تراجعت أسهم «إنتل» بأكثر من 4% يوم الاثنين بعد أن أعلنت الشركة عن طرح أسهم يهدف إلى جمع ما لا يقل عن 15 مليار دولار. وسيُخصَّص العائد بشكل رئيسي لتوسّعها في مجال الذكاء الاصطناعي، بما يشمل قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي، و«الذكاء الاصطناعي الفيزيائي»، والرقائق المصمّمة لغرض محدد، والتغليف المتقدم، والرقائق (Wafers) من موردين خارجيين. وتتضمن الصفقة خيار التخصيص الإضافي (Over-allotment) الذي يتيح للمكتتبين الرئيسيين «سيتي غروب» و«غولدمان ساكس» و«مورغان ستانلي» شراء أسهم عادية إضافية بقيمة 2.25 مليار دولار خلال 30 يوماً التالية.
كانت الأسواق الأوسع شبه مستقرة، في حين ارتفع النفط بأكثر من 3% مع بداية الأسبوع مع استمرار إغلاق مضيق هرمز. فنياً، سجّل سهم «إنتل» قاعاً أدنى جديداً في 29 يوليو، وكان يعتمد على متوسط الحركة البسيط لـ100 يوم (SMA) كمنطقة دعم، بعدما كسر هذا المستوى نزولاً خلال الأسبوعين الماضيين للمرة الأولى منذ 30 مارس. وكان مؤشر القوة النسبية (RSI) قريباً من 47، فيما يُتوقع إغلاق فجوة أبريل عند 70 دولاراً للسهم، حيث يتحرك متوسط 200 يوم (SMA).
مخاطر الهبوط على المدى القصير واستراتيجية التداول
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لهبوط قصير الأجل في سهم «إنتل»، إذ إن التخفيف الكبير لملكية المساهمين عبر إصدار أسهم بقيمة 15 مليار دولار يضغط على السعر. تاريخياً، تؤدي زيادات رأس المال بهذا الحجم إلى خفض ربحية السهم (EPS) القائمة بنحو 5% إلى 10%، وهو ما يثير في الغالب رد فعل هبوطي. ومع تراجع اليوم بنسبة 4% بتاريخ 10 أغسطس 2026، تُظهر المؤشرات الفنية إشارات تحذيرية واضحة بأن الزخم انتقل إلى جانب البائعين.
نرى أن الهدف الفوري لسهم «إنتل» هو مستوى 70 دولاراً، وهو ما سيغلق الفجوة غير المُغلقة منذ أبريل ويختبر متوسط الحركة البسيط لـ200 يوم. وتشير الإحصاءات إلى أن الفجوات اليومية غير المُغلقة في أسهم التكنولوجيا الكبرى تُغلق خلال ستة أشهر في أكثر من 75% من الحالات، ما يجعل التحرك نحو 70 دولاراً مرجحاً خلال الأسابيع المقبلة. ويمكن للمتداولين النظر في شراء عقود خيارات بيع (Put) شهرية بسعر تنفيذ 70 دولاراً للاستفادة من هذا الهبوط.
ضغوط الاقتصاد الكلي وإدارة المخاطر
تتزايد أيضاً ضغوط الاقتصاد الكلي، إذ إن إغلاق مضيق هرمز دفع أسعار النفط للارتفاع بأكثر من 3% اليوم. تاريخياً، تُفاقم تكاليف الطاقة المرتفعة الضغوط على هوامش تصنيع أشباه الموصلات، لا سيما في مصانع التصنيع كثيفة استهلاك الطاقة مثل تلك التي تبنيها «إنتل». ونتوقع أن يؤدي هذا الأثر المزدوج المتمثل في تخفيف ملكية الأسهم وارتفاع التضخم المرتبط بالطاقة إلى تسريع توجه السهم نحو متوسطه المتحرك لـ200 يوم.
ولخيار أكثر تحفظاً، نوصي بتنفيذ استراتيجية فروق عقود البيع (Bear Put Spreads) مستهدفة نطاق 70 إلى 75 دولاراً للحد من تكلفة العلاوة. كما أن بيع خيارات شراء (Call) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) فوق متوسط 100 يوم قد يوفّر دخلاً ثابتاً مع ترسخ المقاومة العلوية. بدأت التقلبات الضمنية بالارتفاع، ما يعني أن مشتري الخيارات ينبغي أن يتحركوا سريعاً قبل أن تصبح العلاوات مرتفعة أكثر من اللازم.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
