يبقى الذهب تحت الضغط مع انطلاق الأسبوع، إذ يتموضع المتداولون قبيل صدور بيانات أميركية مهمة، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية (Nonfarm Payrolls) ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي لمعهد إدارة التوريد (ISM Manufacturing PMI)، فيما تواصل توقعات تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي الضغط على المعدن غير المُدر للعائد. وتشير أداة CME FedWatch إلى أن احتمال رفع الفائدة في سبتمبر يقارب 65%، وهو ما أبقى زوج XAUUSD في حالة حذر. ومع ذلك، جرى الحد من الخسائر بفعل تراجع الدولار الأميركي، بعدما تعزز الين الياباني مع تجدد التركيز على احتمال تدخل رسمي، ما دفع زوج USD/JPY إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أشهر قبل أن يستعيد جزءاً من الحركة.
كما أسهمت الجغرافيا السياسية في تشكيل الأسعار، بعدما قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن هجمات جديدة على إيران تم إلغاؤها وإن محادثات سلام ستبدأ قريباً، وهو تطور ساعد على دفع النفط للانخفاض وخفف مخاوف التضخم المرتبطة بالطاقة. وعلى الرسوم البيانية، يستقر الذهب فوق منطقة دعم أفقية، لكنه لا يزال محصوراً داخل وتد هابط واسع، مع استمرار خط المقاومة الهابط في كبح محاولات التعافي. وتتمركز الأسعار الآن قرب مقاومة الوتد: إذ إن اختراقاً مستداماً سيشير إلى تراجع الزخم التصحيحي، بينما سيُبقي رفضٌ جديد الانحياز الحالي قائماً.
تموضُع أسواق المشتقات والعملات
نرى أن متداولي المشتقات ينبغي أن يتبنّوا نهجاً شديد الحذر قائمًا على الترقب خلال الأسابيع المقبلة. ومع تسعير أداة CME FedWatch لاحتمال 65% لرفع الفائدة الأميركية هذا سبتمبر، تظل فرص الصعود القريب للذهب محدودة بشدة. ونوصي بمراقبة تقرير الوظائف غير الزراعية ومؤشر ISM التصنيعي عن كثب، إذ إن بيانات وظائف قوية قد تدفع العوائد إلى الارتفاع وتضغط على الذهب نزولاً.
كما نرصد تعرض الدولار الأميركي لضغوط هبوطية، مدفوعة إلى حد كبير بالتعافي الحاد للين الياباني وسط شائعات عن تدخل حكومي رسمي. تاريخياً، عندما يهبط زوج USD/JPY سريعاً—على غرار قفزات التدخل التي شاهدناها في منتصف 2024—يوفر ذلك شبكة أمان مؤقتة للذهب. ونقترح استخدام استراتيجيات «سترادل» على خيارات العملات للتحوط من تقلبات سوق الصرف المفاجئة بينما يتحرك الذهب في نطاق تماسك.
تحولات جيوسياسية، مستويات فنية، واستراتيجية تداول
على الصعيد الجيوسياسي، أسهم الإلغاء الأخير للضربات العسكرية وبدء مناقشات السلام مع إيران في تهدئة حالة الذعر الفورية في الأسواق. وقد برد هذا التحول الدبلوماسي أسواق الطاقة بالفعل، ما أعاد خامات القياس العالمية إلى مستويات أقرب إلى نطاق 75 دولاراً للبرميل. وننصح المتداولين بتخفيض مراكز التقلبات الطويلة في عقود الذهب الآجلة، إذ إن تلاشي التوتر الجيوسياسي عادة ما يستنزف علاوة الملاذ الآمن من السبائك.
ومن منظور فني، يتداول الذهب عند الحد العلوي لنموذج وتد هابط واسع. وبحسب الإحصاءات، تنتهي الأوتاد الهابطة باختراق صعودي بنحو 68% من الحالات، ما يجعل هذا المستوى نقطة ارتكاز حاسمة للمتداولين. ونقترح انتظار إغلاق يومي مؤكد فوق المقاومة الهابطة قبل بدء بناء مراكز شراء كبيرة.
وبالنسبة لمتداولي الخيارات، نفضل تطبيق استراتيجيات محددة المخاطر مثل فروق شراء الشراء (Bull Call Spreads) لاقتناص اختراق محتمل دون التعرض المفرط لتآكل العلاوة. وإذا تعرض الذهب لرفض عند مقاومة الوتد مرة أخرى، فينبغي النظر في بيع خيارات الشراء القريبة الأجل على الجانب الصاعد لتحصيل العلاوة خلال فترة التماسك. كما يجب الإبقاء على أحجام المراكز الإجمالية متواضعة إلى أن يوضح لنا جدول البيانات الاقتصادية المكثف لهذا الأسبوع اتجاهًا أكثر وضوحاً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
