تراجع اليورو بنسبة 0.2% مقابل الدولار الأميركي، ليتحرك باتجاه 1.15 مع تلاشي مكاسب الأسبوع. ولم تُحدث القراءة الأولية لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في منطقة اليورو لشهر يوليو تغييراً يُذكر في مستويات التداول الفورية: إذ جاءت معدلات التضخم العامة مطابقة للتوقعات عند 2.9% على أساس سنوي، فيما سجل التضخم الأساسي 2.5% على أساس سنوي مقابل توقعات عند 2.4%. وكانت بيانات التضخم الفرنسية في وقت سابق قد فاجأت بالارتفاع وقدمت دعماً مؤقتاً للعملة الموحدة، إلا أن الأثر تلاشى مع عودة العوامل المحركة الأوسع في الأسواق لفرض نفسها. وظل تواصل البنك المركزي الأوروبي محدوداً، كما أن جدول تصريحات البنك في الأجل القريب شبه خالٍ.
واستقرت تسعيرات أسعار الفائدة بعد تراجع حديث، حيث تُسعّر الأسواق نحو 22 نقطة أساس من التشديد في سبتمبر، وإجمالاً 42 نقطة أساس بحلول ديسمبر. وظلت فروق العوائد لأجل عامين بين ألمانيا والولايات المتحدة مدعومة، إلى جانب تقدير للقيمة العادلة في نطاق منتصف 1.15. وعلى الصعيد الفني، تمركز مؤشر القوة النسبية (RSI) في أواخر الخمسينيات بعد ارتداده من مستويات دون 30 في أواخر يونيو، في حين تم اختراق المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 1.1482؛ وتُظهر الرسوم البيانية مقاومة محدودة قبل 1.16، مع نطاق قريب الأجل يُرجَّح أن يكون بين دعم 1.1450 ومقاومة 1.1550.
توصيات واستراتيجيات التداول
نوصي متداولي المشتقات بالاستعداد لفترة من التماسك في زوج اليورو/الدولار خلال الأسابيع المقبلة، مع إبقاء الصفقات ضمن النطاق الفوري بين 1.1450 و1.1550. ومع تسجيل القراءة الأولية لتضخم يوليو العام 2.9% وارتفاع التضخم الأساسي إلى 2.5%، فإن بيانات التضخم تدعم المسار الحالي للبنك المركزي الأوروبي دون إثارة قلق فوري. وبما أن أجندة تصريحات المركزي الأوروبي هادئة خلال الأسبوع المقبل، لا نتوقع تقلبات مفاجئة مدفوعة بالسياسة تكسر هذا النطاق السعري.
وللاستفادة من هذه البيئة، نقترح استخدام استراتيجيات خيارات ضمن نطاق، مثل بيع سترادل قصير (Short Straddles) أو استراتيجيات آيرون كوندور (Iron Condors)، لاقتناص تآكل العلاوة (Premium Decay). تاريخياً يُعد أغسطس شهراً منخفض السيولة حيث تنخفض أحجام تداول العملات الأجنبية العالمية بمتوسط 10% إلى 15%، ما يميل بطبيعته إلى حركة ضمن نطاق بدلاً من اختراقات قوية. ويتوافق هذا النمط الموسمي تماماً مع الإعداد الفني الحالي، حيث يُعد المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 1.1482 أرضية موثوقة.
إدارة المخاطر وآفاق السوق
ومع ذلك، ينبغي أخذ الانحياز الصعودي الكامن في الاعتبار، كما يشير إليه مؤشر القوة النسبية (RSI) القابع في أواخر الخمسينيات. كما أن فارق عوائد السندات لأجل عامين بين ألمانيا والولايات المتحدة، الذي استقر مؤخراً، يشير إلى أن القيمة العادلة لا تزال في نطاق منتصف 1.15. وإذا اخترق الزوج مستوى المقاومة 1.1550، فعلى المتداولين التحول سريعاً إلى خيارات شراء (Call) مع استهداف مستوى 1.1600.
وفي الوقت الراهن، ننصح بوضع أوامر وقف الخسارة أسفل مستوى الدعم المحوري 1.1450 بقليل للحماية من أي هبوط غير متوقع. وتظل التقلبات الضمنية لخيارات اليورو/الدولار منخفضة نسبياً، ما يجعل شراء العلاوات طويلة الأجل أقل تكلفة إذا رغبتم في التحوط ضد اختراق محتمل في أواخر الصيف. وسنواصل مراقبة تسعير قرار الفائدة في سبتمبر، والذي يعكس حالياً توقع تشديد بنحو 22 نقطة أساس، إذ إن أي تغير في هذا التسعير قد يكسر حالة التوازن الحالية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
