ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط بدعم من عدم اليقين في مضيق هرمز والتوترات الجيوسياسية
ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 3.20% يوم الاثنين إلى نحو 78.80 دولاراً، بدعم من حالة عدم اليقين بشأن مضيق هرمز وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط على نطاق أوسع. ويمر عبر هذا الممر المائي نحو 20% من إمدادات الطاقة العالمية، ما يبقي السوق شديد الحساسية لمخاطر التعطل. وحددت إيران شروطاً لإعادة الفتح الكامل، تشمل إنهاء الحصار البحري الأميركي، وسحب القوات البحرية والجوية الأميركية من محيط إيران، وتعويضات عن أضرار الحرب، ورفع العقوبات، والإفراج عن الأصول الإيرانية المجمدة. وأُفيد بأن المحادثات مع عُمان بشأن مسار شحن آمن تشهد تقدماً، إلا أنه لم يتم الاتفاق على إعادة فتح كاملة. وفي سياق منفصل، قال الحوثيون في اليمن إنهم نفذوا هجوماً بطائرة مسيّرة على مصفاة تابعة لشركة أرامكو السعودية في جازان.
وقالت TD Securities إن مستشاري تداول السلع المتبعين للاتجاه (CTAs) تحولوا إلى الشراء عبر خام غرب تكساس وخام برنت وزيت التدفئة، فيما وُصفت التدفقات عبر هرمز وباب المندب بأنها «مختنقة»، وأن الصادرات والتكرير الروسية يبدوان ضعيفين بسبب الهجمات الأوكرانية. وأفادت ING بأن مديري الأموال خفضوا صافي المراكز الطويلة في خام غرب تكساس (NYMEX) بمقدار 7,257 عقداً إلى 101,050 عقداً، كما قلصوا صافي المراكز الطويلة في خام برنت (ICE) بمقدار 20,361 عقداً إلى 164,722 عقداً، في انخفاض أسبوعي ثانٍ على التوالي. وأظهرت بيانات بيكر هيوز ارتفاع عدد حفارات النفط في الولايات المتحدة بمقدار ثلاث حفارات إلى 454 حفاراً، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2025، فيما ظلت صادرات الخام مرتفعة. وفي تداولات الساعة الواحدة، بلغ خام غرب تكساس 78.69 دولاراً، أعلى من المتوسط المتحرك البسيط لـ100 ساعة عند نحو 76.24 دولاراً، وأدنى من المتوسط المتحرك البسيط لـ200 ساعة قرب 78.77 دولاراً، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 64.
تقلبات السوق واستراتيجيات تداول المشتقات
نشهد ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 3% ليتداول قرب 78.80 دولاراً، مع تعثر المفاوضات بشأن مضيق هرمز. ومع مطالبة إيران بتعويضات عن الحرب وإنهاء الحصار البحري الأميركي قبل إعادة فتح هذا الممر الحيوي، تبقى نحو 20% من إمدادات النفط العالمية عرضة للمخاطر. ونرى أن متداولي المشتقات عليهم الاستعداد لفترة ممتدة من التقلبات خلال الأسابيع المقبلة مع استمرار هذه المحادثات الدبلوماسية عالية المخاطر.
وبالنظر إلى هذه القفزة المفاجئة في المخاطر الجيوسياسية، نتوقع أن يرتفع مؤشر تقلبات النفط الخام لدى Cboe (OVX) مجدداً باتجاه متوسطاته التاريخية في فترات الأزمات عند 40 إلى 50 نقطة. وللتعامل مع هذه البيئة، نقترح على متداولي المشتقات استخدام استراتيجيات فروق الشراء الصعودية (Bullish Call Spreads) لاقتناص فرص الصعود مع الحد من تكلفة العلاوة. وتساعد هذه الاستراتيجية على تقليص مخاطر الانخفاض المفاجئ في العلاوة إذا نجحت بشكل غير متوقع المحادثات التي تتوسط فيها عُمان حول مسار شحن آمن.
التدفقات والإنتاج الأميركي والمستويات الفنية للتداول
عاد مستشارو تداول السلع المتبعون للاتجاه (CTAs) بقوة إلى جانب الشراء، مضيفين مراكز طويلة في كل من خام غرب تكساس وخام برنت. إلا أن بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) الأخيرة تُظهر أن مديري الأموال كانوا قد خفضوا بالفعل صافي مراكزهم الطويلة في خام غرب تكساس (NYMEX) إلى 101,050 عقداً قبيل هذه القفزة الأخيرة. وننصح المتداولين بمراقبة هذه التدفقات المتعارضة عن كثب وتجنب الإفراط في الرفع المالي، إذ يمكن للتحولات المفاجئة في زخم CTAs أن تُطلق انعكاسات حادة وغير متوقعة.
كما ينبغي متابعة ارتفاع الإنتاج الأميركي، حيث بلغ عدد حفارات النفط النشطة مؤخراً 454 حفاراً، وهو أعلى مستوى منذ منتصف 2025. ورغم ضيق المعروض على المدى القصير، فإن نمو الإنتاج الأميركي قد يحد من مكاسب الأجل الأطول إذا استمرت السحوبات من المخزونات المحلية لتلبية الطلب العالمي على الصادرات. وبالنسبة لمن يتداولون خيارات الآجال الأطول، نوصي باستخدام خيارات البيع (Put Options) للتحوط من احتمال تصحيح سعري تقوده الإمدادات في وقت لاحق من هذا الخريف.
وعلى الرسوم البيانية بالساعة، يختبر خام غرب تكساس حالياً مقاومة قوية قرب المتوسط المتحرك لـ200 ساعة عند 78.77 دولاراً وخط اتجاه هابط عند 79.03 دولاراً. ونوصي بانتظار إغلاق ساعي مستدام فوق 79.10 دولاراً لتأكيد اختراق صعودي قبل الدخول في عقود آجلة طويلة جديدة. وفي المقابل، إذا فشل السعر عند هذا الحاجز، فقد نشهد تراجعاً سريعاً نحو دعم المتوسط المتحرك لـ100 ساعة قرب 76.24 دولاراً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
