تداول زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) قرب مستوى 1.1390 خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، محافظاً على تماسكه لليوم الثاني على التوالي مع تراجع الدولار الأمريكي أمام اليورو قبيل قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث يُتوقع على نطاق واسع الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير. وتشير تسعيرات المشتقات إلى احتمال بنسبة 30.5% لرفع فوري، يتبعه احتمال ضمني بنسبة 76.6% لزيادة في سبتمبر، ما يوحي بأن الأسواق تتوقع بقاء تكاليف الاقتراض مرتفعة لفترة أطول.
وقد حدّت عودة التوترات في الشرق الأوسط من تراجعات الدولار، إذ أعادت تسليط الضوء على مخاطر التضخم وتوقعات أسعار الفائدة الأمريكية. وارتفعت حدة التوتر الجيوسياسي بعد أن أطلق الحرس الثوري الإيراني (IRGC) ضربة بصاروخ باليستي على قاعدة أمريكية في الأردن عند نحو الساعة 5:45 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، فيما قالت القيادة المركزية الأمريكية إن الدفاعات اعترضت جميع الصواريخ دون وقوع إصابات أو أضرار. ثم نفذت القيادة المركزية (CENTCOM) ضربات جوية دقيقة في العراق استهدفت جماعات مدعومة من إيران قيل إنها كانت تخطط لعمليات تستهدف قوات أمريكية وبنية الطاقة السعودية. وفي أوروبا، أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) بالإجماع أسعار الفائدة عند 2.25% في 23 يوليو، وأشار إلى رفع في سبتمبر، بعد أن جادل بعض أعضاء مجلس المحافظين بضرورة زيادة فورية في ظل مخاطر انتقال ارتفاع أسعار الطاقة إلى التضخم.
استراتيجيات التقلب والتحوط لزوج EUR/USD والنفط الخام
نوصي متداولي المشتقات بشراء استراتيجيات «سترادل» أو «سترنغل» قصيرة الأجل على زوج EUR/USD للاستفادة من الفجوة الكبيرة في التسعير بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. ومع احتمال 30.5% لرفع غير متوقع للفائدة من الفيدرالي اليوم وإشارة قوية من المركزي الأوروبي لرفع في سبتمبر، فإن التقلبات الضمنية يتم تداولها حالياً عند مستويات منخفضة أكثر مما ينبغي. تاريخياً، وخلال فترات مماثلة من تباعد السياسات بين البنوك المركزية، قفزت التقلبات الضمنية لعقود خيارات EUR/USD لأجل شهر واحد من متوسطات 6.2% إلى ما يتجاوز 8.5% بكثير.
وبالنظر إلى تصاعد التحركات العسكرية في العراق والأردن، ينبغي أيضاً التحوط ضد قفزة مفاجئة في أسعار النفط الخام قد تُربك سلاسل الإمداد العالمية. وتبدو خيارات الشراء (Calls) على خام برنت جذابة للغاية في الوقت الراهن، لا سيما مع إبراز معلومات استخباراتية دفاعية لمخاطر محتملة على البنية التحتية للطاقة السعودية. وفي حالات سابقة من مخاوف تعطّل الإمدادات في الشرق الأوسط، مثل هجمات بقيق في 2019، ارتفعت أسعار النفط 15% في جلسة واحدة، وهو ما قد يطلق تدفقات كبيرة نحو الدولار الأمريكي كملاذ آمن.
تداولات العملات اتجاهياً والمستويات المحورية لزوج EUR/USD
بالنسبة لمتداولي العملات الاتجاهيين، نقترح بناء مراكز «لونغ غاما» لاقتناص الاختراقات الحادة المتوقعة من المستوى الحالي 1.1390. قوة اليورو مقيدة حالياً بهذه المخاطر الجيوسياسية، لكن تثبيتاً ميالاً للتيسير من الفيدرالي اليوم قد يدفع الزوج سريعاً نحو مستوى المقاومة 1.1500. وعلى الجانب الآخر، إذا فاجأ الفيدرالي الأسواق برفع الفائدة، نتوقع هبوطاً سريعاً باتجاه منطقة الدعم 1.1200، ما يجعل خيارات الحواجز ثنائية الاتجاه ذات جدوى مرتفعة من حيث موازنة المخاطر بالعائد.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
