واصلت الروبية مكاسبها الممتدة لأسبوع أمام الدولار الأميركي يوم الجمعة، دافعة زوج الدولار/الروبية الهندية (USD/INR) إلى أدنى مستوى في أكثر من أسبوعين قرب 95.30، بعدما أثار هبوط الدولار خلال الليل شكوكاً حول مدى حزم الاحتياطي الفيدرالي في مواجهة التضخم. وارتفع مؤشر الدولار (DXY) في آخر قراءة 0.27% إلى نحو 100.23، رغم أنه تراجع بنحو 0.9% يوم الخميس إلى قرابة 99.86. وقيّمت الأسواق امتناع رئيس الفيدرالي كيفن وورش عن تقديم توجيهات مستقبلية، مع تأكيده مجدداً أن السياسة ستتكيّف عند الحاجة لمعالجة التضخم.
وبقيت أسعار النفط المرتفعة عاملاً ضاغطاً على الروبية، في ظل مخاطر على إمدادات الطاقة ناجمة عن أعمال عدائية بين الولايات المتحدة وإيران وتوترات حول مضيق هرمز وباب المندب. ويتمثل المحفّز المحلي التالي في قرار بنك الاحتياطي الهندي في 5 أغسطس، مع توقعات بالإبقاء على سعر إعادة الشراء القياسي عند 5.25%؛ إذ ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في يونيو بنسبة 4.4% على أساس سنوي، ضمن نطاق البنك المستهدف البالغ 2%–6%. ومن الناحية الفنية، بقي USD/INR دون المتوسط المتحرك الأُسّي لـ20 يوماً عند 95.81، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 44؛ وتتمركز المقاومة قرب 95.81 و96.00، بينما يظهر الدعم عند قاع 7 يوليو عند 94.80.
الزخم الهابط في USD/INR واستراتيجيات التداول
نرى الروبية الهندية تكتسب زخماً قوياً، ما يدفع زوج USD/INR للهبوط إلى نحو 95.30 مع تزايد الشكوك بشأن التزام الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بمكافحة التضخم. وبالنظر إلى هذا الزخم الهابط، نوصي متداولي المشتقات باستهداف مراكز بيع على عقود USD/INR الآجلة، ترقباً لمزيد من التراجع باتجاه مستوى الدعم الرئيسي عند 94.80. ولإدارة المخاطر بفاعلية، ينبغي وضع أوامر وقف الخسارة أعلى بقليل من المتوسط المتحرك الأُسّي لـ20 يوماً، والذي يعمل حالياً كمستوى مقاومة قرب 95.81.
ومع توقعات واسعة بإبقاء بنك الاحتياطي الهندي سعر إعادة الشراء القياسي دون تغيير عند 5.25% في 5 أغسطس، نتوقع استقراراً على المدى القريب للروبية. ونظراً لأن التضخم الاستهلاكي في الهند استقر حول 4.4%—ضمن نطاق مستهدف البنك المركزي البالغ 2% إلى 6%—يرجح أن تنخفض التقلبات الضمنية في خيارات الأجل القريب بعد الإعلان. ويمكن للمتداولين الاستفادة من هذه البيئة عبر بناء استراتيجيات «سبريد بيع عبر خيارات البيع» (Bear Put Spreads) لالتقاط الاتجاه الهابط دون دفع علاوات مرتفعة لخيارات الشراء.
مخاطر سوق الطاقة ونصائح التحوط
ومع ذلك، يجب التحلي بدرجة عالية من الحذر تجاه سوق الطاقة، حيث تواصل التوترات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط دعم أسعار النفط المرتفعة. تاريخياً، تعتمد الهند على الواردات لتلبية أكثر من 85% من احتياجاتها من النفط الخام، ما يجعل الروبية شديدة الحساسية لارتفاع تكاليف الطاقة. وللتحوط ضد انعكاس مفاجئ في الاتجاه، ننصح المتداولين بالاحتفاظ بخيارات شراء على USD/INR خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) كأداة حماية منخفضة الكلفة نسبياً في مواجهة صدمات مفاجئة في إمدادات النفط.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
