تداول الذهب بمكاسب متواضعة لكنه واجه صعوبة في الحفاظ على مستوى 4,300 دولار، متراجعاً بعد ملامسة أعلى مستوى له منذ 18 يونيو، مع ظهور ارتداد محدود في الطلب على الدولار الأميركي. ووجدت العملة الأميركية دعماً بعدما كرر مسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي التحذير من مخاطر التضخم، فيما لا تزال الأسواق تسعّر احتمالاً بنحو 80% لرفع الفائدة بحلول نهاية العام. وفي المقابل، حدّت بيانات أميركية أضعف من مكاسب الدولار: إذ أظهر تقرير ADP نمو وظائف القطاع الخاص بنحو 40 ألفاً في يوليو مقابل 95 ألفاً سابقاً، كما ارتفع مؤشر ISM لمديري مشتريات قطاع الخدمات بشكل طفيف إلى 54.1 من 54.0، لكنه جاء دون توقعات 54.5. ونتيجة لذلك، تراجعت الاحتمالات الضمنية لرفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 55% من 67%، مع تحول الأنظار الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.
كما أسهمت التطورات الجيوسياسية في تشكيل مزيج التسعير. إذ أفادت جماعة الحوثي المتحالفة مع إيران في اليمن بتنفيذ ضربات صاروخية استهدفت ناقلة نفط سعودية قرب ينبع وأخرى في خليج عدن، غير أن آمال التوصل إلى تفاهم بين الولايات المتحدة وإيران وإعادة فتح مضيق هرمز أبقت النفط قرب أدنى مستوياته في عدة أسابيع؛ وقالت إيران إنها بصدد إنهاء مسودة اتفاق مع عُمان. فنياً، تحرك الذهب فوق متوسطه المتحرك لـ50 يوماً للمرة الأولى منذ 17 مارس، مع قراءة MACD عند 29.52 ومؤشر RSI عند 61.28؛ وتشمل مستويات المقاومة تصحيح 23.6% ومستوى 4,500 دولار، بينما يُنظر إلى الدعم عند 4,157.24 دولار و3,939.05 دولار. وتتموضع مستويات تصحيح إضافية عند 4,678.89 دولار و4,853.49 دولار و5,102.07 دولار.
تقلبات الخيارات وتسعير الذهب قبيل تقرير الوظائف غير الزراعية
نوصي متداولي المشتقات بتوخي الحذر اليوم مع تماسك الذهب دون مستوى 4,300 دولار بقليل قبيل تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الحاسم يوم الجمعة. تاريخياً، تشهد أسعار الذهب تقلبات يومية بمتوسط 1.2% إلى 1.8% عقب مفاجآت كبيرة في بيانات NFP، ما يجعل خيارات الأجل القصير شديدة الحساسية للبيانات المرتقبة. ونقترح تأجيل صفقات خيارات اتجاهية كبيرة إلى حين اتضاح ما إذا كان سوق العمل يتباطأ فعلاً.
قد يساهم اختراق دبلوماسي محتمل بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مضيق هرمز في إبقاء أسعار النفط منخفضة، وهو ما يخفف عادةً من مخاوف التضخم. وإذا نجحت المفاوضات، نتوقع أن يدفع ضعف الدولار الناتج عن ذلك الذهب لتجاوز مقاوماته الحالية. ويمكن للمتداولين النظر في استخدام خيارات الشراء (Long Calls) لاقتناص هذا الصعود المحتمل مع الحد من مخاطر الهبوط في حال تجدد التوترات الإقليمية.
تموضع استراتيجي للتحولات الاقتصادية الكلية
مع تراجع احتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى 55% بعد ضعف بيانات وظائف ADP، تميل البيئة الاقتصادية الكلية مجدداً لصالح الذهب غير المُدرّ للعائد. تاريخياً، عندما تهبط توقعات رفع الفائدة دون 60% خلال فترات تباطؤ البيانات الاقتصادية، يميل الذهب إلى الارتفاع بمتوسط 4.2% خلال الشهر التالي. وننصح بالتموضع لهذا التحول عبر إنشاء استراتيجيات فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) للاستفادة من توجه أقل تشدداً من الاحتياطي الفيدرالي.
ومن الناحية الفنية، تشير حركة الذهب المستمرة فوق متوسطه المتحرك لـ50 يوماً عند 4,157.24 دولار إلى زخم قوي كامن. وإذا نجح السعر في اختراق مقاومة 4,300 دولار، نتوقع اندفاعاً نحو مستوى 4,500 دولار الذي يمثل مقاومة تاريخية رئيسية. وللاستفادة من هذا الاتجاه، يمكن لمتداولي المشتقات التفكير في كتابة (بيع) خيارات البيع (Put Options) قرب أرضية الدعم عند 4,150 دولاراً لتحصيل علاوة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
