أنهى زوج اليورو/الدولار الأمريكي أسبوعاً هادئاً قرب 1.1560، وهو أعلى مستوى في عدة أسابيع، حيث حدّدت تطورات العناوين في الشرق الأوسط شهية المخاطرة وأبقت الدولار متجاوباً مع البيانات الأمريكية. واستقر خام غرب تكساس الوسيط حول 77 دولاراً للبرميل، فيما أبقت التقارير الأنظار على مضيق هرمز وتقييد حركة المرور. وفي الولايات المتحدة، أظهر مؤشر ISM أن التصنيع في يوليو بلغ 55.6 ومؤشر مديري المشتريات للخدمات 54.1، حتى مع بقاء مؤشرات الأسعار المدفوعة لكلا القطاعين فوق 70. وتراجعت مؤشرات سوق العمل: إذ أفاد تقرير ADP بإضافة 44 ألف وظيفة في القطاع الخاص خلال يوليو مقابل 95 ألفاً سابقاً و70 ألفاً متوقعاً، وانخفضت تسريحات تشالنجر إلى 33,429 من 45,849، بينما أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) تراجعاً بمقدار 23 ألفاً مع تعديل بيانات يونيو إلى 20 ألفاً من 57 ألفاً؛ وتراجع معدل البطالة هامشياً إلى 4.1% مع انخفاض معدل المشاركة إلى 61.4% من 61.5%.
وافتقر اليورو إلى دعم محلي، إذ انخفضت مبيعات التجزئة الألمانية بنسبة 0.2% في يونيو بعد ارتفاع 2.1%، وتراجعت مبيعات منطقة اليورو بنسبة 0.3% بعد مكاسب 0.4%؛ كما هدأ مؤشر أسعار المنتجين في منطقة اليورو إلى 4.6% على أساس سنوي من 5.9%. وقدّر التقدير الأولي لـ«يوروستات» تضخم يوليو 2026 عند 2.9% مقابل 2.8% في يونيو، فيما يحمل الأسبوع المقبل بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المتوقع عند 3.4% مقابل 3.5% سابقاً، إضافة إلى مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي بعد 5.5%، ومراجعة الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو للربع الثاني. فنياً، يتمركز زوج اليورو/الدولار فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يوماً عند 1.1453، لكنه دون المتوسطين لـ100 يوم و200 يوم عند 1.1569 و1.1629؛ ويبلغ مؤشر القوة النسبية RSI مستوى 62. وعلى الإطار الأسبوعي، يتحرك الزوج أسفل المتوسط المتحرك لـ20 أسبوعاً بقليل عند 1.1566، وفوق المتوسطين لـ100 أسبوع و200 أسبوع عند 1.1316 و1.1041.
مخاطر التقلبات والتمركز الاستراتيجي في اليورو/الدولار
ينبغي الاستعداد لارتفاع التقلبات في زوج اليورو/الدولار مع اختباره مستويات مقاومة محورية قرب 1.1560. فقد شكّلت بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة، والتي أبرزها الانخفاض غير المتوقع بمقدار 23 ألف وظيفة في يوليو، ضغطاً ملحوظاً على الدولار. وإذا نجح الزوج في اختراق المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 1.1569، فقد نرى تسارعاً سريعاً في الزخم باتجاه مستوى 1.1630.
وتواصل حالة عدم اليقين الجيوسياسي في الشرق الأوسط إلقاء بظلالها على الأسواق العالمية، ما يجعل من الضروري التحوط لانكشافات الطاقة والعملات. ورغم استقرار خام غرب تكساس الوسيط حالياً قرب 77 دولاراً للبرميل، فإن مخاطر الاضطرابات في مضيق هرمز قد تشعل قفزات مفاجئة في السلع. ونقترح استخدام خيارات قصيرة الأجل لحماية المحافظ من التحولات غير المتوقعة في شهية المخاطرة.
آفاق التضخم وتوصيات تداول تكتيكية
سيشكل الإصدار المرتقب لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، المتوقع أن يتراجع بشكل طفيف إلى 3.4%، المحفّز الرئيسي التالي لمشتقات أسعار الفائدة. ومع ارتفاع تضخم منطقة اليورو إلى 2.9% في يوليو وتلميح البنك المركزي الأوروبي إلى رفع للفائدة في سبتمبر، فإن تباين السياسات يصب في صالح يورو أقوى. ويمكن الاستفادة من ذلك عبر التموضع في خيارات تستفيد من لهجة متشددة للبنك المركزي الأوروبي ومن توقف الاحتياطي الفيدرالي عن التشديد.
ومن منظور فني، يشير مؤشر القوة النسبية اليومي عند 62 إلى وجود مساحة لمزيد من الصعود، إلا أن السيولة الأضعف في أغسطس غالباً ما تقود إلى اختراقات كاذبة. وننصح المتداولين بالتركيز على استراتيجيات التداول ضمن نطاق، مع الشراء قرب المتوسط المتحرك لـ20 يوماً عند 1.1453 وجني الأرباح قرب 1.1629. وتُظهر البيانات التاريخية أن تداولات أواخر الصيف كثيراً ما تشهد تذبذبات سعرية مبالغاً فيها في ظل أحجام تداول منخفضة، لذا يبقى تشديد حدود المخاطر أمراً بالغ الأهمية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
