية
نوصي متداولي المشتقات بمراقبة مستوى 4,389 دولاراً عن كثب، وهو المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم للذهب. وإذا اخترق الذهب هذا المستوى المحوري صعوداً، يمكن النظر في شراء خيارات الشراء (Call Options) باستهداف 4,400 و4,500 دولار. ومع ذلك، وبما أن الزخم الحالي إيجابي لكنه لا يزال محكوماً بسقف، يجب الاستعداد لارتدادات هبوطية مفاجئة قبل حدوث اختراق واضح ومستقر.
التوترات الجيوسياسية تؤثر بقوة في السوق، لا سيما مع بقاء مضيق هرمز مغلقاً بسبب الخلافات بين الولايات المتحدة وإيران. ونظراً لأن هذا الممر المائي الحيوي ينقل نحو 20% من النفط السائل في العالم، فإن أي تأخيرات ممتدة من المرجح أن تُبقي أسعار الخام فوق 80 دولاراً للبرميل. نقترح استخدام استراتيجيات «فارق الشراء الصاعد» (Bull Call Spreads) على النفط الخام للاستفادة من اضطراب الإمدادات، مع التحوط لمراكز الذهب ضد أي تحولات مفاجئة في السوق.
آفاق البيانات الاقتصادية الأميركية والطلب الطويل الأجل على الذهب
تشكل بيانات التضخم الأميركية المرتقبة المحفز الرئيسي التالي الذي ينبغي الاستعداد له هذا الأسبوع. فإذا تراجع مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.4% كما هو متوقع، فقد يضعف ذلك الدولار الأميركي ويدفع أسعار الذهب لتجاوز مستويات المقاومة الحالية. وعلى العكس، إذا ظل التضخم مرتفعاً وعنيداً، فقد يؤجل الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة، وهو ما يضغط تاريخياً على الذهب ويدعم الدولار.
تشير بيانات الوظائف الضعيفة الأخيرة، التي أظهرت فقدان الاقتصاد الأميركي 23,000 وظيفة، إلى أن سوق العمل يتجه إلى التباطؤ. ومن المتوقع أن ترتفع مطالبات البطالة الأسبوعية إلى 201,000، وهو ما نعتقد أنه سيزيد الضغوط على الفيدرالي لتيسير السياسة النقدية. ويمكن للمتداولين التموضع لذلك عبر تداول خيارات أسعار الفائدة قصيرة الأجل لالتقاط التحولات في توقعات مسار الفائدة لدى الفيدرالي.
كما ينبغي عدم إغفال أن قوة الطلب الفعلي توفر أرضية دعم طويلة الأجل لأسعار الذهب. وتُظهر بيانات تاريخية لمجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية اشترت أكثر من 1,037 طناً من الذهب في عام واحد لتنويع الاحتياطيات بعيداً عن الدولار الأميركي. ويعني هذا الشراء المستمر أن أي تصحيحات هابطة باتجاه مستوى الدعم عند 4,202 دولار ينبغي النظر إليها كفرصة شراء بأسعار أقل عبر خيارات شراء طويلة الأجل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
