ظل الذهب في مرحلة تصحيحية مع تذبذب زوج XAU/USD قرب 4,000 دولار قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي، في ظل توقعات بأن السياسة التقييدية ستحد من مكاسب الصعود. وساعد ضعف الدولار الأمريكي في الحد من المزيد من الخسائر بعد جلستين متتاليتين من التراجع، فيما أضافت بيانات ميزان تجارة السلع الأمريكي الأضعف ضغطاً على العملة الخضراء وقدمت دعماً مؤقتاً للمعدن. ورفعت عودة التوترات في الشرق الأوسط أسعار النفط، ما غذّى مخاوف التضخم وعزّز الافتراضات بأن الفيدرالي سيُبقي أسعار الفائدة مرتفعة، وهي خلفية تميل إلى دعم عوائد سندات الخزانة وتقليص الطلب على الذهب غير المُدرّ للعائد.
ينصب التركيز على بيان الفيدرالي وتعليقات الرئيس كيفن وورش. وتشير تسعيرات CME FedWatch إلى احتمال يقارب 30% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في هذا الاجتماع، بينما تقترب توقعات رفع سبتمبر من 80%؛ وقد يؤدي أي توجيه متشدد إلى تعزيز الدولار الأمريكي والعوائد، ما يضغط على السبائك. من الناحية الفنية، يبقى الذهب ضمن قناة هابطة توجه التداول منذ أشهر، مع قيام خط الاتجاه العلوي بدور مقاومة ديناميكية، في حين يحافظ السعر على تماسكه فوق منطقة دعم أفقية تحتوي التراجعات الأخيرة.
استراتيجيات المشتقات واعتبارات التقلبات
بينما نترقب قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي اليوم، ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع التقلبات حول مستوى 4,000 دولار الحرج للذهب. ومع تسعير أداة CME FedWatch لاحتمال 30% لرفع الفائدة اليوم و80% لرفع في سبتمبر، تصبح تسعيرات الخيارات قصيرة الأجل شديدة الحساسية لأي مفاجآت متشددة من رئيس الفيدرالي كيفن وورش. نوصي باستخدام استراتيجيات «السترادل» الطويل (Long Straddle) للاستفادة من التحركات الحادة بعد الإعلان بغض النظر عن الاتجاه.
ومن منظور فني، يتجمع الذهب ضمن قناة هابطة متعددة الأشهر فوق دعم أفقي رئيسي. وإذا حافظ الفيدرالي على موقف تقييدي، فقد يتسارع الكسر دون منطقة دعم 3,950 دولار سريعاً، ما يجعل خيارات البيع (Put) القريبة الأجل ذات جدوى ربحية مرتفعة. في المقابل، نفضّل شراء خيارات الشراء (Call) فقط إذا تمكن الذهب من تسجيل إغلاق يومي أعلى مقاومة القناة الهابطة العلوية.
المخاطر الجيوسياسية والتموضع التكتيكي في السوق
تزداد تعقيدات توقعاتنا مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، والتي دفعت مؤخراً أسعار خام برنت للارتفاع مجدداً فوق 90 دولاراً للبرميل. وتُبقي هذه المخاطر الجيوسياسية توقعات التضخم مرتفعة، ما يعني أن أي تصعيد مفاجئ قد يُطلق موجة صعود للملاذات الآمنة تتجاوز تشدد الفيدرالي. وينبغي للمتداولين التحوّط لمراكزهم القصيرة الأجل ذات الميل الهبوطي عبر خيارات شراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money Calls) للحماية من القفزات الجيوسياسية المفاجئة.
وخلال الأسابيع المقبلة، نقترح التركيز على خيارات أسبوعية لاقتناص التحولات السريعة في معنويات السوق دون الالتزام بتآكل علاوة طويل الأجل. إن الحفاظ على انحياز مرن ومحايد إلى أن يخترق السوق قناته الفنية الحالية سيساعدنا على تجنب الاستنزاف الناتج عن الحركة العرضية في مرحلة التماسك هذه. ويظل الحفاظ على رأس المال عبر أوامر وقف خسارة صارمة على مراكز العقود الآجلة أمراً أساسياً مع استيعاب السوق لخطوات الفيدرالي المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
