من المتوقع أن تُظهر بيانات مكتب إحصاءات العمل الأميركي (BLS) المقرر صدورها يوم الجمعة عند 12:30 بتوقيت غرينتش ارتفاع الوظائف غير الزراعية في يوليو إلى 80 ألفاً بعد 57 ألفاً في يونيو. ومن المرجح أن يستقر معدل البطالة عند 4.2%، فيما يُتوقع أن تبقى وتيرة تضخم الأجور السنوي وفق متوسط الأجر بالساعة (AHE) دون تغيير عند 3.5%. ويتوقع «دويتشه بنك» إضافة 65 ألف وظيفة مقابل 57 ألفاً، مع وظائف القطاع الخاص عند 65 ألفاً بعد 49 ألفاً؛ ويرى البنك البطالة عند 4.2% مع مخاطر صعودها إلى 4.3% إذا ارتفعت المشاركة في سوق العمل مجدداً. كما يتوقع AHE عند +0.3% على أساس شهري دون تغيير عن يونيو، واستقرار متوسط ساعات العمل عند 34.3. ويشير «بي إن واي ميلون» إلى وتيرة «تعادل» ضمنية بنحو 50 ألف وظيفة شهرياً لمنع ارتفاع البطالة، في ظل نمو أبطأ للقوى العاملة مقارنة بما قبل الجائحة.
تراجعت تسعيرات السوق لاحتمال رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، حيث تُظهر أداة CME FedWatch احتمالاً عند 55% مقابل نحو 70% في نهاية يوليو، وذلك بعد أن ارتفع النفط الخام بأكثر من 20% في يوليو قبل أن يتراجع في أغسطس على خلفية التفاؤل بشأن مضيق هرمز. وتُعد قراءة أقل من 40 ألف وظيفة مفاجأة سلبية قد تُضعف الدولار وتدفع زوج اليورو/الدولار للصعود، بينما تشير قراءة تفوق 100 ألف إلى نشاط أميركي أقوى بما قد يضغط على الزوج. وعلى صعيد مستويات اليورو/الدولار، فإن مؤشر القوة النسبية RSI أعلى من 60، مع مقاومات عند 1.1570 و1.1630 و1.1800، ودعوم عند 1.1475-1.1440 ثم 1.1360 و1.1280.
—توقعات الوظائف غير الزراعية والانعكاسات الفورية على الأسواق
نركز اليوم بشكل وثيق على إصدار الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو، والذي يُتوقع أن يرتد إلى 80 ألف وظيفة من قراءة يونيو الضعيفة البالغة 57 ألفاً. تأتي هذه البيانات المرتقبة في وقت يعيد فيه المشاركون في السوق تقييم ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في سبتمبر. ونرى أن على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات في أسواق العملات وخيارات أسعار الفائدة فور صدور البيانات.
إذا جاءت قراءة الوظائف ضعيفة دون 40 ألفاً، فمن المرجح أن تعزز سردية تباطؤ سوق العمل، بما يضغط على الدولار الأميركي ويدعم صعود اليورو/الدولار. في هذا السيناريو، نوصي بشراء خيارات شراء (Calls) قصيرة الأجل على اليورو/الدولار للاستفادة من احتمال اختراق مستوى المقاومة المحوري عند 1.1570. تاريخياً، أدت مفاجآت الهبوط المماثلة في بيانات الوظائف الأميركية إلى تحركات سريعة بنحو 100 نقطة (pip) في أزواج العملات الرئيسية خلال الساعات الأولى من التداول.
في المقابل، فإن مفاجأة صعودية فوق 100 ألف وظيفة ستشير إلى متانة سوق العمل، ما يعزز مبررات رفع الفائدة في سبتمبر. في هذه الظروف، نتوقع صعود الدولار الأميركي، ما يجعل خيارات بيع (Puts) على اليورو/الدولار أو مراكز بيع العقود الآجلة خيارات جذابة. وتُظهر أحدث بيانات CME Group FedWatch أن احتمال رفع الفائدة في سبتمبر عند 55%، ما يترك مجالاً واسعاً لإعادة تسعير مفاجئة نحو تشدد أكبر إذا تفوق أداء سوق العمل على التوقعات.
—النفط الخام واستراتيجيات الخيارات والمستويات الفنية لليورو/الدولار
يجب أيضاً متابعة التراجع الأخير في أسعار النفط الخام، والتي هبطت من قمم يوليو فوق 80 دولاراً للبرميل، بما ساهم في تهدئة مخاوف التضخم الأوسع. هذا الانخفاض في تكاليف الطاقة يقلل الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي، ما يعني أن أي هبوط للدولار نتيجة قراءة وظائف ضعيفة قد يتضخم إذا واصل النفط التراجع. ويمكن استخدام استراتيجيات خيارات مُهيكلة مثل «السترادل» للتعامل مع ازدواجية عدم اليقين بين بيانات التوظيف وتقلبات أسواق الطاقة.
على الرسوم البيانية، نراقب علامات فنية رئيسية لزوج اليورو/الدولار، لا سيما المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1570 والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 1.1630. إغلاق يومي فوق هذه المستويات سيؤكد انعكاساً صعودياً في الاتجاه، ويوفر إشارة واضحة لتعزيز مراكز الشراء على اليورو بآجال أطول. وإلى أن يتم اختراق هذه الحواجز، نقترح إبقاء أوامر وقف الخسارة الوقائية للهبوط محكمة حول منطقة الدعم 1.1440.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
