تركّز الأسواق على إصدار معهد إدارة التوريد الأميركي (ISM) لمؤشر مديري المشتريات الصناعي لشهر يوليو عند الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش يوم الاثنين. وتشير التوقعات إلى ارتفاع المؤشر الرئيسي إلى 54 من 53.3 في يونيو، ما سيعادل أفضل مستوى في أربع سنوات والمسجّل في مايو؛ وتدل القراءات فوق 50 على التوسع. ومن المنتظر أن يتراجع مؤشر «الأسعار المدفوعة» لدى ISM إلى 70.3 من 73 في يونيو و82.1 في مايو، مسجلاً أدنى قراءة للتضخم منذ بدء الحرب الأميركية-الإيرانية في فبراير، لكنه لا يزال أعلى من متوسط 60 المسجّل في الأشهر الستة السابقة للنزاع. كما يتركّز الاهتمام على المؤشر الفرعي للتوظيف، الذي تحسّن في القراءتين الأخيرتين لكنه بقي في معظم الوقت ضمن نطاق الانكماش خلال السنوات الأربع الماضية.
في سوق العملات، يتداول مؤشر الدولار الأميركي قرب أدنى مستوياته في سبعة أسابيع، متأثراً بتحسّن شهية المخاطرة بعد توقف الأعمال العدائية في إيران، وبانعكاس حاد في زوج الدولار/الين عقب تدخل منسّق بين الولايات المتحدة واليابان في سوق الصرف لدعم الين. ويواصل اليورو التماسك قرب 1.1525 مقابل الدولار، وهو أعلى مستوى منذ منتصف يونيو، مع رصد مقاومة عند 1.1550 ثم قرب 1.1620 و1.1685. وتتمثل مستويات الدعم عند 1.1475 يليها 1.1375 و1.1325؛ ويستقر مؤشر القوة النسبية على إطار الأربع ساعات (14) قرب 64 فيما يبقى مؤشر MACD في المنطقة الإيجابية.
استراتيجية المشتقات: خيارات EUR/USD قصيرة الأجل والتحوط عبر DXY
نوصي متداولي المشتقات بالتركيز على خيارات اليورو/الدولار قصيرة الأجل للاستفادة من إصدار ISM اليوم. إن شراء خيارات بيع (Put) قصيرة الاستحقاق على زوج EUR/USD أو بناء فروق «بير بوت» (Bear Put Spreads) قرب مستوى المقاومة 1.1550 يوفر نسبة عائد إلى مخاطر جذابة. وتوفر هذه المراكز حماية في حال جاء مؤشر PMI أقوى من المتوقع عند 54، وهو ما يدفع تاريخياً إلى هبوط سريع يتراوح بين 40 و60 نقطة في الزوج.
في سوق العقود الآجلة، ينبغي مراقبة مؤشر الدولار (DXY) مع تداوله قرب أدنى مستوياته في سبعة أسابيع. ورغم أن توقف التوترات في الشرق الأوسط يحدّ من احتمالات صعود كبير للدولار، يبقى التحوط لانكشافات الدولار عبر مراكز شراء على عقود DXY الآجلة خياراً قائماً إذا انتقل المؤشر الفرعي للتوظيف إلى التوسع. تاريخياً، عندما يتوسع كلٌّ من مؤشر PMI الصناعي والتوظيف في الوقت نفسه، يستعيد الدولار في المتوسط نحو 1.2% خلال الأسبوعين التاليين.
صفقات أسعار الفائدة والتقلبات: عقود SOFR الآجلة واستراتيجيات سترانغل على EUR/USD
مع توقع بقاء مؤشر «الأسعار المدفوعة» عند 70.3 رغم تراجعه، تظل توقعات التضخم مرتفعة نسبياً، ما يعني ضرورة الاستعداد لاحتمال تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ويمكن للمتداولين استخدام عقود معدل التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR) الآجلة، عبر التموضع على سيناريو «عوائد أعلى لفترة أطول» إذا جاءت بيانات اليوم أفضل من المتوقع. تاريخياً، أجبرت ضغوط التسعير المماثلة المرتبطة بسلاسل الإمداد البنوك المركزية على الحفاظ على مواقف متشددة، ما يجعل المراكز البيعية على عقود أسعار الفائدة قصيرة الأجل أكثر جاذبية.
أما لمتداولي التقلبات، فتشير البنية الفنية الحالية إلى تطبيق استراتيجية «سترينغل» طويلة (Long Strangle) على زوج EUR/USD. ومع وجود مقاومة رئيسية عند 1.1620 ودعم قوي عند 1.1475، تبدو احتمالات حدوث اختراق في أي من الاتجاهين مرتفعة خلال الأسابيع المقبلة. وقد ظل التقلب الضمني لليورو مستقراً، ما يجعل هذه الخيارات ميسورة نسبياً للشراء قبيل هذا المنعطف المحوري في البيانات الاقتصادية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
