انخفض الذهب بشكل طفيف للجلسة الثالثة على التوالي يوم الأربعاء، ليعيد اختبار مستوى الدعم عند 4,000 دولار، بعدما تلاشت موجة الإقبال على المخاطرة في وقت سابق المرتبطة بتوقعات إحراز تقدم دبلوماسي في الشرق الأوسط. وأدت هجمات جديدة شملت قوات أميركية وسعودية في العراق إلى تغيير النبرة، فيما عزز الدولار مكاسبه وأبقى المعدن النفيس تحت الضغط.
وتتجه الأنظار إلى قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وتعليقات الرئيس وارش، إذ يُتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يوليو؛ كما تسعّر الأسواق أيضاً رفعاً للفائدة في سبتمبر. ومن المقرر صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يونيو في الولايات المتحدة يوم الخميس، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي، ومن المتوقع أن يساهم في تنقيح توقعات التضخم. وتقع مستويات المقاومة الرئيسية عند 4,077 ثم 4,116، تليها 4,166 و4,180، بينما يُنظر إلى الدعم عند 3,960 ثم 3,942، قبل 3,900 و3,842.
استراتيجية التداول وإدارة المخاطر
نقترح على متداولي المشتقات مراقبة مستوى الدعم الحاسم عند 4,000 دولار عن كثب خلال الأسابيع المقبلة، في ظل تسجيل الذهب ثالث يوم متتالٍ من الخسائر. وإذا شهدنا كسرًا واضحًا دون هذا المستوى، فقد يؤدي ذلك إلى تسارع هبوطي سريع نحو مستويات الدعم التالية عند 3,960 و3,900 دولار. وبناءً عليه، نوصي بالاحتفاظ بخيارات بيع (Put) دفاعية أو بناء مراكز بيع على العقود الآجلة للاستفادة من احتمال حدوث هذا الكسر.
ويُعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي المرتقب وتعليقات الرئيس وارش المحفزَين الرئيسيين اللذين ينبغي متابعتهما، لا سيما مع تجدد قوة الدولار. تاريخياً، يُظهر الذهب حساسية عالية تجاه أسعار الفائدة، ومع قيام الأسواق حالياً بتسعير احتمال رفع الفائدة في سبتمبر، فإن أي نبرة متشددة ستضغط بقوة على المعدن. ونرى أن على المتداولين توخي الحذر تجاه المراكز الشرائية إلى أن تتضح رسمياً رؤية الفيدرالي بشأن التضخم وقرار الفائدة لشهر يوليو.
محركات التقلب الرئيسية والاعتبارات الفنية
سيعمل صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يونيو غداً كمحرك تقلب بالغ الأهمية، كونه المؤشر الاقتصادي المفضل لدى الفيدرالي. كما تظل التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، لا سيما التطورات الأخيرة في العراق، عاملاً غير محسوم قد يطلق موجات مفاجئة قصيرة الأجل من الطلب على الملاذات الآمنة. ولإدارة بيئة عالية التقلب كهذه، ننصح باستخدام أوامر إيقاف خسارة ضيقة على أي مراكز بيع أو توظيف استراتيجيات «السترادل» للاستفادة من التحركات الحادة في أي من الاتجاهين.
تاريخياً، بلغ متوسط تصحيحات الذهب خلال دورات الفيدرالي المتشددة نحو 5% إلى 10% قبل العثور على قاع متين. وسيكون تراجع مماثل من القمم الأخيرة متسقاً تماماً مع أهدافنا الأدنى للدعم عند 3,842 دولار. وبالنسبة لمتداولي النطاقات، نوصي بوضع أوامر دخول بيع محددة قرب مستويات المقاومة القوية عند 4,077 و4,116 دولار لاقتناص أي ارتدادات قصيرة الأجل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
