ارتفع البيزو المكسيكي يوم الجمعة بعد أن أدت بيانات العمل الأميركية الأضعف إلى تراجع الدولار الأميركي، حيث جرى تداول زوج الدولار/البيزو (USD/MXN) قرب 17.18 بعد أن لامس أدنى مستوى له في خمسة أشهر عند 17.09. وفي المكسيك، تباطأ التضخم إلى أدنى مستوى في ست سنوات، متراجعاً إلى 3.12% على أساس سنوي في يوليو من 3.37%، فيما سجل التضخم الأساسي 3.95% مقابل توقعات عند 3.94%. وأبقى بنك المكسيك (Banxico) سعر الفائدة عند 6.50% وأشار إلى موقف ثابت، بينما تُظهر توقعاته وصول التضخم العام والأساسي إلى 3.5% في 2026 والاقتراب من هدف 3% في الربع الرابع من 2027.
وفي الولايات المتحدة، أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو فقدان 23 ألف وظيفة مقابل توقعات بزيادة 80 ألفاً، كما خفّضت مراجعات مايو ويونيو إجمالي الوظائف بمقدار 103 آلاف، رغم تراجع معدل البطالة هامشياً إلى 4.1% من 4.2%. وانخفض مؤشر الدولار الأميركي 0.42% إلى 99.54. وشملت المستويات الفنية المذكورة سعراً فورياً حول 17.1364، ومنطقة متوسطات متحركة بسيطة متقاربة قرب 17.4061 ومقاومة عند 17.4584، بينما بلغ مؤشر القوة النسبية (14) نحو 32.4؛ وتضمنت نقاط المرجع السلبية مستوى 15.6962.
استراتيجية الكاري تريد وفارق العوائد
ينبغي الاستفادة من الفجوة الواسعة في أسعار الفائدة عبر دخول صفقات كاري تريد طويلة على البيزو من خلال عقود الصرف الآجلة (FX Forward). ومع تثبيت بنك المكسيك للفائدة عند 6.50% وتوقف الاحتياطي الفيدرالي مؤقتاً عقب تقرير وظائف أميركي ضعيف، فإن فارق العائد يصب بقوة في صالح البيزو. تاريخياً، قادت هذه الفوارق الواسعة إلى قوة مستدامة للبيزو، ما يجعل مقايضات العملات أداة جذابة لمتداولي السعي وراء العائد في الوقت الحالي.
التموضع التكتيكي وإدارة المخاطر
نظراً لأن زوج الدولار/البيزو كسر دون متوسطاته المتحركة الرئيسية قرب 17.40، نوصي بالإبقاء على انحياز هبوطي خلال الأسابيع المقبلة. ويمكن استخدام استراتيجيات «سبريد بوت هابطة» (Bear Put Spreads) على USD/MXN للاستفادة من مزيد من الهبوط باتجاه منطقة الدعم 15.69 مع الحد من المخاطر. وتوفر هذه الاستراتيجية الاختيارية حماية في حال شهد السوق قفزة مؤقتة صعوداً باتجاه خط الاتجاه المقاوم عند 17.45.
وبما أن مؤشر القوة النسبية اليومي يحوم قرب 32.4، يجب الاستعداد لاحتمال حدوث ارتداد تصحيحي قبل استئناف الاتجاه الهابط. وبدلاً من ملاحقة السوق عند المستويات المتدنية الحالية قرب 17.13، يُفضل وضع أوامر بيع محددة لزوج USD/MXN عند الارتفاعات المؤقتة. ويساعد هذا النهج المتأني على تجنب الوقوع في ضغوط «تغطية المراكز القصيرة» المفاجئة.
وينبغي مراقبة بيانات التضخم الأميركية ومطالبات إعانة البطالة المقبلة عن كثب، إضافة إلى الإنتاج الصناعي في المكسيك، من أجل تعديل مراكز المشتقات. ومن المرجح أن يسرّع أي تراجع إضافي في مؤشر الدولار الأميركي، الذي انخفض أخيراً إلى 99.54، مكاسب البيزو. ويمكن التحوط من مخاطر أحداث البيانات عبر شراء «سترادل» قصيرة الأجل للاستفادة من أي قفزات مفاجئة في التقلبات.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
