ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني بأكثر من 0.30% وعاد للصعود فوق مستوى 218.00، ليتداول قرب 218.50 بعد أن لامس أدنى مستوى خلال اليوم عند 217.16، وذلك عقب قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وفي ظل ضعف أوسع للدولار الأميركي. وجاءت موجة الارتداد بعدما سجل الزوج أدنى مستوى في عشرة أيام، مع تماشي حركة السعر مع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي مع تحسن شهية المخاطرة.
وتشير مؤشرات الزخم إلى ميل صعودي، مع تماسك مؤشر القوة النسبية (RSI)، إلا أن السوق لا يزال متيقظاً لاحتمالات التدخل في أسواق الصرف من جانب السلطات اليابانية. وتتمثل المقاومة عند 219.00، ثم تلاقي مستويات عند 219.57/61، قبل 220.00. وعلى الجانب الهابط، يبدأ الدعم عند 218.00؛ وأي كسر لهذا المستوى يعيد 217.16 إلى الواجهة ثم 216.60، فيما يقع متوسط الحركة البسيط (SMA) لـ50 يوماً عند 215.62 لاحقاً. وتظل خلفية الين مرتبطة بسياسة بنك اليابان وفوارق العوائد ومعنويات المخاطرة، بعد موقف البنك شديد التيسير خلال 2013–2024 وتحوله التدريجي في 2024.
تقلبات سوق المشتقات وإعدادات تكتيكية
بينما نتابع استعادة زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني لمستوى 218.00 المحوري، يتعين على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات خلال الأسابيع المقبلة. ويظهر هذا الارتداد الأخير من قيعان عشرة أيام قرب 217.16 أن المشترين يستعيدون زمام المبادرة، مدعومين بتحسن زخم مؤشر القوة النسبية. ونرى أن هذه الموجة الصعودية تتيح نافذة تكتيكية للمضاربين على الارتفاع لاستهداف مستويات المقاومة عند 219.00 و220.00.
ولتأكيد ذلك، ينبغي النظر إلى تضيق فروق أسعار الفائدة مع تقدم بنك إنجلترا في دورة التيسير، في وقت يواجه فيه بنك اليابان ضغوطاً لتطبيع السياسة. وتشير البيانات الأخيرة إلى أن التضخم الأساسي في اليابان ظل عالقاً فوق هدف 2%، ما يُبقي الأسواق في حالة ترقب مرتفعة لاحتمالات مزيد من رفع الفائدة. ويعني هذا السياق الكلي أنه رغم أن المسار الأقل مقاومة يميل حالياً إلى الصعود، فإن أي تحول مفاجئ في السياسة قد يشعل انعكاسات حادة.
إدارة المخاطر ومخاوف التدخل السياسي
ننصح متداولي المشتقات بإدارة المخاطر بحذر، لا سيما أن تهديد التدخل المباشر في العملة من جانب السلطات اليابانية لا يزال مرتفعاً للغاية. ويمكن لاستخدام خيارات الإلغاء (Knock-out) أو أوامر وقف خسارة ضيقة أسفل متوسط الحركة البسيط لـ50 يوماً عند 215.62 أن يساعد في حماية المراكز الشرائية. وإذا كسر الزوج دعم 218.00، نتوقع هبوطاً سريعاً نحو 216.60، ما يجعل خيارات البيع قصيرة الأجل أداة تحوط جذابة.
تاريخياً، كلما تراجع الين سريعاً، تدخل المسؤولون اليابانيون عبر عمليات ضخمة، مثل الإنفاق القياسي البالغ 9.8 تريليون ين في مطلع 2024 لدعم العملة. وينبغي توقع تحركات سوقية مفاجئة مماثلة إذا اقترب سعر الصرف من الحاجز النفسي الرئيسي عند 220.00. ويتعين على استراتيجيات المشتقات خلال الأسابيع المقبلة الموازنة بين ملاحقة هذا الزخم الصعودي والاستعداد لهبوطات مفاجئة مدفوعة بالتدخل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
