ارتفعت عقود داو جونز الآجلة بنسبة 0.11% إلى نحو 53,000 نقطة خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الأربعاء، فيما أضافت عقود «إس آند بي 500» الآجلة 0.16% قرب 7,480 نقطة، رغم تراجع عقود ناسداك 100 الآجلة بنسبة 0.17% إلى حوالي 27,870 نقطة. وجاء أداء العقود الآجلة للمؤشرات الأميركية متبايناً مع موازنة الأسواق بين تجدد التوترات في الشرق الأوسط والقرار الوشيك لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وأفاد الجيش الأميركي بأنه اعترض ما وصفه بهجوم إيراني مباغت استهدف قوات أميركية في أنحاء المنطقة، ما أثار مخاوف من اضطراب محتمل في إمدادات الطاقة بعد فترة من الهدوء النسبي.
وأطلقت ميليشيات مدعومة من إيران في العراق ضربات بطائرات مسيّرة على منشآت نفطية في المنطقة الشرقية بالسعودية لليوم الثاني على التوالي، فيما لا تزال أضرار الهجمات غير واضحة. ولاحقاً، نفذت القيادة المركزية الأميركية (CENTCOM) غارات جوية في العراق استهدفت جماعات قيل إنها كانت تستعد لهجمات إضافية على القوات الأميركية والبنية التحتية للطاقة في السعودية. وعلى صعيد السياسة النقدية، كان من المتوقع الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، إلا أن التسعير كان يشير إلى احتمال بنسبة 31.5% لرفع فوري، وبشكل منفصل إلى احتمال يقارب 79.0% لرفع في سبتمبر. وفي جلسة التداول النقدية يوم الثلاثاء، ارتفع «داو» 1.03% وصعد «إس آند بي 500» 0.21%، بينما تراجع «ناسداك المركب» 0.22%؛ وفي آسيا، أغلق مؤشر «كوسبي» في كوريا الجنوبية منخفضاً 10.84% بعد تفعيل قاطع الدائرة، فيما هبط مؤشر «تايكس» في تايوان 4.65%.
تقلبات الاحتياطي الفيدرالي واستراتيجيات رفع الفائدة
ومع اقتراب قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي اليوم وتسعير الأسواق لاحتمال مفاجئ بنسبة 31.5% لرفع فوري للفائدة، ننصح متداولي مشتقات أسعار الفائدة بالاستعداد لتقلبات مفاجئة. وبالنظر إلى احتمال 79.0% لرفع الفائدة في سبتمبر، ينبغي التركيز على خيارات سندات الخزانة قصيرة الأجل وعقود «فيد فاندز» الآجلة للتحوط من سيناريو «فائدة أعلى ولمدة أطول». هذا التحول نحو التشديد يجعل تأمين الحماية من ارتفاع تكاليف الاقتراض أولوية رئيسية مع دخولنا شهر أغسطس.
المخاطر الجيوسياسية والتباين القطاعي في الأسواق العالمية
إن تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، بما في ذلك ضربات الطائرات المسيّرة على البنية التحتية النفطية في السعودية، يهدد بتعطيل إمدادات الطاقة العالمية ودفع التضخم للارتفاع. ونوصي باستخدام خيارات الشراء (Call) على خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط (WTI) لحماية المحافظ من صدمات مفاجئة على جانب العرض. تاريخياً، خلال فترات التوتر العسكري المرتفع في الخليج، ترتفع أحجام التداول على خيارات النفط مع سعي المتداولين إلى التحوط من تراجعات أسواق الأسهم.
ونلاحظ تبايناً حاداً بين رهانات القيمة (Value) وتعمّق موجة الهبوط في قطاع أشباه الموصلات، وهو ما يتضح من هبوط «كوسبي» بنسبة 10.84% وتراجع «تايكس» بنسبة 4.65%. وينبغي لمتداولي المشتقات استغلال هذه الفجوة عبر شراء خيارات البيع (Put) على «ناسداك 100» المثقل بأسهم التكنولوجيا، والذي يتداول قرب 27,870 نقطة، مع اتخاذ مراكز شراء على عقود «داو جونز» الآجلة الأكثر صموداً قرب 53,000 نقطة. وتتيح استراتيجية الفارق «شراء القيمة/بيع التكنولوجيا» الاستفادة من التحول الكبير بعيداً عن أسهم الأجهزة وشركات الرقائق التي يُنظر إليها على أنها مبالغ في تقييمها.
وخلال الأسابيع المقبلة، ينبغي أيضاً السعي لاقتناص تباين الأداء المدفوع بالأرباح عبر استخدام استراتيجيات «السترادل» على أسهم منفردة. فبينما تتفوق شركات مثل «فورد» على التوقعات وترفع التوجيهات المستقبلية، تتراجع عمالقة التكنولوجيا رغم أرباح قياسية، ما يؤكد أن السوق يعاقب حتى الإخفاقات الطفيفة. كما أن استخدام مشتقات التقلب مثل «مؤشر فيكس (VIX)» سيساعدنا على التعامل مع بيئة تداول شديدة الحساسية ومجزأة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
