قال الرئيس الأميركي دونالد ترمب إن جولة جديدة من المحادثات مع إيران ستبدأ يوم الاثنين، بعد أن ألغى ضربة كانت مخططة، وذكرت «بلومبرغ» أنه جرى تجميدها جزئياً عقب طلبات من حلفاء الولايات المتحدة في الشرق الأوسط، بما في ذلك السعودية. وقال ترمب إن العملية التي جرى التخلي عنها «كانت ستصبح أكبر هجوم منذ الحرب العالمية الثانية»، وقدم القرار على أنه محاولة لاختبار ما إذا كان بالإمكان التوصل إلى اتفاق. كما أشار إلى أن المناقشات قد تكون قريبة من اتفاق بشأن إعادة فتح مضيق هرمز، مع التأكيد في الوقت ذاته على أن واشنطن ستواصل السعي لإنهاء البرنامج النووي الإيراني.
وتراجعت أسعار النفط فور صدور التصريحات، إذ انخفض خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 6.72% خلال اليوم إلى 79.38 دولاراً. ويُعد خام غرب تكساس الوسيط معياراً أميركياً للنفط الخام «الخفيف» و«منخفض الكبريت»، ويجري توزيعه عبر مركز كوشينغ، ويحظى باقتباس واسع في الأسواق. ويتحدد سعره وفقاً للعرض والطلب، وكذلك التطورات الجيوسياسية والعقوبات، كما يتأثر بقرارات إنتاج «أوبك» وتحركات الدولار الأميركي لأن النفط يُتداول بالعملة الأميركية. ويمكن لبيانات المخزونات الأسبوعية الصادرة عن «معهد البترول الأميركي» و«إدارة معلومات الطاقة» أيضاً أن تحرك الأسعار؛ وعادة ما تكون قراءاتهما متقاربة ضمن 1% من بعضها البعض في 75% من الوقت، في حين تضم «أوبك+» عشرة أعضاء من خارج «أوبك»، من بينهم روسيا.
خفض التصعيد الجيوسياسي وديناميكيات سوق الطاقة
نرى تحوّلاً كبيراً في أسواق الطاقة مع تبخر علاوات المخاطر الجيوسياسية بسرعة عقب التهدئة المفاجئة للتوترات في الشرق الأوسط. ومع هبوط خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 6% إلى مستوى 79.38 دولاراً، يتعين على متداولي المشتقات الاستعداد لفترة من التقلبات المرتفعة وضغوط هبوطية. نوصي بتعديل الاستراتيجيات قصيرة الأجل لاستيعاب موجة الارتياح المفاجئة في الأصول عالية المخاطر وما يقابلها من تراجع في الخام.
وللاستفادة من هذا التحول، نقترح أن يدرس المتداولون شراء خيارات بيع (Put) خارج نطاق السعر الحالي (Out-of-the-money) على عقود خام غرب تكساس الوسيط الآجلة للتحوط من مزيد من الانخفاضات مع تقدم المحادثات الدبلوماسية. تاريخياً، عندما تنخفض مستويات التهديد بالقرب من مضيق هرمز، تميل أسعار النفط إلى الارتداد نحو متوسطاتها بسرعة، وغالباً ما تختبر مستويات دعم أدنى. كما قد يكون بيع خيارات الشراء (Call) استراتيجية مناسبة لاقتناص علاوات التقلبات الضمنية المرتفعة قبل أن تتراجع.
استراتيجية التداول وآفاق السوق
يتعين أيضاً مراقبة تقارير مخزون «إدارة معلومات الطاقة» الأسبوعية عن كثب، والتي أظهرت أخيراً زيادات غير متوقعة في مخزونات النفط الخام، ما عزز الزخم الهبوطي. وإضافة إلى ذلك، ستكون مستويات التزام «أوبك+» والإنتاج عوامل حاسمة للمتابعة مع سعي التحالف للحفاظ على استقرار الأسعار. وإذا لم تعلن «أوبك+» خفضاً فورياً للإمدادات لمواجهة هذا التراجع، فإن المسار الفني الأقل مقاومة لخام غرب تكساس الوسيط سيظل هبوطياً.
وخلال الأسابيع القليلة المقبلة، ننصح بالإبقاء على الرافعة المالية منخفضة والتركيز على صفقات الفروقات (Spread) للتعامل مع التقلبات. ومع انطلاق المفاوضات الدبلوماسية، فإن أي عناوين إيجابية بشأن إعادة فتح ممرات الشحن من المرجح أن تُسرّع موجة البيع. وينبغي على المتداولين الحفاظ على قدر عالٍ من المرونة والاستعداد لتأمين الأرباح في المراكز القصيرة إذا اقترب خام غرب تكساس الوسيط من مستوى الدعم النفسي الرئيسي عند 75 دولاراً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
