GBP/USD مدفوع بضعف الدولار الأميركي
نرصد موجة صعود في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي (GBP/USD) مدفوعة بالكامل تقريباً بعوامل مرتبطة بالدولار الأميركي، أكثر من كونها انعكاساً لقوة اقتصادية بريطانية حقيقية. فبعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي ضمن نطاق 3.50% إلى 3.75%، تمكن الإسترليني من تجاوز مستوى 1.3300 ليلامس أعلى مستوى في يومين قرب 1.3350. إلا أن هذه القفزة المفاجئة تبدو مؤقتة، وتُشبه «صعوداً مستعاراً» نتوقع أن يضطر المتداولون إلى «دفع كلفته» قريباً.
من الناحية الفنية، نرى سقفاً ثقيلاً مباشرة أسفل مستوى 1.3400 حيث تقاربت المتوسطات المتحركة الأسّية لمدة 50 يوماً و200 يوم. هذا الحاجز الفني المحدد نجح في كبح كل محاولات الصعود منذ منتصف يوليو، ما رسّخ خط دفاع قوي لصالح البائعين. وينبغي لمتداولي المشتقات استخدام هذه المنطقة المتقاربة كنقطة مرجعية واضحة لبناء إدارة المخاطر خلال الأسابيع المقبلة.
نعتقد أن الاستراتيجية الأكثر جدوى لمتداولي الخيارات والعقود الآجلة هي معاكسـة هذا الزخم وبيع الزوج مع اقترابه من مستوى 1.3400. إن شراء عقود خيار البيع (Put) أو فتح مراكز بيع قرب هذه المقاومة يوفر نسبة عائد إلى مخاطر جذابة. وتتمثل أهدافنا القريبة لهذا الهبوط عند منطقة الدعم المستعادة 1.3300، مع هدف ثانوي عند 1.3250.
الإسترليني يفتقر إلى دعم أساسي لاختراق صاعد
لوضع ذلك في سياقه، تُظهر البيانات التاريخية أنه عندما يُبقي بنك إنجلترا والاحتياطي الفيدرالي على الفائدة مع وجود أعضاء متشددين معارضين، فإن العملة التي تفتقر إلى توجيه مستقبلي واضح تصبح عرضة بسهولة لعمليات البيع على الارتفاعات. إضافة إلى ذلك، ومع استقرار التضخم في المملكة المتحدة حالياً قرب 2.2%، وإظهار مبيعات التجزئة لشهر يونيو مفاجأة بارتفاع 0.5% على أساس شهري، فإن الاقتصاد المحلي متماسك لكنه ليس قوياً بما يكفي لفرض اختراق أحادي الاتجاه. وتشير هذه الخلفية الاقتصادية الكلية إلى أنه من دون تحول شديد التشدد من بنك إنجلترا، يفتقر الجنيه إلى السند الأساسي اللازم لاستدامة حركة صعودية أكبر.
يتعين علينا الحفاظ على انضباط عالٍ وتحديد مستوى إبطال السيناريو لدينا عند إغلاق يومي فوق مستوى 1.3400. إذ إن اختراقاً واضحاً فوق هذا المستوى سيغيّر انحيازنا ويفتح الطريق نحو اختبار قمة منتصف يوليو قرب 1.3550. وحتى يتم تجاوز هذا الحد، ينبغي التعامل مع أي قفزات صعودية في الإسترليني كفرص بيع مفضلة.
ارتفع زوج GBP/USD مجدداً فوق 1.3300 وبلغ أعلى مستوى في يومين عند ما يزيد قليلاً على 1.3350 بعد أن أبقى الاحتياطي الفيدرالي نطاقه المستهدف عند 3.50% إلى 3.75% في الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش، بقرار صوّت عليه 9 مقابل 3، حيث أيّد ثلاثة أعضاء رفعاً فورياً بمقدار ربع نقطة مئوية. وجاءت الحركة عقب جلسة لندن هادئة تحرك خلالها الزوج ضمن نطاق 30 نقطة حول 1.3300، قبل أن يتفاعل مع القرار الأميركي. ويتحول تركيز السوق الآن إلى بنك إنجلترا عند الساعة 11:00 بتوقيت غرينتش يوم الخميس، حيث تُرجّح التوقعات تثبيت الفائدة عند 3.75% بتصويت 7 مقابل 2، إلى جانب صدور تقرير السياسة النقدية والمحضر، وإيجاز المحافظ عند 11:30 بتوقيت غرينتش. وعلى الرسم البياني، لا تزال المتوسطات المتحركة الأسّية لمدة 50 يوماً و200 يوم متقاربة مباشرة أسفل 1.3400، وهو مستوى شكّل سقفاً للارتدادات منذ منتصف يوليو.
ومع غياب «ملخص التوقعات الاقتصادية» وغياب التوجيه المستقبلي، تراجعت تسعيرات السوق لمسار الفائدة الأميركية: إذ تسعّر العقود الآجلة احتمال زيادة واحدة على الأقل بحلول 16 سبتمبر قرب 64% مقابل نحو 80% سابقاً، في حين هبط احتمال زيادتين بحلول ديسمبر إلى نحو 42% من 57%. وتشمل البيانات الأميركية المنتظرة عند 12:30 بتوقيت غرينتش يوم الخميس: مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) عند 0.2% على أساس شهري و3.3% على أساس سنوي، والناتج المحلي الإجمالي التمهيدي للربع الثاني عند 2.1%، وطلبات إعانة البطالة الأولية عند 200 ألف مقابل 187 ألفاً سابقاً. وتتمثل المستويات الرئيسية المذكورة في المقاومة عند نطاق المتوسطات المتحركة الأسّية مباشرة أسفل 1.3400، ثم قمة منتصف يوليو قرب 1.3550؛ بينما يقع الدعم عند 1.3300، يليه 1.3250 ثم القاع الصيفي مباشرة أسفل 1.3150.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
