تراجع زوج NZD/USD إلى نحو 0.5870 خلال تداولات آسيا يوم الجمعة بعد ثلاثة أيام من المكاسب، مع ضغط صدور مؤشرات مديري المشتريات في الصين على المعنويات. وانخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن المكتب الوطني للإحصاء (NBS) إلى 49.2 في يوليو من 50.3، دون توقعات الإجماع البالغة 50.0، فيما تراجع مؤشر مديري المشتريات لغير القطاع التصنيعي إلى 49.0 من 50.2 مقابل توقعات عند 50.0. وفي نيوزيلندا، ارتفع مؤشر ثقة المستهلك ANZ-Roy Morgan بمقدار 8 نقاط إلى 99.3 في يوليو، وهو الأعلى منذ فبراير، لكنه ظل أقل بـ19 نقطة من ذروة يناير. وتحسنت توقعات عام واحد إلى الأمام إلى -13% من -23%، كما ارتفعت توقعات الخمس سنوات بمقدار 5 نقاط إلى +12%.
وقوي الدولار الأميركي، ما ضغط على الزوج، بعد أن عززت لهجة مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشددة التزامه بهدف تضخم عند 2%. وبلغت درجة FXS Speechtracker مستوى 7/10 مقابل متوسط تاريخي عند 6/10، فيما ارتفع مؤشر FXS لمعنويات الفيدرالي بمقدار 18.94 نقطة إلى 147.58، فوق خط الحياد عند 100. كما حضرت الدبلوماسية والجغرافيا السياسية: إذ قالت باكستان إن محادثات أميركية-إيرانية جارية، بينما قال دونالد ترامب إن اتفاقاً ضمن “مجلس السلام” يتصور نزع السلاح في غزة وخروجاً إسرائيلياً، مع تقارير تفيد بأن مسؤولين كباراً في حماس أكدوا التوصل إلى اتفاق لإنهاء الصراع.
البيانات الصينية وسياسة الفيدرالي تغذيان الضغوط الهبوطية على NZD/USD
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لاستمرار الضغط الهبوطي على زوج NZD/USD خلال الأسابيع المقبلة مع مكابدته حول مستوى 0.5870. ويُعزى هذا الاتجاه الهابط بدرجة كبيرة إلى قراءة مؤشر مديري المشتريات التصنيعي المخيبة في الصين عند 49.2، ما ينعكس مباشرة على نيوزيلندا، إذ تشتري الصين نحو 28% من إجمالي صادرات نيوزيلندا. ويبدو شراء عقود خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل على الدولار النيوزيلندي (الكيـوي) استراتيجية مجدية للغاية طالما ظل النشاط الاقتصادي الصيني في منطقة الانكماش.
وعلى الجانب الآخر من الزوج، يعزز موقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشدد قوة الدولار الأميركي، كما يظهر من قفزة مؤشر معنويات الفيدرالي إلى 147.58. تاريخياً، عندما يحافظ الفيدرالي على سياسة نقدية متشددة، يميل فارق العوائد بقوة لصالح الدولار على حساب عملات السلع مثل الدولار النيوزيلندي. ونوصي باستخدام خيارات الشراء (Call) على الدولار الأميركي للاستفادة من استمرار هذا التباعد في أسعار الفائدة.
الصلابة المحلية تتراجع أمام المخاطر الخارجية
على الرغم من أن الاقتصاد المحلي في نيوزيلندا يُظهر قدراً من الصلابة مع ارتفاع ثقة المستهلك 8 نقاط إلى 99.3، فإن القوى الاقتصادية الكلية العالمية تتغلب على هذه المكاسب المحلية. وينبغي لمتداولي المشتقات تجنب اتخاذ مراكز شراء على الدولار النيوزيلندي اعتماداً فقط على توقعات الأعمال المحلية، إذ لا تزال مخاطر التجارة الخارجية مرتفعة للغاية. وبدلاً من ذلك، يمكن استخدام استراتيجيات خيارات مُهيكلة، مثل فروق خيارات البيع الهبوطية (Bear Put Spreads)، لتخفيف المخاطر مع استهداف مزيد من التراجع.
إضافة إلى ذلك، فإن انحسار التوترات الجيوسياسية يقلص علاوات المخاطر المرتبطة بالملاذات الآمنة، لكن غياب الزخم في السلع يبقي الدولار النيوزيلندي مكبوحاً. ويعتمد اقتصاد نيوزيلندا المعتمد على الصادرات على قوة الأسعار العالمية لمنتجات الألبان، وقد أظهر مؤشر أسعار منصة Global Dairy Trade (GDT) تاريخياً أن ضعف الطلب العالمي يضغط مباشرة على العملة. ونرى أن التموضع لضعف الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأميركي حتى نهاية أغسطس هو الخيار الأكثر منطقية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
