واصل زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني (AUD/JPY) تصحيحه الهابط للجلسة الخامسة بعد ارتفاع وجيز يوم الاثنين إلى نحو 111.20، ليتراجع إلى أدنى مستوى منذ أوائل أبريل خلال التداولات الآسيوية. وكان الزوج آخر مرة قرب مستوى 110.00، منخفضاً بأكثر من 0.50% خلال اليوم، وظل تحت ضغط عقب التراجع الحاد الأسبوع الماضي من أعلى مستوى له منذ أوائل يونيو.
وجاءت هذه الحركة مع تماسك الين بدعم من تحركات رسمية وإشارات على صعيد السياسات. وقالت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما إن السلطات نفذت يوم الجمعة تدخلاً نادراً في سوق الصرف بالتنسيق الثنائي مع الولايات المتحدة للحد من ضعف الين، فيما أشار وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت إلى أن واشنطن قد تنضم إلى خطوات منسقة إضافية إذا استمرت التحركات غير المنتظمة. وفي المقابل، أبقى بنك اليابان على نزعة متشددة في اجتماعه أواخر يوليو وألمح إلى استعداده لمواصلة رفع تكاليف الاقتراض، بينما تراجع الدولار الأسترالي مع تقليص الأسواق لتوقعات رفع وشيك للفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي، وبعد أن جاءت قراءة مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من RatingDog في الصين مخيبة للآمال. وفي أستراليا، ارتفع التضخم الأساسي السنوي هامشياً من 3.5% إلى 3.6% لكنه جاء دون إجماع التوقعات عند 3.7%، إلى جانب تضخم رئيسي أضعف، بعد ثلاث زيادات للفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي هذا العام؛ كما تصاعدت التكهنات بشأن احتمال رفع بنك اليابان للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أقرب وقت بحلول سبتمبر.
استراتيجيات تداول هبوطية على AUD/JPY
نقترح على متداولي المشتقات التحول فوراً نحو استراتيجيات هبوطية على تقاطع AUD/JPY مع كسر الزوج لمستوى الدعم النفسي المحوري 110.00. تاريخياً، تؤدي التدخلات المنسقة إلى عمليات فكّ واسعة النطاق لصفقات الكاري تريد تمتد لأسابيع، على غرار موجة صعود الين في 2024 عندما ارتفعت العملة اليابانية بأكثر من 10% مقابل نظرائها الرئيسيين خلال أسابيع معدودة. ويتيح شراء عقود خيارات بيع (Put) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على AUD/JPY تستحق في سبتمبر 2026 الاستفادة من هذا الزخم الهبوطي المتسارع ضمن مخاطر محددة.
ويفرض التحرك المشترك للسلطات الأميركية واليابانية مخاطر ذيل (Tail Risk) كبيرة على مشتري صفقات الكاري تريد، خصوصاً مع ارتفاع التقلبات الضمنية على أزواج الين. ومع تلميح بنك اليابان إلى احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر 2026، يتقلص سريعاً فارق العائد الذي كان يدعم الدولار الأسترالي سابقاً. ويمكن استغلال ارتفاع التقلبات عبر استراتيجيات فروق خيارات البيع (Bear Put Spreads)، التي تستفيد من تراجع السعر الفوري وارتفاع علاوات الخيارات.
تداعيات تراجع التضخم الأسترالي وتباطؤ الصين
على الجانب الآخر من الزوج، يعني تراجع التضخم في أستراليا—مع انخفاض مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 3.6% مقابل توقعات 3.7%—أن بنك الاحتياطي الأسترالي من غير المرجح بدرجة كبيرة أن يرفع الفائدة. ويزيد من الضغط تباطؤ التصنيع في الصين الذي ينعكس مباشرة على آفاق الصادرات الأسترالية، بما يفاقم ضعف الدولار الأسترالي. ونرى أن بيع عقود AUD/JPY الآجلة على المكشوف أو بيع فروق خيارات الشراء (Call Spreads) أعلى مستوى المقاومة 111.20 يوفران نسبة عائد إلى مخاطر مواتية للغاية خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
