كان زوج الدولار الأميركي/الين الياباني أضعف قرب 157.40 خلال جلسة الولايات المتحدة يوم الثلاثاء، مع تمديد الين مكاسبه من الأسبوع الماضي بعدما قلّصت مؤشرات سوق العمل الأميركية الأضعف دعم الدولار. وأظهر تقرير فرص العمل ومعدل دوران العمالة (JOLTS) تراجع عدد الوظائف الشاغرة إلى 7.359 مليون في يونيو مقابل 7.537 مليون (بعد المراجعة) في مايو، دون إجماع التوقعات عند 7.4 مليون. وأدى هذا التباطؤ إلى الضغط على عوائد سندات الخزانة الأميركية مع تقليص فارق العائد الذي دعم الزوج. وفي سياق منفصل، دعمت أسعار الطاقة المنخفضة العملة اليابانية كون اليابان مستورداً صافياً كبيراً للطاقة، فيما أفادت «العربية» بتوقع إعلان بشأن إعادة فتح مضيق هرمز، وذكرت «الحدث» أن إعادة الفتح الكاملة قد يُعلن عنها خلال ساعات أو يوم الأربعاء.
وتتحول الأنظار الآن إلى محضر اجتماع بنك اليابان لاجتماع يونيو، المقرر صدوره في وقت متأخر من الجلسة الآسيوية، إلى جانب بيانات الأجور النقدية للعمالة في اليابان، والمتوقع أن ترتفع إلى 3.4% على أساس سنوي في يونيو من 3.2%. وعلى الرسم البياني لأربع ساعات، كان USD/JPY عند 157.37، دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 فترة عند 158.52 والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 162.06، فيما سجل مؤشر القوة النسبية RSI مستوى 31. ويقع الدعم عند 157.23 ثم 156.62 و156.30، بينما تُسجل المقاومة عند 157.99 و158.52 و162.06.
العوامل المحركة لقوة الين والضغوط الهبوطية على USD/JPY
نرى أن زوج USD/JPY يواجه ضغطاً هبوطياً قوياً، ويتداول حالياً قرب مستوى 157.40، مستفيداً الين الياباني من ضعف الدولار الأميركي. ويأتي هذا التحرك مدفوعاً إلى حد كبير بتراجع الطلب على العمالة في الولايات المتحدة، إذ انخفضت أحدث بيانات الوظائف الشاغرة (JOLTS) إلى 7.359 مليون مقابل توقعات عند 7.4 مليون. ونرى أن على متداولي المشتقات الاستعداد لاستمرار الضغوط الهبوطية على المدى القريب مع بدء تقلص فارق أسعار الفائدة بين الاحتياطي الفدرالي وبنك اليابان.
ومما يعزز عوامل دعم الين، تراجع أسعار النفط الخام على خلفية تقارير تفيد بإمكانية إعادة فتح مضيق هرمز الحيوي بالكامل قريباً. وبما أن اليابان مستورد صافٍ كبير للطاقة، فإن انخفاض تكاليف الطاقة يحسن شروط التبادل التجاري لديها بشكل ملموس ويدعم الين. ونقترح استخدام خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل على USD/JPY لاقتناص مزيد من الهبوط مع انحسار الضغوط الجيوسياسية وضغوط الطاقة.
التهيئات الفنية وإدارة المخاطر لمتداولي المشتقات
على الجانب الياباني، نتابع عن كثب بيانات الأجور النقدية للعمالة المرتقبة، والمتوقع أن تتسارع إلى 3.4% على أساس سنوي. وسيدعم صدور قراءة قوية للأجور تركيز المحافظ كازو أويدا على دورة الأجور والأسعار، وقد يدفع إلى تكثيف الرهانات الأكثر تشدداً على رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان. وللاستفادة من ذلك، يمكن لمتداولي المشتقات النظر في استراتيجيات «انعكاس المخاطر» (Risk Reversals) ذات الميل الهبوطي، عبر شراء خيارات البيع وبيع خيارات الشراء (Calls) لتوظيف هذا التحول الأساسي.
ومن منظور فني، يُظهر الزوج انحيازاً هبوطياً واضحاً على الرسم البياني لأربع ساعات مع بقائه دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 فترة عند 158.52 والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 162.06. ويقع الدعم الفوري عند 157.23، وأي كسر دونه قد يفتح الطريق سريعاً نحو 156.62 ثم 156.30. ونوصي باستهداف هذه المستويات الأدنى عبر استراتيجيات خيارات البيع، مع مراقبة مؤشر القوة النسبية عن كثب، إذ يتحرك حالياً قرب مناطق التشبع البيعي عند 31.
ويجب تذكر مدى سرعة تفكك «صفقات الكاري تريد» على USD/JPY، على غرار التحول الحاد في منتصف 2024 عندما هبط الزوج من فوق 161 إلى مستويات 140 خلال أسابيع معدودة. وإذا تحقق بالفعل نمو الأجور اليابانية عند 3.4% وفق التوقعات، فقد نشهد إعادة تسعير سريعة مماثلة لسياسة بنك اليابان. وينبغي لمتداولي المشتقات الحفاظ على نهج دفاعي وتجنب المراكز الطويلة إلى أن يتمكن الزوج من استعادة مستوى المقاومة 158.52 والثبات فوقه بشكل مستمر.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
