ارتفع الذهب (XAU/USD) بأكثر من 2.50% يوم الأربعاء، مع ضغط بيانات سوق العمل الأميركية الأضعف على الدولار الأميركي (USD) وتراجع أسعار النفط، المرتبط بآمال إعادة فتح مضيق هرمز، ما خفّض مخاوف التضخم وقلّص توقعات تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وكان المعدن يتداول قرب 4,185 دولاراً بعد أن تجاوز لفترة وجيزة مستوى 4,200 دولار، وهو الأعلى منذ أكثر من شهر. وارتفع مؤشر التغير في الوظائف لدى ADP بمقدار 44 ألف وظيفة في يوليو مقابل توقعات عند 70 ألفاً، وبانخفاض من 98 ألفاً في يونيو، وذلك بعد بيانات أضعف لفرص العمل وفق JOLTS؛ ويتحول التركيز الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة. كما تراجعت تسعيرات الفائدة، إذ أظهرت أداة CME FedWatch احتمال رفع الفائدة في سبتمبر عند 56.9% نزولاً من 67.2% في اليوم السابق، في وقت لا تزال فيه السياسة متوقعة أن تبقى تقييدية إلى أن يعود التضخم إلى 2%.
كما أضافت الجيوسياسة بعداً داعماً، إذ تشير محادثات تضم الولايات المتحدة وإيران وعُمان إلى احتمال ترتيب مرحلي، وُصف بأنه إطار مؤقت لمدة 60 يوماً يهدف إلى استعادة حركة الشحن. فنياً، تحرك XAU/USD فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ21 يوماً عند 4,064 دولاراً وبات فوق المتوسط لـ50 يوماً عند 4,160 دولاراً؛ فيما تُظهر مؤشرات الزخم مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 57 ومؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة الإيجابية. وتشمل مستويات المقاومة 4,160 دولاراً ثم 4,200 دولار، مع 4,398 دولاراً قرب المتوسط لـ100 يوم أعلى ذلك، بينما يقع الدعم عند 4,064 دولاراً ثم 4,000 دولار. ويُعد NFP، وهو جزء من التقرير الشهري لمكتب إحصاءات العمل الأميركي ويستثني الوظائف الزراعية، ذا ارتباط إيجابي عادةً مع الدولار وسلبي مع الذهب، ويمكن أن تتشكل ردة فعل السوق بفعل مكونات مرتبطة مثل متوسط الأجور الأسبوعية، ومعدل المشاركة، ومتوسط ساعات العمل الأسبوعية.
توقعات التقلبات وتوصيات التداول
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات في XAU/USD مع تماسكه حول 4,185 دولاراً بعد ملامسة مقاومة 4,200 دولار لفترة وجيزة. جاءت هذه القفزة السريعة البالغة 2.5% مدفوعة بفتور بيانات العمل الأميركية وتراجع أسعار النفط، ما خفّض مخاوف التضخم وهدّأ توقعات اتباع سياسة نقدية أكثر تشدداً. ومع تسجيل الذهب هذه المستويات التاريخية في 2026 مقارنة بمتوسط سعر تداول يقارب 2,300 دولار في 2024، نرى أن الزخم العام يعود للتحول لصالح المشترين.
تتجه الأنظار الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المرتقب يوم الجمعة، والذي يحدد تاريخياً الاتجاه الفوري للدولار الأميركي والمعادن النفيسة. وبالنظر إلى أن تقرير ADP أظهر إضافة 44 ألف وظيفة فقط في يوليو مقابل 70 ألفاً متوقعة، ينبغي ترقب قراءة NFP أضعف بما قد يضغط على الدولار بشكل أكبر. وإذا جاءت بيانات الوظائف دون التوقعات، نوصي بالتمركز لاحتمال اختراق مستدام فوق الحاجز النفسي القوي عند 4,200 دولار.
التطورات الجيوسياسية والمستويات الفنية
إضافة إلى ذلك، يساهم تراجع التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، ولا سيما المفاوضات المتعلقة بمضيق هرمز، في خفض أسعار الطاقة واستقرار السوق الأوسع. وبينما تُظهر أداة CME FedWatch تراجع احتمال رفع الفائدة إلى 56.9%، يجب التذكير بأن صناع السياسات لا يزالون ملتزمين بموقف تقييدي إلى أن يستقر التضخم بشكل واضح عند 2%. لذلك، ينبغي استخدام استراتيجيات خيارات منظمة أو أوامر إيقاف خسارة ضيقة للتحوط من أي تحولات مفاجئة نحو تشدد أكبر في توقعات أسعار الفائدة.
ومن منظور فني، نرى أن XAU/USD يتداول بإيجابية فوق متوسطه المتحرك البسيط لـ50 يوماً عند 4,160 دولاراً، مدعوماً بتحسن مؤشر القوة النسبية إلى 57. وإذا تحقق إغلاق يومي فوق 4,200 دولار، يتضح المسار نحو المتوسط لـ100 يوم قرب 4,398 دولار. وعلى الجانب الآخر، ننصح بمراقبة مستوى الدعم عند 4,064 دولاراً عن كثب، إذ إن كسر هذا المستوى المحوري قد يطلق تصحيحاً أعمق باتجاه مستوى 4,000 دولار.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
