تراجع زوج الدولار الأسترالي/الين الياباني (AUD/JPY) يوم الخميس مع ارتفاع الين الياباني بقوة عبر أزواج الين، ما أثار تكهنات السوق بحدوث تدخل رسمي بعد أن سجّل زوج الدولار/الين (USD/JPY) أعلى مستوى له في 40 عاماً في وقت سابق من هذا الشهر. وكان الزوج عند نحو 111.70 وقت كتابة التقرير، منخفضاً بنحو 1.75% خلال الجلسة ومسجلاً أدنى مستوى له منذ 3 يوليو. وهبط USD/JPY بما يقارب 480 نقطة إلى ما دون 160، دون تأكيد من طوكيو، رغم تحذيرات المسؤولين من جاهزيتهم للتحرك إزاء التحركات المفرطة في العملات، فيما أفادت «رويترز» بأن السلطات كانت تدرس التدخل دون إنذار.
وتتجه الأنظار الآن إلى قرار بنك اليابان يوم الجمعة إلى جانب مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو ومعدل البطالة، مع توقعات واسعة بإبقاء بنك اليابان سعر الفائدة دون تغيير عند 1.00%. وكان الدولار الأسترالي تحت ضغط مسبقاً بعد بيانات تضخم أضعف: إذ انخفض مؤشر أسعار المستهلكين 0.1% على أساس شهري في يونيو مقابل توقعات بارتفاع 0.2%، عقب تراجع 0.7% في مايو. وعلى أساس سنوي، تباطأ التضخم إلى 3.8% من 4.0%، ما خفف توقعات رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي في أغسطس.
تقلبات الين واستراتيجيات المشتقات
ننصح متداولي المشتقات بالتموضع تحسباً لارتفاع مستوى التقلبات في أزواج الين خلال الأسابيع المقبلة، إذ يبقى خطر التدخلات المفاجئة من الحكومة اليابانية قائماً بشكل مستمر. ومع الهبوط الحاد لزوج USD/JPY إلى ما دون مستوى 160 من قممه الأخيرة الممتدة لعدة عقود، ينبغي لمتداولي الخيارات النظر في شراء استراتيجيات «سترادل» قصيرة الأجل للاستفادة من تحركات سعرية كبيرة وغير معلنة. وتُظهر البيانات التاريخية لوزارة المالية اليابانية أنهم أنفقوا رقماً قياسياً بلغ 9.8 تريليون ين (62 مليار دولار) في تدخلات مماثلة خلال أواخر الربيع، ما يؤكد أن طوكيو مستعدة تماماً للتحرك مجدداً دون سابق إنذار.
صفقات هبوطية على AUD/JPY ومخاطر السوق
بالنسبة لزوج AUD/JPY، نوصي بتنفيذ استراتيجيات مشتقات ذات ميل هبوطي مثل خيارات البيع (Put) أو فروقات البيع الهبوطية (Bear Put Spreads)، مع استهداف هبوط دون مستوى 111.00. وقد أدى تباطؤ التضخم في أستراليا، الذي تراجع أخيراً إلى 3.8% سنوياً، إلى تقليص فرص أي زيادات إضافية في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي بشكل حاد. وهذا الاتساع في فجوة العوائد، إلى جانب التحول المرتقب في سياسة بنك اليابان، يجعل الدولار الأسترالي عرضة بشكل كبير لمزيد من عمليات التصفية.
كما ينبغي للمتداولين متابعة بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو ومعدلات البطالة المقبلة عن كثب لتقييم الخطوات التالية لبنك اليابان. وقد قفزت التقلبات الضمنية في سوق خيارات العملات بشكل ملحوظ، ما يشير إلى أن اللاعبين المؤسساتيين يقومون حالياً بالتحوط بشكل نشط ضد تفكك أعمق لتجارة «الكاري تريد» الشائعة على الين. ونقترح الإبقاء على أوامر وقف خسارة ضيقة لأي مراكز شراء متبقية على AUD/JPY، واستخدام مبادلات العملات لإدارة فروقات أسعار الفائدة سريعة التغير.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
