وسّع زوج الدولار/الين (USD/JPY) ارتداده لليوم الثالث إلى نحو 157.80 خلال جلسة أوروبا يوم الخميس، مع تراجع الين بفعل عمليات جني الأرباح عقب الارتفاع الحاد الأسبوع الماضي الذي جاء بعد تدخل مشترك أميركي-ياباني في سوق العملات بهدف مواجهة التقلبات المفرطة والتحركات غير المنضبطة. وتترقب الأسواق مزيداً من الدلائل على إمكانية استمرار قوة الين المدعومة بالتدخل، مع تحوّل التركيز إلى متابعة السياسات المحلية. وقالت وزيرة المالية اليابانية، ساتسوكي كاتاياما، إن البلاد «لن تتردد» في تنفيذ تدخل إضافي في سوق الصرف الأجنبي بالتعاون مع الولايات المتحدة، فيما يُتوقع أن يتوقف الاتجاه قصير الأجل للدولار الأميركي على بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو المقررة الجمعة.
وقالت «بي إن واي ميلون» إن التحرك المنسق «اشترى بعض الوقت» لكنه لم يرفع بشكل ملموس حيازات الين الأجنبية، مضيفة أن التمركزات لا تزال صافية في جانب الشراء لكنها دون مستويات النصف الأول من 2026، ومن غير المرجح أن تُعاد بناؤها دون تشديد من بنك اليابان، وضبط مالي، وإصلاحات هيكلية. وعلى صعيد توزيع الأصول، وصفت الأسهم اليابانية بأنها في معظمها «سلبية» وتفتقر إلى الدعم، بينما تستقطب السندات الحكومية اليابانية أوضح طلب هامشي. فنياً، كان الزوج قرب 157.83 وأدنى المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 160.55؛ وتتمركز المقاومة عند 160.55، فيما يقع الدعم عند أدنى مستوى في شهرين عند 155.23 ثم قرب 154.00، وهو قاع 23 فبراير.
استراتيجيات تداول المشتقات قبيل بيانات الوظائف
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات مع تماسك زوج الدولار/الين حول 157.80 قبيل صدور بيانات الوظائف الأميركية غير الزراعية الحاسمة غداً. ومع تداول الزوج دون متوسطه المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 160.55، يبقى الزخم قصير الأجل مائلاً إلى الهبوط. ونوصي ببناء استراتيجيات خيارات ذات ميل هبوطي، مثل شراء عقود خيار البيع (Put) باستهداف القاع المسجل خلال شهرين قرب 155.00.
المخاطر والانحياز التكتيكي
يستند انحيازنا الهبوطي بقوة إلى استعداد اليابان المثبت للدفاع عن مستوى 160.00، والذي لطالما دُعم تاريخياً بتدخلات ضخمة مثل إنفاق 9.8 تريليون ين (62 مليار دولار) خلال عمليات إنقاذ سابقة للعملة. وبما أن طوكيو أكدت أخيراً جاهزيتها لتنفيذ تدخلات مشتركة مع الولايات المتحدة، فإن أي قفزة باتجاه 160.00 توفر نسبة عائد إلى مخاطرة مواتية للغاية لمراكز البيع. ويمكن للمتداولين استخدام فروق بيع عقود خيار الشراء (Short-Call Spreads) لتحصيل علاوة مع تحديد المخاطر فوق مستوى المقاومة 160.55 بقليل.
وبالنسبة لمخاطر بيانات الوظائف غداً على المدى الفوري، نُفضل شراء استراتيجيات «سترادل» قصيرة الأجل للاستفادة من أي اختراق حاد في أي من الاتجاهين. وتُظهر السوابق التاريخية أن مفاجآت كبيرة في سوق العمل الأميركي، مقترنة بتهديدات نشطة من البنوك المركزية، يمكن أن تُطلق بسهولة تحركات تتراوح بين 200 و300 نقطة خلال ساعات. وإذا جاءت بيانات الوظائف دون التوقعات، نتوقع هبوطاً سريعاً نحو مستويات الدعم الرئيسية عند 155.23 وربما 154.00.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
