تراجعت الروبية الهندية أمام الدولار الأميركي يوم الخميس، ما دفع زوج الدولار/الروبية (USD/INR) إلى نحو 95.22 بعد ارتداده من أدنى مستوى شهري جديد عند 94.83 سُجّل قبل يوم. وارتفعت أسعار النفط، إذ صعد عقد الخام في بورصة السلع المتعددة (MCX) المستحق في 19 أغسطس بنسبة 1.2% إلى قرابة 7,200 روبية، رغم بقائه قريباً من أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع يوم الأربعاء عند 7,078 روبية. وأفادت تقارير بأن إيران وعُمان باتتا قريبتين من الانتهاء من وضع إطار تنظيمي للملاحة عبر مضيق هرمز، فيما قدّر مسؤول خليجي رفيع احتمال التوصل إلى اتفاق بحلول الجمعة عند 50%؛ وفي تقارير منفصلة، أُشير إلى استمرار مخاطر تعطل الإمدادات عبر هجمات على ناقلات في مسار البحر الأحمر وخليج عدن.
وعلى صعيد السياسة النقدية، أبقى بنك الاحتياطي الهندي سعر إعادة الشراء (الريبو) دون تغيير عند 5.25% للاجتماع الرابع على التوالي، وخفّض توقعاته للتضخم للسنة الجارية إلى 5%، وأشار إلى احتمال ارتفاع الضغوط الأساسية إلى 5.9% في الربع الثالث. وتتجه الأنظار الآن إلى بيانات الوظائف الأميركية غير الزراعية لشهر يوليو والمقرر صدورها يوم الجمعة؛ إذ تتوقع TD Securities إضافة 70 ألف وظيفة بعد 57 ألفاً في يونيو، مع استقرار معدل البطالة عند 4.2%. فنياً، تمركز USD/INR قرب 95.16 دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.60، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 42؛ وتقع المقاومة عند 95.60 و96.00، بينما يقع الدعم عند 94.83 و94.15.
استراتيجية المشتقات والتوقعات الفنية
نقترح على متداولي المشتقات مراقبة مستوى 95.60 عن كثب، إذ يظل USD/INR في اتجاه هابط دون متوسطه المتحرك الأسي لـ20 يوماً. وبما أن الزوج ارتد مؤخراً من 94.83 إلى 95.22، فإن بيع خيارات الشراء (Calls) قرب مقاومة 95.60 قد يكون استراتيجية فعّالة للغاية خلال الأسابيع المقبلة. وإذا انكسر دعم 94.83، نتوقع هبوطاً سريعاً نحو مستوى الدعم الرئيسي التالي عند 94.15.
كما يجب الاستعداد لتقلبات مرتفعة في عقود خام MCX مع تفاعل السوق مع التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. ويُعد مضيق هرمز شرياناً رئيسياً للتجارة العالمية، إذ يمر عبره نحو 20.5 مليون برميل من النفط يومياً، ما يمثل قرابة 20% من الاستهلاك العالمي للسوائل البترولية. وإذا أنهت عُمان وإيران اتفاق الملاحة، فقد تتراجع أسعار الخام مجدداً نحو أدنى مستوياتها في ثلاثة أسابيع عند 7,078 روبية، ما يجعل خيارات البيع (Puts) قصيرة الأجل على عقود أغسطس خياراً جذاباً.
العوامل المحلية ومراقبة الأحداث الماكروية
محلياً، يوفر قرار بنك الاحتياطي الهندي الإبقاء على سعر الريبو عند 5.25% خلفية مستقرة للعملة المحلية. تاريخياً، استخدم البنك احتياطياته الضخمة من النقد الأجنبي، والتي بلغت مستويات قياسية تجاوزت 670 مليار دولار، للدفاع بقوة عن الروبية من أي تراجع مفاجئ. وتشير هذه الوسادة المالية الكبيرة إلى أن أي ارتفاعات مفاجئة في USD/INR يُرجح أن تُقيدها تدخلات البنك المركزي، بما يدعم استراتيجيات التداول ضمن نطاق سعري محدد.
وأخيراً، نوصي المتداولين بمتابعة بيانات الوظائف الأميركية غير الزراعية يوم الجمعة عن كثب، والتي يُتوقع أن تُظهر إضافة متواضعة قدرها 70 ألف وظيفة. وقد يؤدي تقرير وظائف أضعف من المتوقع إلى الضغط على الدولار الأميركي عالمياً، ما قد يدفع USD/INR للهبوط بثبات دون مستوى الدعم 94.83. وللتحوط من هذا الحدث، قد يحقق شراء خيارات بيع قريبة من سعر التنفيذ (Near-the-money) على USD/INR قبل عطلة نهاية الأسبوع عوائد قوية إذا أظهر سوق العمل الأميركي مزيداً من مؤشرات التباطؤ.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
